頁 1 / 8 市場回顧 ➢ 恒指好淡爭持：恒指周四(3日)好淡爭持，於22,500點附近拉鋸，收報22,467點，升123點。大市成交額為1,156億元。 ➢ 後市展望：恒指後市下試約21,500點 ➢ 短期看好板塊：煤炭、銀行、水泥、鋼鐵、金礦 ➢ 美股三大指數下挫：聯儲局主席鮑威爾放鷹，加上俄烏戰況持續，美股三大指數下跌，跌幅介乎0.3-1.6%。美匯指數漲0.4%，報97.79。 ➢ 中港股市短期展望 恒指後市下試約21,500點：中國2021年經濟增長8.1%，在基數因素影響下，全年增速前高後低，第四季增速降至4.0%，創2020年第二季以來低。今年上半年經濟下行壓力料持續，人行1月下調MLF利率、逆回購利率及LPR，顯示貨幣政策已發力以穩增長，預期後續仍需要貨幣政策進一步放鬆來穩增長，有助穩定市場信心，滬深300及上證指數有望守2021年低位上。美股近期波動性加劇，聯儲局1月議息會議釋放強烈鷹派訊號，加息、縮表節奏或較預期進取。主席鮑威爾提到，可能要同時提高利率，及縮減資產負債表。另外，地緣政治局勢緊張，加上市場憂慮科技股面臨新一輪監管，在科技股拖累下，港股面臨回調壓力。 技術走勢上，港股自去年12月低見22,665點後持續反彈，形成「小雙底」，其後於成交配合下，再度重越100天線，惟未能站穩。恒指上周回補2月初上升裂口(介乎23,976點至24,141點)，並跌穿「雙頂」「頸線」23,470點，港股短期調整壓力料持續，有機會再次尋底，先考驗21,500點支持。 今日市場焦點 香港1月零售總銷貨價值；美國2月非農就業數據； 宏觀焦點 鮑威爾：3月加息是合適 烏克蘭局勢對美國經濟影響高度不確定； 美傳對華戰略產業推301調查； 澳門財政司：研賭牌短期續期至今年底； 企業消息 九倉置業(1997)去年基礎盈利跌13% 息64仙 略低於預期； 越秀服務(6626)去年多賺81% 末息0.102元 符合預期； 據報世茂(0813)旗下公司與重慶信託合作的一筆信託獲展期； B站(9626)虧損擴大 預告回購美存託股； 港股模擬組合最新策略 調整FI二南方恒指(7500)目標價； 外圍市況展望 美國聯儲局1月議息後宣布維持利率不變，將於3月初結束資產購買計劃，符合預期。聯儲局委員傾向於3月舉行的議息會議上加息，主席鮑威爾表明不排除每次會議都有加息的可能性，啟動加息後亦會縮減資產負債表，市場預期當局將大幅縮減債券持有的規模，縮表速度或快過上一輪縮表周期。美國10年期債息衝高，或挑戰2.0厘關口，其他央行部署貨幣政策正常化，美匯指數料於96上橫行。地緣局勢緊張，加上OPEC+謹慎地推進增產計劃，IEA看好今年石油需求前景，國際油價有望反覆向上，現貨金價短期料於每盎斯1,900美元上高位整固。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 22,467 0.55 -3.98 恒生國企 7,900 -0.10 -4.08 恒生AH股溢價 144.16 -0.07 -2.37 恒生科技指數 4,958 -1.16 -12.58 上證綜合 3,481 -0.09 -4.36 上海科創板 1,210 -1.66 -13.47 MSCI中國 77.52 -0.93 -8.03 日經225 26,577 0.70 -9.18 道瓊斯 33,795 -0.29 -7.00 標普500 4,363 -0.53 -8.45 納斯特克 13,538 -1.56 -13.47 Russell 2000 2,032 -1.29 -9.48 德國DAX 13,698 -2.16 -13.76 法國巴黎CAC 6,378 -1.84 -10.83 英國富時100 7,239 -2.57 -1.97 波羅的海 2,137 3.29 -3.61 VIX指數 30.48 -0.85 77.00 