未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 国内市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 上证综指 3409.21 30.03 0.89 深证成指 12982.69 157.12 1.23 沪深300 4490.52 46.25 1.04 中小100 8930.87 145.95 1.66 创业板指 2840.42 9.82 0.35 科创50 1117.28 13.88 1.26 香港恒生 22418.97 189.45 0.85 恒生中国 7893.76 76.82 0.98 风格指数 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 中证100 4409.14 46.57 1.07 中证500 6501.35 93.61 1.46 中证800 4821.65 54.41 1.14 股指期货 收盘点位 基差 涨跌幅% IF当月 4465.40 -25.12 1.11 IF下月 4449.40 -41.12 1.11 IF季后 4438.00 -52.52 1.14 IF半年 4421.20 -69.32 1.13 海外市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 道-琼斯 30946.99 -491.27 -1.56 纳斯达克 11181.54 -343.01 -2.98 日经225 27049.47 178.20 0.66 英国FTSE 7323.41 65.09 0.90 德国DAX 13231.82 45.75 0.35 外汇市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 美元指数 103.9569 -0.1734 -0.17 美元中间价 6.6930 0.0080 0.12 欧元/美元 1.0583 0.0028 0.27 美元/日元 135.4800 0.2700 0.20 英镑/美元 1.2267 -0.0007 -0.06 大宗商品 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 黄金USD/oz 1824.00 -6.30 -0.34 布伦特原油 111.21 2.11 1.93 LME铜 8357.00 -24.00 -0.29 LME铝 2488.00 32.00 1.30 CBOT小麦 918.75 -17.75 -1.90 CBOT玉米 652.50 -21.50 -3.19 上证综指 3255.55 -29.28 -0.89 深证成指 10628.92 -23.98 -0.23 沪深300 4134.14 -14.32 -0.35 中小100 8021.05 -21.78 -0.27 创业板指 2592.67 -1.46 -0.06 市场研究部证券研究报告 2022年6月29日 华融看市 ➢ 大盘重上3400点 周二（6月28日）大盘探底回升，震荡上扬。截至收盘，上证综指收报于3409.21点，上涨0.89%；深成指收报于12982.69点，上涨1.23%；中小100上涨1.66%；创业板指上涨0.35%。两市成交量共计12212亿元，较前一日略有下降。 财经要闻 ➢ 财政部：1-5月国有企业利润总额16310.7亿元同比降6.5% ➢ 发改委权威发声！适度超前布局基础设施 ➢ 今年前五个月全国社会物流总额超128万亿元，同比增长3.0% ➢ 交通运输部：5月完成交通固定资产投资3046亿元，由4月同比下降2.7%转为增长2.8% ➢ 第九版新冠肺炎防控方案发布，涉隔离期限和方式等多项调整 海外市场综述 欧美股市收盘涨跌互现，纳指跌2.98%，经济数据不佳令衰退担忧加剧 周二（6月28日），欧美股市收盘涨跌互现，美国三大股指全线收跌，道指跌1.56%，标普500指数跌2.01%，纳指跌2.98%。耐克跌6.91%，赛富时跌5.42%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌3.69%，脸书跌5.2%，特斯拉跌5%。中概股多数下跌，乐居跌18.13%。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.35%。 风险提示 1. 新冠疫情反复；2. 稳增长力度不及预期；3. 地缘冲突升级。 分析师：吕梁 执业证书号：S1490516090001 电话：010-8555618 邮箱：lvliang@hrsec.com.cn 晨会纪要 晨会纪要：2022年6月29日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 2 华融看市 大盘重上3400点 ➢ 市场综述 周二（6月28日）大盘探底回升，震荡上扬。截至收盘，上证综指收报于3409.21点，上涨0.89%；深成指收报于12982.69点，上涨1.23%；中小100上涨1.66%；创业板指上涨0.35%。两市成交量共计12212亿元，较前一日略有下降。 行业方面，30个一级行业多数收涨，其中，消费者服务、电子及交通运输等行业涨幅居前，仅有房地产、农林牧渔及医药小幅下跌。概念方面，旅游出行、航空运输精选及传感器等指数表现较为活跃。 ➢ 驱动因素分析 国家卫健委发布《关于印发新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）的通知》，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”。将两类风险区域划定标准和防控措施进行衔接对应，统一使用中高风险区的概念，形成新的风险区域划定及管控方案。高风险区实行“足不出户、上门服务”，连续7天无新增感染者降为中风险区，中风险区连续3天无新增感染者降为低风险区。 昨日大盘震荡攀升，重上3400点。北上资金大幅流入，量能环比略有下降。旅游出行、半导体、光伏等板块走势较强，带动指数上扬。地产、猪肉等板块有所回调。第九版新冠肺炎防控方案发布，涉隔离期限和方式等多项调整。