頁 1 / 12 市場回顧 ➢ 恒指守20,000點：恒指周五(12日)高開後即掉頭向下，一度倒跌71點，低見20,011點，其後大市止跌回升，最多升125點，高見20,208點。恒指收升93點或0.46%，報20,175點。大市成交750億元。 ➢ 後市展望：恒指下試5月低位19,178點 ➢ 短期看好板塊：煤炭、汽車、國際銀行 ➢ 歐美股市上升：美股周五(12日)造好，三大指數升1.3%至2.1%。歐洲股市靠穩，德法英股升0.1%至0.7%。 ➢ 中港股市短期展望 恒指下試5月低位19,178點：今年以來內地經濟下行壓力持續，穩增長措施及細節持續出台。雖然環球地緣政治局勢緊張，美股波動性加劇，但有傳中國考慮結束科技行業監管，一度利好市場情緒。其後內房危機蔓延，斷供潮擴大，加上中美審計監管問題至今未有大進展，上證指數短期料下試3,200點。 技術走勢上，恒指於3月一度下跌至18,235點，其後展開反彈，於4月初攀升至22,524點遇阻回落。恒指5月底突破50天線，並於6月初試穿21,643點(此為指數自1月高位25,051點跌至3月低位18,235點後的反彈黃金比率0.5倍阻力)，惟仍未能上破22,500點。半年結後，市場重新聚焦歐美經濟可能步入衰退，另外,內地疫情反覆，爛尾樓事件拖累內房及內銀，經濟復甦再起變數，加上，7月中央政治局會議後，政策進入觀望期，未有進一步加碼穩增長政策，加重港股短期下行壓力，恒指料下試5月低位19,178點。 今日市場焦點 中國8月MLF利率、7月工業、零售、固投等； 理想(2015)、舜宇(2382)、微盟(2013)、閱文(0772)等業績； 宏觀焦點 據報習近平擬11月訪東南亞，將晤拜登； 國壽、上石化、中石油、中鋁及中石化ADS自願申美退市； 內地7月社會融資規模增量及新增貸款均遜於預期； 華潤置地、龍湖集團等發展商傳向合肥政府控訴惡意維權行為； 中港證監同意優化滬深港通交易日安排； 香港第二季經濟收縮1.3%，調低全年預測至-0.5%至0.5%； 企業消息 中國中免(1880)今日(15日)起招股，最多集資170億元； 海底撈(6862)發盈警，料上半年轉虧最少2.25億元人民幣； 普拉達(1913)擬米蘭第二上市，集資最少10億美元； 港股模擬組合最新策略 已於8月12日買入國泰航空(0293)；候低吸納百威亞太(1876)； 外圍市況展望 美國聯儲局7月連續第二次加息0.75厘，將聯邦基金利率上調至2.25至2.5厘區間，符合預期。不過，其後主席鮑威爾稱，加息速度取決於數據，但大幅的加息幅度在下一次會議或許仍是合適，在某個時候放慢加息步伐可能是合適的。9月大幅加息預期一度下降，並預計其後將會放慢加節奏。7月通脹降溫，惟美聯儲官員維持鷹派立場，加上就業數據強勁，市場持續就通脹見頂以及經濟衰退爭論，對9月加息預期仍會反覆不定。惟美國仍處加息周期，另外避險需求仍存，限制美債息、美匯回調幅度。雖然市場預期石油需求下降，但拜登未能促沙地增產石油，國際油價短期料於高位波動，現貨金價料受制於每盎斯1,830美元。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 20,176 0.46 -13.77 恒生國企 6,857 0.50 -16.74 恒生AH股溢價 144.30 -0.37 -2.28 恒生科技指數 4,350 0.54 -23.29 上證綜合 3,277 -0.15 -9.97 上海科創板 1,146 -2.30 -18.02 MSCI中國 66.89 0.33 -20.64 日經225 28,547 2.62 0.03 道瓊斯 33,761 1.27 -7.09 標普500 4,280 1.73 -10.20 納斯特克 13,047 2.09 -16.60 Russell 2000 2,017 2.09 -10.19 德國DAX 13,796 0.74 -13.15 法國巴黎CAC 6,554 0.14 -8.38 英國富時100 7,501 0.47 1.58 波羅的海 1,477 -5.08 -33.38 VIX指數 19.53 -3.32 13.41 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 295.06 2.00 26.30 紐約期油 92.09 -2.38 22.26 黃金 1,802.40 0.71 -1.59 銅 8,173.00 1.08 -16.76 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 105.63 0.51 10.41 美元兌日圓 133.42 0.30 -13.56 歐元兌美元 1.0259 -0.59 -9.74 英鎊兌美元 1.2138 -0.55 -10.30 美元兌CNH 6.7380 -0.09 -5.67 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 2.356 1.47 818.98 三個月Shibor 1.656 -1.19 -34.39 三個月Libor 2.905 -0.60 1297.01 十年美國國債 2.831 -1.95 87.73 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 38.44 -1.52 -0.97 美團 45.75 1.59 0.10 京東集團 57.05 0.19 0.43 阿里巴巴 94.77 -0.11 -0.06 百度 140.36 0.70 0.81 嗶哩嗶哩 25.40 0.75 0.29 匯豐控股 33.61 0.33 0.16 中石化 46.33 -1.80 -2.65 中石油 47.35 1.52 -0.66 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2022年8月15日星期一 頁 2 / 12 ➢ 據報習近平擬11月訪東南亞，將晤拜登：《華爾街日報》引述消息報道，國家主席習近平正籌劃11月外訪東南亞，屆時計劃與美國總統拜登會晤。