晨会纪要

市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告：晨会纪要 2022年4月13日 分析师 首席分析师：程毅敏 SAC登记编号： S1340511010001 Email：chengyimin@cnpsec.com 分析师：魏大朋 SAC 登记编号： S1340521070001 Email： weidapeng@cnpsec.com 分析师：王泽军 SAC 登记编号： S1340521120001 Email：wangzejun@cnpsec.com 研究助理：王文颢 SAC 登记编号： S1340121070021 Email： wangwenhao@cnpsec.com 研究助理：崔超 SAC 登记编号： S1340121120032 Email： cuichao@cnpsec.com 股票市场 收盘价 涨跌% 上证综指 3213.33 1.46 深证成指 11756.38 2.05 创业板指 2523.69 2.50 沪深300 4179.97 1.95 恒生指数 21319.13 0.52 股指相对走势 股指期货 收盘价 涨跌% IF2204 4176.00 1.75 IF2205 4168.80 1.86 IF2206 4196.00 0.69 IF2209 4134.00 0.59 国债期货 收盘价 涨跌% TF2206 101.815 -0.03 今日晨会内容 金融研究 券商： 2021年券商金融科技投入排名出炉 此前，中国证券业协会披露，2020年全行业信息技术投入金额262.87亿元，同比增长21.31%，2017年以来证券行业在信息技术领域累计投入达845亿元。 随着绝大多数券商年报披露出炉，券商信息技术投入情况也浮出水面。据已知数据，23家券商在年报里披露IT投入的情况，合计金额151亿元，仅1家券商IT投入同比下滑。具体来看，华泰证券、中金公司、招商证券、海通证券和中信建投5家头部券商的IT投入超过10亿元，其中，华泰证券拔得头筹，成为唯一一家IT投入超过20亿元券商，头部券商中IT投入增幅最大的为中金公司，达到13.46亿元同比翻倍。 证券行业数字化转型加速推进，金融科技正从服务业务向引领业务和赋能业务转变。在科技领域积极投入方面，除了财大气粗的头部券商，一些中小券商也毫不吝啬加大科技投入，谋求走差异化道路“弯道超车”。从IT投入增幅来看，IT投入增幅超过50%的券商分别有华林证券、中金公司、东方证券、兴业证券，增速分别为289.89%、109.98%、63.25%和51.89%。从这些公司类型看，除了华林证券其余全部为中大型券商，实际上，华林证券近年来谋求走科技金融证券公司路线，加大科技赋能力度，也加大了IT的投入。2021年，华林证券信息技术投入约3.47亿元，较2020年的0.88亿元同比大幅增长293.98%，占2020年营业收入比重逾25%。（券商中国） 医药研究 国务院联防联控机制举行新闻发布会：继续坚持“动态清零”总方针不犹豫、不动摇 4月12日下午，国务院联防联控机制举行新闻发布会。中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友表示，中国的“动态清零”方针是基于此前“非典”防控以及对急性呼吸道传染病的传播流行规律和防控经验的成功总结，其最大目的是最大限度地保障人民群众的身体健康和生命安全。 “‘躺平’实际上是其他国家无奈的选择，在经过多种尝试以后，寻找不到一种理想控制新冠的策略，于是干脆就‘躺平’。所谓‘躺平’，即除了加强疫苗接种以外，其他的防控措施就不再强调或者干脆不做了。”吴尊友称。 从全球疫情来看，据美国约翰·霍普金斯大学实时数据，截至11日，全球累计确诊病例超过4.99亿例，死亡病例超过618.1万例，其中，美国累计确诊病例居于首位，而韩国和德国为近28天里，报告病例最多的国家。 “有些国家‘躺平’以后，发病人数和死亡人数大幅度上升，650085001050012500145001650018500185028503850485021-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-03上证指数深证成指 2请务必阅读正文之后的免责条款部分 TF2209 101.515 -0.03 TF2212 101.185 -0.08 T2206 100.780 -0.04 T2209 100.445 -0.04 T2212 100.110 -0.05 银行间市场 质押式回购 最新价 涨跌 1日回购 1.74 -0.08 7日回购 1.94 -0.08 14日回购 1.92 -0.03 21日回购 1.96 0.02 Shibor利率 最新价 涨跌 SHIBOR隔夜 1.75 -0.07 SHIBOR1周 1.99 -0.07 SHIBOR2周 1.94 -0.03 SHIBOR1月 2.29 0.01 数据来源： Wind、中邮证券研究所 这时这些国家又往回缩了缩，又收紧了防控策略，把其他防控措施又加进去了。”吴尊友称。资料来源：第一财经 TMT研究 重磅利好助力 游戏行业有望回暖！逾1.6亿元主力资金布局6股 4月11日，国家新闻出版署已向过审游戏产品下发了2022年首批游戏版号，共有45款游戏获得版号，包括游族网络、三七互娱、吉比特、中青宝等在内的游戏公司均在其中，获批时间在4月8日。这是自2021年7月份以来，首批获得版号的游戏产品。 受此影响，4月12日，游戏板块表现抢眼，其整体上涨3.30%，跑赢上证指数(涨幅为1.46%)，位居同花顺板块涨幅榜前列。冰川网络、中科云网、大晟文化、游族网络、ST八菱、*ST晨鑫等6只概念股集体涨停，天舟文化、文投控股、中青旅也分别大涨10.18%、7.69%、7.27%。 与此同时，市场主力资金也积极布局游戏概念股。4月12日，板块内共有29只概念股呈现主力资金净流入态势。中科云网主力资金净流入居首，达到4262.45万元，冰川网络、华策影视、华闻集团、游族网络、中青旅等5只概念股当日均受到2000万元以上主力资金追捧，这6只概念股主力资金净流入合计达1.64亿元。可以看到，游戏行业上市公司2021年经营业绩改善明显。同花顺数据显示，在62家游戏行业上市公司中，截至4月12日，已有13家公司披露了2021年年度业绩或快报，8家公司报告期内实现净利润同比增长，占比近七成。其中，中科云网、中青旅、杭州高新等3家公司2021年全年净利润均实现同比翻番。精品化运营加扩展海外市场是未来游戏行业的发展趋势，长达8个多月之久的游戏版号停发让国内游戏行业经历了一场优胜劣汰的大洗牌，同时也迫使游戏公司出海自救，这使得游戏研发能力和创新能力强的企业投资价值不断提升。未来游戏行业必将受益于人工智能、5G以及终端等快速发展，游戏行业的增速依然可期，业绩确定性较高，同时随着版号审批的恢复，国内游戏上线速度将回归正常，游戏行业有望迎来估值和业绩双重提升带来的戴维斯双击行情。--证券日报网 3请务必阅读正文之后的免责条款部分 ⚫ 短期观点：大盘以震荡为主，存在结构性机会。 ⚫ 首先，从技术面看，大盘在近期震荡区间底部运行。回顾2022年4月12日行情，三大指数全部收涨，其中上证指数上涨1.46%，深成指上涨2.05%，创业板指上涨2.5%。板块方面，社会服务、商贸零售、食品饮料等行业领涨，房地产、建筑材料等行业跌幅靠前。啤酒、旅游、免税等概念火热，新型城镇化、西部水泥等概念回落。全天看来两市个股普涨，赚钱效应极好，热点多处开花，成交量基本持平。 ⚫ 第二，从流动性方面看，宽货币、松信用政策下，近期流动性压力不大。SHIBOR利率在正常水平波动；中债国债收益率缓步回落；3月1年期LPR维持在3.7%，5年期LPR维持在4.6%；基金申购情况一般；沪市和深市换手率处于均值上方位置；两融余额近期有所回落；北向资金大幅净流入，沪股通净流入42.27亿元，深股通净流入49.1亿元；南向资金净买入17.03亿港元。 ⚫ 第三，从市场情绪指标看，近期情绪面一般。除去新股及ST的涨停数为96，处于较高位置；触板数为142，封板成功率67.6%，为平均水平。强势股中，20日均线上方个股1527只，均线多头排列的个股1214只，均处于中低位置。各指数探底回升，热点再度切换。 ⚫ 第四，从市场估值来看，两市整体估值仍处在合理区间，下行风险可控。从沪深300与中证500的风险溢价指标来看，中小盘性价比高于大盘。 ⚫ 最后，行业方面投资建议：稳增长主线，新老基建、数字经济等板块符合稳增长促消费总基调，相关板块参与性价比高；反弹主线，上市公司年报将逐步披露，加之近期受整体情绪影响市场估值回到低位，可在成长性较强的消费、医药等板块中挖掘业绩超预期的公司。 风险提示：疫情反复不利因素、经济数据不及预期影响、中美摩擦加剧、俄乌局势恶化、全球金融环境不稳定影响等。 1、国家领导人在海南三亚考察时强调，种子是我国粮食安全的关键。只有用自己的手攥紧中国种子，才能端稳中国饭碗，才能实现粮食安全。种源要做到自主可控，种业科技就要自立自强。这是一件具有战略意义的大事。 2、国务院领导人强调，以稳就业、稳物价支撑经济运行在合理区间。退税减税降费、金融支持实体经济、专项债发行使用、重点项目开工建设、支持企业稳岗等政策的实施，都要靠前安排和加快节奏，上半年要大头落地，形成更多实物工作量。要确保交通骨干网络、港口等有序运行，畅通国际国内物流，维护产业链供应链稳定。 3、国务院副总理孙春兰4月10日至11日在上海调研指导疫情防控工作，要求坚持人民至上、生命至上，坚持“动态清零”总方针不动摇，从严从紧、从细从实抓好疫情防控各项工作不松劲，坚定信心、连续奋战，全力打赢疫情防控攻坚战。切实保障好群众基本生活和就医购药需求，优化措施，破除堵点，配足力量，保障主副食品和生活必需品供应。 4、国务院联防联控机制发布通知，要求全力保障货运物流特别是医疗防控物资、生活必需品、政府储备物资、邮政快递等民生物资和农业、能源、原材料等重要生产物资的运输畅通，切实维护人民群众正常生产生活秩序。严禁擅自阻断或关闭高速公路、普通公路、航道船闸，严禁在高速公路主线和服务区设置防疫检查点。不得随意限制货运车辆和司乘人员通行，不得以车籍地、户籍地作为限制通行条件。 5、发改委表示，将探索研究全国统一大市场建设标准指南。对积极推动落实全国统一大市场建设、取得突出成效的地区给予激励。动态发布不当干预全国统一大市场建设问题清单，着力解决妨碍全国统一大市场建设的不当市场干预和不当竞争行为问题。 策略研究 昨日要闻 4请务必阅读正文之后的免责条款部分 6、央行4月11日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，当日有100亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。 7、上海各区划定首批封控区、管控区、防范区“三区”名单，其中封控区7624个、管控区2460个、防范区7565个。上海市委、市政府部署防疫重点和“三区”管理，要求全力消除一切可能的风险和隐患，全力保持社会面从严从紧的防控态势。 8、国家卫健委通报，4月10日，31个省区市和新疆生产建设兵团新增本土新冠肺炎确诊病例1164例（上海914例，吉林187例，广东19例，浙江、福建各9例，江苏、陕西各7例，山东、海南、四川、云南各2例，山西、辽宁、安徽、江西各1例）；新增无症状感染者26345例（上海25173例，吉林797例，河北100例，安徽68例，江苏46例，湖北33例，浙江28例，江西19例，广东18例，山东13例，辽宁12例，福建9例，云南8例，海南5例，河南4例，山西、黑龙江、新疆各3例，广西2例，四川1例）。 9、深圳市七届人大二次会议开幕。深圳市政府工作报告指出，2022年深圳地区生产总值预期增长目标6%左右。 近期新股发行 名称 申购 代码 招股日期 网上发行日期 发行 价格