頁 1 / 10 市場回顧 ➢ 恒指守17,000點：恒指周五(30日)最多反彈178點，高見17,344點，其後掉頭向下，一度跌149點，低見17,016點，但17,000點有承接。恒指收升56點或0.3%，報17,222點。大市成交849億元。 ➢ 後市展望：恒指料將下試16,473點 ➢ 短期看好板塊：煤炭、汽車、旅遊 ➢ 歐美股市個別發展：美國8月PCE升幅高於預期，美股三大指數周五(30日)跌1.5%至1.7%。歐洲股市靠穩，德法英股升0.2%至1.5%。 ➢ 中港股市短期展望 恒指料將下試16,473點：今年以來內地經濟下行壓力持續，穩增長措施及細節持續出台。雖然環球地緣政治局勢緊張，美股波動性加劇，但有傳中國考慮結束科技行業監管，一度利好市場情緒。其後內房危機蔓延，斷供潮擴大，加上中美貨幣政策周期錯位拖累人民幣走弱，上證指數料續有調整壓力，主要支持參考4月低位2,863點。技術走勢上，恒指於3月一度下跌至18,235點，其後展開反彈，於4月初攀升至22,524點遇阻回落。恒指5月底突破50天線，並於6月初試穿21,643點(此為指數自1月高位25,051點跌至3月低位18,235點後的反彈黃金比率0.5倍阻力)，惟仍未能上破22,500點。半年結後，市場重新聚焦歐美經濟衰退風險，聯儲局重申鷹派立場，短期扭轉收緊貨幣政策的期望落空。另外，內地爛尾樓事件拖累內房及內銀，同時疫情持續反覆，經濟復甦再起變數，加上，7月中央政治局會議後，政策進入觀望期，未有進一步加碼穩增長政策，加重港股短期下行壓力。恒指9月下旬失守3月低位18,235點，料下試預測市盈率8.5倍水平，相當於約16,473點。 今日市場焦點 美國9月ISM製造業指數；美國、歐元區9月標普全球製造業PMI； 宏觀焦點 李克強表示有信心有能力確保經濟合理區間運行； 人行下調首套個人住房公積金貸款利率； 財政部提出明年底前居民換購住房可享個稅退稅優惠； 中國9月官方製造業PMI勝預期，非製造業PMI遜預期； 滴滴快狗打車等4貨運平台遭交通部約談； 據報李家超或於10月施政報告中宣布香港復常； 香港10月6日起食肆每枱增至12人；香港8月零售銷售遜預期； 澳門9月博彩收入符合預期；OPEC+據報考慮每日減產逾百萬桶； 企業消息 傳騰訊(0700)計劃將併購焦點轉至收購海外遊戲公司多數股權； 印度續凍結小米集團(1810)逾53億元資產； 傳滙豐控股(0005)擬分拆印尼業務上市，年底決定分拆細節； 港股模擬組合最新策略 已於9月30日買入FI二南方納指(7568)及華電國際電力(1071)； 外圍市況展望 美國聯儲局主席鮑威爾於全球央行年會發出強烈鷹派訊號，加上8月通脹超預期，就業數據亦強勁，聯儲局9月連續第三次加息0.75厘，符合預期。聯儲局利率點陣圖顯示，預計今年底聯邦基金利率為4.4厘，意味着今年餘下兩次會議將合共加息1.25厘。憂慮聯儲局繼續進取加息，加上俄烏戰爭恐升級，美國10年期債息料上試4厘。美匯指數料短期呈強，下一關鍵位為2001年高位121.02。市場憂慮環球經濟衰退，原油需求下降，引發油價下行壓力。但OPEC+展現出減產撐油價的意願，而拜登政府亦要補回戰略儲備，國際油價料於80美元附近波動。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 17,223 0.33 -26.39 恒生國企 5,914 0.03 -28.20 恒生AH股溢價 148.85 0.38 0.81 恒生科技指數 3,450 -0.93 -39.16 上證綜合 3,024 -0.55 -16.91 上海科創板 939 -2.30 -32.82 MSCI中國 57.21 -0.16 -32.13 日經225 25,937 -1.83 -10.64 道瓊斯 28,726 -1.71 -20.95 標普500 3,586 -1.51 -24.77 納斯特克 10,576 -1.51 -32.40 Russell 2000 1,665 -0.61 -25.86 德國DAX 12,114 1.16 -23.74 法國巴黎CAC 5,762 1.51 -19.44 英國富時100 6,894 0.18 -6.65 波羅的海 1,760 0.17 -20.61 VIX指數 31.62 -0.69 83.62 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 271.16 -0.24 15.46 紐約期油 79.49 -2.14 8.51 黃金 1,660.62 0.00 -9.00 銅 7,542.00 1.62 -22.23 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 112.12 -0.12 17.32 美元兌日圓 144.74 0.19 -20.48 歐元兌美元 0.9802 -0.13 -13.81 英鎊兌美元 1.1170 0.48 -17.72 美元兌CNH 7.1419 0.62 -10.92 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 3.285 1.05 1188.22 三個月Shibor 1.637 0.70 -34.04 三個月Libor 3.743 1.87 1695.40 十年美國國債 3.829 1.14 151.53 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 33.82 -1.31 -0.35 美團 42.15 -3.06 -0.10 京東集團 50.30 -1.85 -0.59 阿里巴巴 79.99 1.18 0.69 百度 117.49 -0.20 1.04 嗶哩嗶哩 15.32 0.46 0.55 匯豐控股 26.07 0.15 -0.78 中石油 47.35 1.52 -0.66 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2022年10月3日星期一 頁 2 / 10 ➢ 李克強表示有信心有能力確保經濟合理區間運行：國務院總理李克強表示，當前發展仍面臨不少困難和挑戰，要把穩經濟各項政策有力有效落實到位，鞏固經濟回穩基礎，力促維穩向上，有信心有能力確保經濟運行在合理區間。央廣晚間新聞聯播援引他在國務院舉行的國慶招待會上講話稱，改革開放是中國的基本國策，堅持社會主義市場經濟改革方向，培育壯大市場主體，堅持依法行政，打造市場化、法制化、國際化營商環境，更大激發市場活力和社會創造力，推進高水平對外開放。李克強說，穩外貿、穩外資，深化多雙邊經貿合作，讓中國始終成為外商投資熱土。他同時強調，堅定不移全面準確貫徹「一國兩制」，港人治港、澳人治澳、高度自治的方針，全力支持特別行政區政府依法施政，保持香港、澳門長期繁榮穩定；堅持一個中國原則和九二共識，堅決反對「台獨」分裂和外部勢力干涉，積極推動兩岸關係和平發展、融合發展。李克強表示有信心有能力確保經濟合理區間運行：國務院總理李克強表示，當前發展仍面臨不少困難和挑戰，要把穩經濟各項政策有力有效落實到位，鞏固經濟回穩基礎，力促維穩向上，有信心有能力確保經濟運行在合理區間。央廣晚間新聞聯播援引他在國務院舉行的國慶招待會上講話稱，改革開放是中國的基本國策，堅持社會主義市場經濟改革方向，培育壯大市場主體，堅持依法行政，打造市場化、法制化、國際化營商環境，更大激發市場活力和社會創造力，推進高水平對外開放。李克強說，穩外貿、穩外資，深化多雙邊經貿合作，讓中國始終成為外商投資熱土。他同時強調，堅定不移全面準確貫徹「一國兩制」，港人治港、澳人治澳、高度自治的方針，全力支持特別行政區政府依法施政，保持香港、澳門長期繁榮穩定；堅持一個中國原則和九二共識，堅決反對「台獨」分裂和外部勢力干涉，積極推動兩岸關係和平發展、融合發展。 ➢ 中國據報放鬆外滙交易限制，應對聯儲局加息：英國《金融時報》引述消息人士報道，在美國聯儲局9月加息0.75厘後，中國國家外滙管理局官員私下向外滙經紀商傳達了放寬中國銀行間市場交易非正式限制的消息。這引發了人民幣過去一周的跌勢。消息人士指出，今次放寬限制，是因為決策當局認為現在是讓人民幣稍微貶值的適當時機。 ➢ 人行全周淨投放8680億元人民幣，逾兩年半高：人民銀行公布，為維護季末流動性平穩，上周五(30日)開展了總額1860億元(人民幣‧下同)逆回購操作，其中7天期1280億元，14天期580億元，利率分別持平於2厘和2.15厘。據此計算，單日淨投放1840億元，全周淨投放達到8680億元，創逾32個月新高。據路透統計，公開市場全周逆回購到期量為100億元，每日均為20億元。 ➢ 人行下調首套個人住房公積金貸款利率：人民銀行公布，自上周六(1日)起，下調首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點，5年以下(含5年)和5年以上利率分別調整為2.6%和3.1%。第二套個人住房公積金貸款利率政策保持不變，即5年以下(含5年)和5年以上利率分別不低於3.025%和3.575%。 ➢ 財政部提出明年底前居民換購住房可享個稅退稅優惠：國家財政部發布支持居民換購住房有關個人所得稅政策的公告，自2022年10月1日至2023年12月31日，對出售自有住房並在現住房出售後1年內在市場重新購買住房的納稅人，對其出售現住房已繳納的個人所得稅予以退稅優惠。其中，新購住房金額大於或等於現住房轉讓金額的，全部退還已繳納的個人所得稅；新購住房金額小於現住房轉讓金額的，按新購住房金額佔現住房轉讓金額的比例退還出售現住房已繳納的個人所得稅。 ➢ 傳要求國有大行年內為房產提供6000億元人民幣融資：中國再祭出挽救房地產行業的最新舉措，外電引述知情人士透露，監管機構要求國有大型銀行在今年最後4個月，合計對房地產領域的淨融資至少新增6000億元(人民幣‧下同)，以避免信用無序收縮、維護房地產市場的穩定健康發展。知情人士表示，中國央行和銀保監會近期指示包括建設銀行(0939)和工商銀行(1398)在內的6家國有大型商業銀行，為房地產領域提供融資支持，增加額每家不得少於1000億元。提供資金的形式可包括按揭、開發貸、購買房地產開發商發行的債券等。報道指，新增至少6000億元的融資規模並不低，據中國央行的數據，幾乎等同今年上半年人民幣房地產貸款餘額的增加數6685億元。銀行對提供貸款給陷入困境的開發商態度謹慎，且因市場持續低迷，房地產貸款的需求亦疲軟，令今年上半年人民幣房地產貸款餘額年增率僅為4.2%，創下有紀錄以來最慢增速。 ➢ 中國9月官方製造業PMI回升至50.1，勝預期：中國製造業活動重回擴張水平。國家統計局公布，9月份，製造業採購經理指數(PMI)升至50.1，比上月升0.7個百分點，升至擴張區間，高於市場預期的49.7。從企業規模看，大型企業PMI升至51.1，比上月升0.6個百分點，高於臨界點；中、小型企業PMI分別為49.7和48.3，比上月升0.8和0.7個百分點，仍低於臨界點。從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數高於臨界點，新訂單指數、原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數均低於臨界點。生產指數升至51.5，比上月升1.7個百分點，升至臨界點以上，表明製造業生產有所擴張。新訂單指數升至49.8，比上月升0.6個百分點，表明製造業市場需求景氣度繼續改善。原材料庫存指數為47.6，比上月下降0.4個百分點，表明製造業主要原材料庫存量較上月減少。從業人員指數升至49，比上月升0.1個百分點，表明製造業企業用工景氣度略有回暖。供應商配送時間指數為48.7，比上月下降0.8個百分點，表明製造業原材料供應商交貨時間較上月延