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 289.09 2.93 24.46 紐約期油 107.67 -2.65 47.32 黃金 1,935.95 0.37 6.52 銅 10,166.00 1.04 6.49 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 97.785 0.41 2.21 美元兌日圓 115.46 -0.05 -0.18 歐元兌美元 1.1066 -0.48 -3.08 英鎊兌美元 1.3348 -0.43 -1.51 美元兌CNH 6.3225 -0.01 0.49 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 0.437 0.49 71.22 三個月Shibor 2.371 -0.15 -5.30 三個月Libor 0.511 1.30 149.67 十年美國國債 1.841 -1.93 13.71 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 52.20 -3.24 -2.58 美團 42.75 -4.89 -4.09 京東集團 67.83 -5.52 -7.38 阿里巴巴 102.05 -3.20 -4.50 百度 155.19 -3.35 -4.64 嗶哩嗶哩 27.78 -7.89 -8.77 匯豐控股 33.25 -2.35 -2.48 中石化 48.86 -0.75 -1.83 中石油 52.13 2.62 -0.57 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2022年3月4日星期五 頁 2 / 8 ➢ ➢ 鮑威爾稱“美聯儲將不惜一切穩定物價”，烏克蘭局勢或抬高通脹：美聯儲主席鮑威爾稱，烏克蘭危機可能加劇本就存在的供應鏈紊亂問題，油價持久上漲的風險是抬升通脹預期。他重申支持3月加息25個基點，若有必要將更大幅度加息，且今年會多次加息，他甚至承認“本應早點行動來對抗通脹”。他還警告地緣政治衝突給美國經濟增長造成風險，鮑威爾週四在參議院銀行委員會所發表證詞的要點如下：①鮑威爾表示，俄烏局勢的最終影響“高度不確定”，能源價格上漲將滲透到美國經濟中。此外，由於人們試圖將風險降到最低，可能會看到“投資減少，人們抑制開支”。他補充說，通脹“至少一段時間內將面臨上行壓力”。②鮑威爾重申，確保經濟擴張、進而就業強勁增長的最大因素是控制價格。他還重申了週三對眾議院委員會的講話，表示支持在3月的會議上將聯邦基金利率上調25個基點。“此前，我們計畫進行一系列的加息，現在依然如此，”鮑威爾說。他補充說，鑒於俄烏局勢的不確定性，美聯儲將需要謹慎行動。③關於縮減資產負債表，鮑威爾表示，美聯儲認為利率是“貨幣政策的主動工具”，而縮表將在後臺實現。“我們很可能要做的是既提高利率，同時讓資產負債表縮水，”鮑威爾說。④參議員提出了包括公司整合、與護理和移民相關的勞動力短缺、最近的油價飆升以及制裁等方面的問題。鮑威爾在一些回答中引用了經濟研究和資料，但對財政政策或美聯儲雙重使命之外的問題不予置評。 ➢ 美傳對華戰略產業推301調查：美國指中國尚未兌現第一階段中美貿易協議承諾，以及對俄羅斯入侵烏克蘭的立場曖昧，令中美關係更趨緊張。美媒引述消息稱，美國拜登政府正醞釀推出更強硬經濟政策，可能動用301條款，對中國補貼具戰略意義的行業展開新調查，或鎖定半導體、人工智能、5G及電動汽車等產業。《華爾街日報》引述消息報道，美國未來幾個月將推出的措施或包括引用《貿易法》第301條，對中國補貼具戰略意義行業啟動新調查。報道指，301條款允許美國官員就違反貿易法的行為採取懲罰性措施。美國認為此類補貼損害美企利益，違反國際貿易規則。