頁 1 / 11 市場回顧 ➢ 恒指20,000點爭持：恒指周三(17日)高開165點，其後續在20,000點關口反覆。恒指收報19,922點，升91點。大市成交842億元。 ➢ 後市展望：恒指下試5月低位19,178點 ➢ 短期看好板塊：煤炭、汽車、國際銀行 ➢ 美債息走高美股向下：聯儲局議息會議紀錄重申未來或宜放慢加息步伐，但7月零售數據遜預期，美股三大指數跌幅介乎0.5-1.3%。美債息升至近2.9厘。 ➢ 中港股市短期展望 恒指下試5月低位19,178點：今年以來內地經濟下行壓力持續，穩增長措施及細節持續出台。雖然環球地緣政治局勢緊張，美股波動性加劇，但有傳中國考慮結束科技行業監管，一度利好市場情緒。其後內房危機蔓延，斷供潮擴大，加上中美審計監管問題至今未有大進展，上證指數短期料下試3,200點。 技術走勢上，恒指於3月一度下跌至18,235點，其後展開反彈，於4月初攀升至22,524點遇阻回落。恒指5月底突破50天線，並於6月初試穿21,643點(此為指數自1月高位25,051點跌至3月低位18,235點後的反彈黃金比率0.5倍阻力)，惟仍未能上破22,500點。半年結後，市場重新聚焦歐美經濟可能步入衰退，另外,內地疫情反覆，爛尾樓事件拖累內房及內銀，經濟復甦再起變數，加上，7月中央政治局會議後，政策進入觀望期，未有進一步加碼穩增長政策，加重港股短期下行壓力，恒指料下試5月低位19,178點。 今日市場焦點 歐元區7月CPI；銀娛(0027)、吉利(0175)、網易(9999)等業績； 宏觀焦點 聯儲局:未來可能適宜放緩加息步伐； 美國7月零售銷售環比增幅不及預期 6月增幅下修至0.8%； 內地限電擴大 半導體供應鏈恐受壓； 本港失業率降至4.3%； 企業消息 騰訊(0700)次季收入1340億史上首倒退 盈利勝預期； 騰訊(0700)回應減持美團(3690) 稱消息「不準確」； 港交所(0388)中期盈利跌27% 派息3.45元 遜預期； 潤啤(0291)上半年純利跌11.4%至38.02億人幣 中期息降至23.4分人幣 勝預期； 藥明生物(2269)半載多賺38% 符合盈喜指引； 萬物雲傳本周再闖關 在港籌156億； 港股模擬組合最新策略 候低吸納百威亞太(1876)； 外圍市況展望 美國聯儲局7月連續第二次加息0.75厘，將聯邦基金利率上調至2.25至2.5厘區間，符合預期。不過，其後主席鮑威爾稱，加息速度取決於數據，但大幅的加息幅度在下一次會議或許仍是合適，在某個時候放慢加息步伐可能是合適的。9月大幅加息預期一度下降，並預計其後將會放慢加節奏。7月通脹降溫，惟美聯儲官員維持鷹派立場，加上就業數據強勁，市場持續就通脹見頂以及經濟衰退爭論，對9月加息預期仍會反覆不定。惟美國仍處加息周期，另外避險需求仍存，限制美債息、美匯回調幅度。雖然市場預期石油需求下降，但拜登未能促沙地增產石油，國際油價短期料於高位波動，現貨金價料受制於每盎斯1,830美元。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 19,922 0.46 -14.85 恒生國企 6,755 0.41 -17.98 恒生AH股溢價 145.59 0.62 -1.40 恒生科技指數 4,239 0.42 -25.25 上證綜合 3,293 0.45 -9.54 上海科創板 1,132 -0.44 -19.02 MSCI中國 66.10 0.27 -21.58 日經225 29,223 1.23 0.54 道瓊斯 33,980 -0.50 -6.49 標普500 4,274 -0.72 -10.33 納斯特克 12,938 -1.25 -17.30 Russell 2000 1,987 -1.64 -11.49 德國DAX 13,627 -2.04 -14.22 法國巴黎CAC 6,528 -0.97 -8.73 英國富時100 7,516 -0.27 1.78 波羅的海 1,387 -1.21 -37.44 VIX指數 19.90 1.07 15.56 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 287.67 -0.65 24.31 紐約期油 88.11 1.83 16.34 黃金 1,761.77 -0.78 -3.45 銅 7,979.00 -0.01 -18.48 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 106.57 0.07 11.39 美元兌日圓 135.05 0.62 -14.60 歐元兌美元 1.0180 0.09 -10.35 英鎊兌美元 1.2048 -0.40 -10.89 美元兌CNH 6.7942 0.03 -6.33 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 2.449 2.45 865.84 三個月Shibor 1.619 -0.59 -35.57 三個月Libor 2.942 0.69 1315.66 十年美國國債 2.897 3.31 90.50 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 40.01 3.12 3.50 美團 43.94 3.02 1.36 京東集團 56.15 -1.99 -1.34 阿里巴巴 89.77 -3.11 -2.59 百度 132.64 -2.57 -2.08 嗶哩嗶哩 23.84 -3.09 -1.74 匯豐控股 33.04 -1.08 -0.23 中石化 46.17 1.81 0.03 中石油 47.35 1.52 -0.66 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2022年8月18日星期四 頁 2 / 11 ➢ 聯儲局:未來可能適宜放緩加息步伐：美國聯儲局公布7月議息會議紀錄，官員們認為，隨着進一步收緊貨幣政策，可能適宜在某個時候放慢加息步伐。議息紀錄顯示，決策者重申要繼續加息，認為要遏制高通脹，就要讓貨幣政策由超級寬鬆，轉為令經濟放緩的限制性水平，但提到未來某個時間點放緩加息的可能。加息步伐和將來收緊貨幣的程度，將取決於未來的經濟數據。官員們認為，經過7月加息，名義聯邦基金利率將處於預計的長期中性水平範圍內。但即便如此，由於通脹高企、且預計近期內仍會保持在高位，部分決策者強調，在7月加息後，實際聯邦基金利率可能依然低於短期內的中性水平。議息紀錄公布後，利率期貨數據顯示，交易員預料，9月加息0.75厘的可能性降至40%，原先為52%；加息半厘可能性保持在60%，機會高於加息0.75厘。 ➢ WSJ:美商務部幾乎批准所有對華技術出口：《華爾街日報》(WSJ)報道，儘管美國以國安為由加強對中國科技的出口限制，但數據顯示，美國商業部幾乎全數核准放行美國的科技出口至中國，一些特別重要技術的出口更出現增長。商務部數據顯示，2020年美國對中國的出口總額為1250億美元，其中需要許可證的出口不到0.5%。在需要許可證的出口中，商務部批准94%(2652項)的對華技術出口申請，當中並未計入「原樣退回 」(returned without action)的申請；「原樣退回 」意味着這些申請的結果是不確定。報道稱，由此看來，美國仍在向中國輸出一系列半導體、航空航天零部件、人工智能技術和其他可能被用於促進中國軍事利益的產品。 ➢ 拜登簽法案補貼電動車 被指圖重組供應鏈遏華：美國總統拜登16日簽署《降通脹法案(Inflation Reduction Act)》(《法案》)，補貼新能源被指暗藏「排擠中國」。分析認為是美國試圖「限制中國」的又一個舉措，其中提出的電動汽車補貼規定等，意圖將中國排除在供應鏈之外。