這將是疫情爆發近3年來，習近平首度外訪，也是拜登上任後首次中美元首會晤。報道稱今年秋天，中共將舉行第二十次全國代表大會，習近平第三次連任中共領導人估計已無懸念。中共人事換屆之後，習近平預計前往印尼巴厘島，出席於11月15日至16日舉行的二十國集團(G20)領導人峰會，其後前往泰國首都曼谷，出席亞太經合組織峰會。習拜會預計在兩個峰會期間舉行。美國白宮印太協調員坎貝爾(Kurt Campbell)沒有證實拜登與習近平可能會面的報道，但他說，兩位領導人上一次通話時，討論可能的面對面會晤，並同意由雙方團隊跟進。有關會面的時間或地點等細節，沒有任何進一步消息。 ➢ 國壽、上石化、中石油、中鋁及中石化ADS自願申美退市：中美兩國就審查中概股審計底稿仍然未達成共識，上周五(12日)有5間大型國企包括中國人壽(2628)、上石化(0338)、中石油(0857)、中鋁(2600)及中石化(0386)相繼宣布，申請自願把其美國存託股票(ADS)從紐交所退市。中證監有關部門負責人表示，注意到有關情況，上市及退市都屬於資本市場常態。另外3間同屬「國家級國企」的中概股，包括南航(1055)及東航(0670)尚未表態，而華能國際(0902)的ADS已於上月退市。國壽指出，申請ADS退市原因是存託股票的交易量與H股全球交易量相比有限，而且行政成本較高。中石化、中鋁及上石化的說法類同。中石油則稱，截至本月9日，其存託股票數量佔公司H股總量約3.93%，佔公司總股數約0.45%，考慮到存託股票佔比很小、交易量低，同時因不同上市地監管規則差異，導致維持存託股票在紐交所上市有較大行政負擔，以及公司從未使用紐交所二次融資功能，且港交所及上交所具有較強可替代性，能滿足公司融資需求。彭博數據顯示，過去30個交易日計，中石化ADS日均成交1700萬股，遠低於其A股的7790萬股及H股的7510萬股交投；中石油ADS日均成交1510萬股，低於其A股的1.05億股及H股的8880萬股交投；國壽、中鋁、上石化的ADS日均成交同樣明顯低於其A股及H股成交。就多間國企同日宣布ADS退市，分析料對港股交投幫助不大。德勤中國華南區主管合夥人歐振興認為，早前中資電訊股已從ADS除牌，其後未見股份在港成交上升，可見美國投資者沒有因缺少ADS而轉到本港買中資股。他表示，與其日後因為審計底稿等問題被美方迫令除牌，不如提早自行退市減低潛在不利消息因素影響。中證監負責人指出，據相關企業公告，這些企業在美國上市以來嚴格遵守規則和監管要求，作出退市選擇是出於自身商業考慮；這些企業都在多地上市，在美上市的證券佔比很小，目前退市計劃不影響企業繼續利用境內外資本市場融資發展。中證監尊重企業的決定，將與境外監管機構保持溝通。 ➢ 內地7月社會融資規模增量及新增貸款均遜於預期：人民銀行公布，7月新增貸款6790億元(人民幣‧下同)，低於市場預期的1.13萬億元，按年少增4042億元。分部門看，住戶貸款增加1217億元，其中，短期貸款減少269億元，中長期貸款增加1486億元；企(事)業單位貸款增加2877億元，其中，短期貸款減少3546億元，中長期貸款增加3459億元，票據融資增加3136億元；非銀行業金融機構貸款增加1476億元。今年首7個月，人民幣貸款累計增加14.35萬億元，按年多增5150億元。7月底，人民幣貸款餘額207.03萬億元，按年增長11%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和1.3個百分點。截至7月底，廣義貨幣(M2)餘額257.81萬億元，按年增長12%，增速分別比上月末和上年同期高0.6個和3.7個百分點。狹義貨幣(M1)餘額66.18萬億元，按年增長6.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.9個和1.8個百分點；流通中貨幣(M0)餘額9.65萬億元，按年增長13.9%。當月淨投放現金498億元。7月份人民幣存款增加447億元，按年多增1.18萬億元。7月底，人民幣存款餘額251.1萬億元，按年增長11.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.6個和2.8個百分點。另外，7月社會融資規模增量為7561億元，比上年同期少3191億元。首7個月，社會融資規模增量累計為21.77萬億元，比上年同期多2.89萬億元。 ➢ 中港證監同意優化滬深港通交易日安排：香港證監會和中國證監會聯合宣布，原則同意對滬深港通交易日曆進行優化。有關優化安排將適用於滬股通、深股通及港股通。由於內地和香港公眾假期的差異，投資者現時在某些日子不能經滬深港通進行交易。建議的優化安排，令滬深港通交易在香港和內地股票市場均為交易日的日子(即使在相應的結算日為公眾假期的情況下)都可以進行。上海證券交易所、深圳證券交易所和港交所(0388)將同時開放目前兩地市場因不滿足結算安排而關閉的共同交易日。對於新增交易日，中國證券登記結算、香港中央結算將對兩地市場交收安排，及滬深港通標的股票涉及的股權登記日設置、公司行為等業務，作出相應的調整。兩地交易所和登記結算機構將制定相應風險管理措施，調整相關業務規則，並獲得相關監管批准，積極推進市場機構做好技術系統改造、投資者教育等各項準備工作。預計優化正式實施需要6個月準備時間，正式實施時間將另行通知。中證監新聞稿稱，據測算，交易日曆優化後，預計可將目前無法交易的天數減少約一半。香港證監會行政總裁歐達禮(Ashley Alder)表示，內地與香港股票市場交易互聯互通機制，為兩地投資者提供獨特機會，參與彼此的市場。優化安排可令投資者通過滬深港通更好地管理其投資，並將支持互聯互通機制的進一步發展。 ➢ 香港第二季經濟收縮1.3%，