消息人士沒有提及具體產業，但中國已經明確要在半導體、人工智能、5G無線網絡和電動汽車尋求全球領先地位。這些行業恐被列入調查，以保護美國在新技術方面的優勢。消息又提到，白宮亦考慮加強對美國企業在中國投資的審查，收緊敏感技術出口管制，以及加強與歐洲和亞洲盟國在補貼及其他問題上合作。 ➢ 惠譽將俄羅斯主權信貸評級至「B」垃圾級別：評級機構惠譽（Fitch）因應西方就俄羅斯入侵烏克蘭而對俄羅斯採取的前所未有的制裁，將俄羅斯的長期外幣發行人違約評級（IDR）已經從「BBB」降至「B」級，並處於「負面觀察名單」。惠譽將俄羅斯的信用評級下調至「B」級垃圾級別，理由是俄羅斯外部和公共財政疲軟，經濟成長放緩，國內和地緣政治風險上升，以及可能遭到進一步制裁，而制裁可能對俄羅斯的償債能力產生影響，對俄羅斯的信用基本面構成巨大衝擊。該評級機構還表示，針對俄羅斯銀行的制裁會進一步加碼，而西方國家實施的制裁還將明顯削弱俄羅斯的GDP增長能力，低於該評級機構此前評估的1.6%。 ➢ 據報內地正積極探索退出「清零政策」：《華爾街日報》引述知情人士報道，中國正積極探索退出「清零政策」，正研究仿照北京冬奧期間採取的閉環模式、收集新的抗病毒藥物數據，為國產mRNA疫苗在海外生產物色地點。報道引述消息指，疫情防控措施可能不會在明年春季之前放鬆，但最早今夏在指定城市探索開放措施。 ➢ 工信部：規範APP推薦下載行為 督促相關互聯網企業進行整改：對於近日有內地網民和媒體反映部份網站在用戶瀏覽頁面信息時，強制要求下載APP問題，工業和信息化部信息通信管理局對此高度重視，立即組織核查，並於日前召開行政指導會，督促相關互聯網企業進行整改。會議要求，在用戶瀏覽頁面內容時，未經用戶同意或主動選擇，不得自動或強制下載APP；推薦下載APP時，應同步提供明顯的「取消」選項，切實保障用戶的知情權、選擇權。 ➢ 內地3月5日起加燃油附加費：內媒報道，自2022年3月5日（出票日期）起，國内所有航線燃油附加費收取標準為：800公里（含）以下航線每位旅客收取20元燃油附加費，800公里以上航線每位旅客收取40元燃油附加費。值得注意的是，在此之前，國内航線的燃油附加費從2月5日起恢復徵收，標準為800公里（含）以下航線每位旅客收取10元，800公里以上航線每位旅客收取20元。此次燃油附加費再度調整，在一個月内翻了一倍。 ➢ 教育部等部門：規範非學科類校外培訓，禁止價格欺詐：內地教育部等部門發布關於規範非學科類校外培訓的公告。非學科類校外培訓機構應當全面使用《中小學生校外培訓服務合同》，嚴格履行合同義務，規範自身收費行為。禁止以虛構原價、虛假折扣、虛假宣傳等方式進行不正當競爭，預防和製止壟斷行為，禁止任何形式的價格欺詐行為。 ➢ 俄軍猛攻烏克蘭 歐洲最大核電廠起火：克蘭鄰近札波羅熱（Zaporizhzhia）核電廠的安赫德鎮鎮長說，這座核電廠今早在俄羅斯軍隊砲轟後起火；這座歐洲最大核電廠的發言人也證實發生火災。路透社提到，安赫德（Energodar）鎮長奧羅夫（Dmytro Orlov）在網路發文表示，當地軍隊和俄羅斯部隊之間激烈戰鬥，有人傷亡；但他未提到更多細節。烏克蘭當局稍早報告稱俄羅斯軍隊正加大攻占札波羅熱核電廠的力道，戰車已駛入安赫德鎮。俄羅斯入侵烏克蘭今天邁入第9天。奧羅夫在通訊軟體Telegram頻道上表示：「由於敵人持續砲轟歐洲最大核電廠的建物和裝置，札波羅熱核電廠著火了。」法新社報導，札波羅熱核電廠發言人塔茲（Andrei Tuz）在Telegram帳號發布影片，證實核電廠在俄軍攻擊後起火。他說：「由於俄軍砲轟札波羅熱核電廠，（核電廠）起火了。」 ➢ 澳門財政司：研賭牌短期續期至今年底：據《澳門電台》及《澳門日報》報道，6間博企的博彩經營批給期將於今年6月26日屆滿。澳門特區經濟財政司司長李偉農表示，正研究現有賭牌短期續期至今年12月31日。他強調，賭牌重新競投會配合立法會對修改博彩法法案的立法工作和立法程序，