《法案》內容包括投資約4,300億美元在新能源、氣候、醫療等多個領域，其中前兩者分得3,700億美元，而後者為640億美元。該法另準備300億美元用於生產稅收抵免，促進美國本土太陽能電池板、風力渦輪機的生產以及關鍵礦物加工等；100億美元稅收抵免，用於建設清潔技術製造設施等。分析認為，這項法案有「針對中國」的意味。《法案》為電動汽車的購買者提供新的補貼，但同時加入新的條件，比如汽車必須在北美製造，其電池中至少有40%的金屬原料和礦物(例如鋰和鈷)要在美國或者與美國簽署自由貿易協定的國家開採、提煉。有解讀指，「換句話說，不是在中國」。 ➢ 內地限電擴大 半導體供應鏈恐受壓：內地長江流域連日高溫，創逾60年最勁，多個省市供電情況嚴峻，擴大限電。四川、重慶相繼啟動「有序用電」，經濟重鎮浙江、江蘇等地部分廠區亦已「拉閘」，在用電高峰時暫停生產。英特爾(Intel)、德州儀器(Texas Instruments)等半導體行業巨頭均在四川設廠，市場憂半導體、顯示面板、光伏等供應鏈會受到衝擊，影響恐不亞於疫情封控。國務院副總理韓正昨(17日)在國家電網召開座談會，要求採取有效措施，保證能源電力安全保供不出任何閃失，以鞏固經濟回升向好勢頭。中央氣象台昨日繼續發布高溫紅色預警，是中央氣象台連續第6天發布高溫紅色預警，亦是中央氣象台連續第28天發布高溫預警，當中川渝地區(即四川省和重慶市)最高氣溫持續超過攝氐40度，成為全國高溫中心，重慶北碚最高達攝氐44.1度。 ➢ 李克強促 穩增長放更突出位置 研挺新能源汽車稅收政策 擴大宗消費：國務院總理李克強本月16及17日在廣東深圳考察。他強調，要鞏固經濟恢復基礎，把穩增長放在更加突出位置，穩就業保民生，以改革開放激活力增動力，保持經濟運行在合理區間。在擴大消費方面，他要求抓緊研究延續支持新能源汽車稅收政策，擴大大宗消費。央視新聞報道，李克強在考察期間表示，廣東及深圳是改革開放的前沿，依靠改革開放發生了翻天覆地變化，廣東是第一經濟大省，深圳已發展成國際化大都市，要繼續發揮改革開放引領作用和經濟挑大樑作用。李克強聽取深圳市「雙創」情況滙報。他在領創天下創業園考察，創客反映需要初創資金支持。李克強說，要支持風投等創投基金更好發展，在初創企業發展關鍵階段扶一把。要打造更多「雙創」平台，助力更多人實現創業創新夢想。 ➢ 副總理胡春華：採取更有力措施推動消費加快回升：國務院副總理胡春華出席全國穩外貿穩外資擴消費電視電話會議時表示，要採取更有力措施推動內地消費加快回升，支持服務消費加快恢復，促進大宗消費持續擴大，引導新興消費健康發展。要拿出務實管用的舉措，著力提振外資企業預期，穩住存量外資，下大力氣吸引新的外商投資，提升產業鏈穩定性和國際競爭力，以實際行動增強外資企業信心。同時，要推動進出口發展進一步向好，積極支持外貿企業獲取訂單及穩住市場，保障糧食和能源資源等進口安全，確保外貿物流暢通，並強調要推動穩外貿穩外資擴消費取得更大成效，努力實現全年商務發展主要目標。 ➢ 吉林省政府與華電集團洽談新能源產業發展：吉林省委書記景俊海，省委副書記、省長韓俊一同會見中國華電集團黨組書記、董事長溫樞剛一行，共同見證省政府與中國華電集團簽署合作框架協議。雙方將聚焦搶抓吉林推動新能源產業高質素發展，打造國家級清潔能源生產基地的重要機遇，深入洽談新能源產業發展、資源科學開發利用及重大項目布局建設等合作事宜。 ➢ 三部委：成立結算公司，電網牽頭融資解決可再生能源補貼缺口：國際能源網/光伏頭條(pv-2005)獲悉，8月11日，中國南方電網有限責任公司發布《關於成立廣州可再生能源發展結算服務有限公司的通知》，為助力實現碳達峰、碳中和目標，按照《國家發展改革委 財政部 國務院國資委關於授權設立北京、廣州可再生能源發展結算服務有限公司統籌解決可再生能源發電補貼問題的復函》要求，研究成立廣州可再生能源發展