国际市场再度回调，或影响市场情绪。建议保持谨慎乐观，精选标的从容布局。 晨会纪要：2022年6月29日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 3 财经要闻 ➢ 财政部：1-5月国有企业利润总额16310.7亿元同比降6.5% 财政部发布《2022年1-5月全国国有及国有控股企业经济运行情况》。 1-5月，全国国有及国有控股企业①（以下称国有企业），营业总收入同比②保持增长，但受去年同期基数较高及疫情因素影响，利润总额仍同比下降。 一、营业总收入。1-5月，国有企业营业总收入308831.3亿元，同比增长9.2%。其中中央企业175025.4亿元，同比增长11.2%；地方国有企业133805.9亿元，同比增长6.7%。 二、利润总额。1-5月，国有企业利润总额16310.7亿元，同比下降6.5%。其中中央企业12322.6亿元，同比增长0.4%；地方国有企业3988.1亿元，同比下降22.7%。 三、应交税费。1-5月，国有企业应交税费24703.4亿元，同比增长12.4%。其中中央企业17133.8亿元，同比增长11.7%；地方国有企业7569.6亿元，同比增长14.0%。 四、资产负债率。5月末，国有企业资产负债率64.3%，上升0.1个百分点，中央企业67.0%，上升0.2个百分点，地方国有企业63.0%，上升0.2个百分点。 ①本月报所称全国国有及国有控股企业，包括国资委、财政部履行出资人职责的中央企业、中央部门和单位所属企业以及36个省（自治区、直辖市、计划单列市）和新疆生产建设兵团的地方国有及国有控股企业，不含国有一级金融企业。 晨会纪要：2022年6月29日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 4 ②由于企业增减变动以及股权变化等客观因素影响，不同期间纳入全国国有及国有控股企业汇总范围的企业不完全相同。本月报同比增长相关数据，由本期汇总范围内企业本年数据与同口径上年同期数据对比计算得出。 ➢ 发改委权威发声！适度超前布局基础设施 6月28日，中共中央宣传部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会，国家发改委副主任赵辰昕、国家发改委副秘书长苏伟、欧鸿、杨荫凯就市场关注的稳经济、稳投资、稳外资、稳物价等方面回答了媒体提问。 国家发改委副秘书长欧鸿表示，我国经济韧性好、潜力足、回旋余地大，完全有信心克服经济运行中的困难挑战，有能力应对可能出现的各类超预期变化，确保经济平稳健康可持续发展。为应对更为复杂困难局面，国家发改委从解决两难多难问题出发，常态化充实完善政策储备工具箱，将根据情况适时及时出台。 据了解，下一步，将加快新型基础设施建设，提升传统基础设施水平，适度超前布局有利于引领产业发展和城镇化建设的基础设施；将组织地方和企业进一步加大力度，推动全国抽水蓄能电站开发建设；并适时推出新一批具有牵引带动作用的重大外资项目。 ➢ 今年前五个月全国社会物流总额超128万亿元，同比增长3.0% 据央视新闻报道，6月28日，中国物流与采购联合会公布，1—5月份，全国社会物流总额128.8万亿元，同比增长3.0%；当月增速止跌回升，由上月下降3.0%转为增长0.5%。5月以来，疫情防控形势总体向好，生产生活秩序逐步恢复，物流需求总体仍保持扩张，增速小幅改善，但恢复基础仍需进一步巩固。 从社会物流总额结构看，工业、民生消费物流需求实现恢复增长，进口物流需求降幅小幅收窄。在内需改善的同时，农业、制造业、民生消费领域 晨会纪要：2022年6月29日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 5 物流均呈现积极变化，进口物流需求依然较弱。 随着复工复产和物流保通保畅工作扎实推进，工业物流需求稳步恢复。1—5月，工业品物流总额同比增长3.3%。分行业看，在保供稳价及基建发力下，煤炭等大宗能源物流较快恢复；随着复工复产加快，制造业物流需求扭转下降局面，装备制造业加快回升，汽车、通用设备等行业降幅明显收窄；与生活必需品相关的物流需求较为稳定。 1—5月，单位与居民物品物流总额同比增长2.9%，增速比1—4月回升0.2个百分点。其中，全国实物商品网上零售额同比增长5.6%，增速比1—4月份加快0.4个百分点。 1—5月，进口物流总额同比下降6.4%，降幅比1—4月收窄1.2个百分点。当月下降2.0%，降幅收窄5.3个百分点，降幅连续两个月收窄。从进口物流量变化情况来看，5月工业生产需求边际改善，带动部分大宗商品、原材料进口物流增长。其中，能源大宗商品方面，铁矿砂及其精矿、原油、煤及褐煤降幅均有所收窄，幅度在2～3个百分点左右；农产品方面，粮食进口下降0.2%，肉类下降34.2%，降幅也有不同程度改善。 ➢ 交通运输部：5月完成交通固定资产投资3046亿元，由4月同比下降2.7%转为增长2.8% 6月28日，交通运输部公布数据显示，5月，随着物流保通保畅和交通扩大有效投资效果不断显现，交通运输领域积极因素正在增多，主要指标有所恢复。 一、营业性客运量 5月，完成营业性客运量3.8亿人，同比下降55.5%、降幅较4月收窄4.2个百分点。其中，完成公路营业性客运量2.7亿人，同比下降44.7%、降幅与4月基本持平；完成水路客运量664万人，同比下降69.1%、降幅较4月收窄7.1个百分点。 晨会纪要：2022年6月29日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 6 1—5月，完成营业性客运量22.5亿人，同比下降38.4%。其中，完成公路营业性客运量14.9亿人，同比下降33.7%；完成水路客运量3743万人，同比下降48.7%。 二、城市客运量 5月，36个中心城市完成客运量30.7亿人，同比下降36.8%、降幅较4月收窄3.1个百分点。分方式看，公共汽电车、城市轨道交通、巡游出租车、轮渡客运量分别完成13.5亿人、12.8亿人、4.4亿人和224万人，同比分别下降35.7%、39.7%、30.8%和55.9%，降幅较4月分别收窄3.1个、1.1个、9.7个和6.1个百分点。 1—5月，36个中心城市完成客运量169.2亿人，同比下降23