贵金属日报：美联储会议偏鹰 继续承压概率大

1 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 美联储会 议 偏 鹰 继 续 承 压 概 率 大 第一部分 行情回顾与分析 昨日，受到美联储议息会议影响，贵金属价格先抑后扬。伦敦金一度跌破1660美元关口，而后又大幅回升，最终收涨；伦敦银挑战20美元大关失败后有所回落，最终收涨。 美元指数大幅上扬，盘中一度至111.66的高点，最终收涨，站上111位置；十年期美债收益率同样大幅上行，收报3.534%。美国2年期国债收益率突破4%，续创2007年以来新高。 数据方面，昨日公布的美国8月成屋销售总数年化录得480万户，为2020年5月以来新低。 美联储方面，美联储宣布加息75个基点，将基准利率升至3.00%-3.25%区间，利率水平升至2008年以来新高。今年美联储已连续5次加息，并且最近3次连续加息75个基点，美联储重申预计持续的加息是合适的，委员会高度关注通胀风险，美联储官员预计货币政策将走更加强硬的路线，2022年至少还会出现一次75个基点的加息。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上继续强硬，其称将坚决致力于降低通胀，正在将政策调整到足够限制经济增长的水平，鲍威尔还坚称美国经济强劲，并预计短期内不会考虑出售住房抵押贷款支持证券（MBS）。 第二部分 今日观点 目前，美联储态度强硬这表明贵金属承压依然较大，因此若出现短线上涨将是比较好的逢高空机会，但内盘则要注意考虑汇率的影响。 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357 投资咨询从业证号：Z0014329 : 021-65789337 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 近期逻辑 美联储9月加息落地， 符合预期加息75个基点。且本次美联储会议内容偏鹰，预计贵金属上方将始终承压。 市场关注 1.疫情与疫苗 2.美联储政策预期 重要事件 20:30 美国至9月17日当周初请失业金人数 20:30 美国第二季度经常帐 贵金属日报 2022年9月22日 2 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第三部分 数据参考 1. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金与美元走势 图2:白银与美元走势 80859095100105110115300320340360380400420440SHFE黄金美元指数8085909510010511011530003500400045005000550060006500SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货 2. 内外盘期货走势 图3:内外盘黄金走势 图4:内外盘白银走势 1500155016001650170017501800185019003503603703803904004102022-06-062022-07-062022-08-062022-09-06SHFE黄金COMEX黄金10121416182022242900340039004400490054002022-06-062022-07-062022-08-062022-09-06SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 3. 期现走势 图5:黄金期现走势 图6:白银期现走势 (5)051015260310360410460价差SHFE黄金SGE黄金T+D-200-10001002003004002800330038004300480053005800630068007300价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货 3 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 4. 金银比 图7:上期所金银比 图8comex金银比 60657075808590952021-01-282021-02-282021-03-3120 21 -04-3 020 21 -05-3 12021-06-302021-07-312021-08-3120 21 -09-3 02021-10-312021-11-302021-12-3120 22 -01-3 120 22 -02-2 820 22 -03-3 12022-04-302022-05-3120 22 -06-3 020 22 -07-3 12022-08-31上期所金银比657075808590951002021-01-2820 21 -02-2 82021-03-3120 21 -04-3 02021-05-312021-06-302021-07-312021-08-3120 21 -09-3 02021-10-3120 21 -11-3 02021-12-3120 22 -01-3 120 22 -02-2 82022-03-312022-04-302022-05-312022-06-3020 22 -07-3 12022-08-31COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货 5. ETF持仓 图9:SPDR黄金ETF持仓 图10:SLV白银ETF持仓 04008001200160020002400500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金05101520253035850010500125001450016500185002050022500SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货 6. 期货持仓量 图9:黄金期货持仓量 图10:白银期货持仓量 200250300350400450500200001200002200003200004200005200002019- 11-182020-11-182021- 11-18期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002019-11-182020-11-182021-11-18期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 4 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 7. 期货库存 图11:沪金库存 图12:沪银库存 33034035036037038039040041042043001000200030004000500060002021-08-022021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022- 01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-02库存期货:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金250030003500400045005000550060001000000120000014000001600000180000020000002200000240000026000002021-10-132021-11-132021-12-132022- 01-132022-02-132022-03-132022- 04-132022-05-132022-06-132022-07-132022-08-132022-09-13库存期货:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 8. 成交量 图13:沪金成交量 图14:沪银成交量 20025030035040045050001000002000003000004000005000006000007000002019- 11-182020-11-182021- 11-18期货成交量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002019-11-182020-11-182021-11-18期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 9. TD数据 图15:黄金td递延费 图16:白银td递延费 -1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多 资料来源:WIND资讯 银河期货 5 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 图17:黄金td交收量 图18:白银td交收量 0500010000150002000025000黄金TD交收量0100000200000300000400000500000600000白银TD交收量 资料来源:WIND资讯 银河期货 10. 国债收益率与盈亏平衡通胀率 图19:美国国债收益率 图20:盈亏平衡通胀率 0.00.20.40.60.81.01.21.41.502.002.503.003.504.00美国:国债收益率10年期美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10年2.02.12.22.32.42.52.62.72.82.93.02022- 05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-05盈亏平衡通胀率 资料来源:WIND资讯 银河期货 6 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号3