晨会纪要

未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 国内市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 上证综指 3488.83 26.53 0.77 深证成指 13488.64 32.90 0.24 沪深300 4619.69 38.04 0.83 中小100 9243.05 -11.86 -0.13 创业板指 2885.79 4.48 0.16 科创50 1239.02 -10.57 -0.85 香港恒生 22761.71 48.69 0.21 恒生中国 8053.04 29.11 0.36 风格指数 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 中证100 4509.60 49.04 1.10 中证500 6874.04 20.74 0.30 中证800 4993.13 34.86 0.70 股指期货 收盘点位 基差 涨跌幅% IF当月 4608.60 -11.09 0.88 IF下月 4609.00 -10.69 0.91 IF季后 4588.60 -31.09 0.89 IF半年 4540.40 -79.29 0.94 海外市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 道-琼斯 33294.95 -597.65 -1.76 纳斯达克 13532.46 -218.94 -1.59 日经225 26844.72 317.90 1.20 英国FTSE 7330.20 -128.05 -1.72 德国DAX 13904.85 -556.17 -3.85 外汇市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 美元指数 96.7063 0.1630 0.17 美元中间价 6.3014 -0.0208 -0.33 欧元/美元 1.1220 -0.0053 -0.47 美元/日元 114.9900 -0.5295 -0.46 英镑/美元 1.3421 0.0008 0.06 大宗商品 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 黄金USD/oz 1947.60 46.90 2.47 布伦特原油 98.12 4.00 4.25 LME铜 9859.50 -13.50 -0.14 LME铝 3395.00 37.50 1.12 CBOT小麦 984.00 50.00 5.35 CBOT玉米 725.75 35.00 5.07 上证综指 3489.15 32.00 0.93 深证成指 13549.99 252.88 1.90 沪深300 4623.05 48.89 1.07 中小100 9315.03 189.35 2.07 创业板指 2843.87 77.96 2.82 市场研究部证券研究报告 2022年3月2日 华融看市 ➢ A股3月开门红 周二（3月1日）大盘量价齐升，震荡上扬。截至收盘，上证综指收报于3488.83点，上涨0.77%；深成指收报于13488.64点，上涨0.24%；中小100下跌0.13%；创业板指上涨0.16%。两市成交量共计9691亿元，较前一日有所上升。 昨日大盘实现三连阳，盘中分歧明显。北上资金持续流入，量能环比有所上升。金融、煤炭、基建等权重股午后发力，带动指数攀升。但锂电池、半导体、新冠检测等热门赛道有所回调。2月制造业PMI再超预期，经济稳中向好可望提振市场做多信心。国际市场波动或将影响市场情绪，建议保持乐观谨慎，关注稳增长政策相关方向从容布局。 财经要闻 ➢ 国家统计局：2月中国采购经理指数稳中有升 ➢ 商务部：消费去年又重新回到经济增长第一拉动力 ➢ 农业农村部：拓宽农业农村投入渠道，扩大财政投入 ➢ 郑州房地产新政19条出台 ➢ 骆铁军：推动“基石计划”，提升我国钢铁行业资源保障能力 海外市场综述 欧美股市大幅收跌，大宗商品飙涨，油价暴涨11%，玉米小麦涨停 周二欧美股市大幅收跌，地缘政治紧张局势加剧，市场避险情绪升温。美国三大股指跌幅均超1.5%，欧美债券收益率大跌。大宗商品价格飙涨，美油期货突破106美元/桶，暴涨逾11%，创2014年以来新高。CBOT玉米、小麦期货大涨逾5%，纷纷涨停，小麦价格创2008年以来新高。LME期铝涨3.49%，创历史新高。 分析师：吕梁 执业证书号：S1490516090001 电话：010-8555618 邮箱：lvliang@hrsec.com.cn 晨会纪要 晨会纪要：2022年3月2日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 2 华融看市 A股3月开门红 ➢ 市场综述 周二（3月1日）大盘量价齐升，震荡上扬。截至收盘，上证综指收报于3488.83点，上涨0.77%；深成指收报于13488.64点，上涨0.24%；中小100下跌0.13%；创业板指上涨0.16%。两市成交量共计9691亿元，较前一日有所上升。 行业方面，30个中信一级行业涨跌互现。其中农林牧渔、食品饮料及煤炭涨幅较大，而有色金属、石油石化及基础化工则跌幅居前。概念方面，猪产业、饲料及鸡产业等指数表现较为活跃。 ➢ 驱动因素分析 中国2月官方制造业、非制造业和综合PMI分别为50.2、51.6和51.2，持续位于扩张区间，高于上月0.1、0.5和0.2个百分点，表明我国经济总体继续保持恢复发展态势，景气水平稳中有升。中国2月财新制造业PMI为50.4，制造业景气度略有改善，预期49.3，前值49.1。 昨日大盘实现三连阳，盘中分歧明显。北上资金持续流入，量能环比有所上升。金融、煤炭、基建等权重股午后发力，带动指数攀升。但锂电池、半导体、新冠检测等热门赛道有所回调。2月制造业PMI再超预期，经济稳中向好可望提振市场做多信心。国际市场波动或将影响市场情绪，建议保持乐观谨慎，关注稳增长政策相关方向从容布局。 晨会纪要：2022年3月2日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 3 财经要闻 ➢ 国家统计局：2月中国采购经理指数稳中有升 2022年3月1日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 2月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、51.6%和51.2%，持续位于扩张区间，高于上月0.1、0.5和0.2个百分点，表明我国经济总体继续保持恢复发展态势，景气水平稳中有升。 一、制造业采购经理指数运行稳定 2月份，企业节后复工复产形势良好，制造业PMI继续在扩张区间平稳运行，需求改善，预期向好，景气水平略有回升。其主要特点： 一是供需两端均有所扩张。受春节假日因素影响，制造业生产经营活动扩张放缓，生产指数为50.4%，比上月下降0.5个百分点；新订单指数为50.7%，比上月上升1.4个百分点，重回扩张区间，表明节后制造业市场需求释放有所加快。从行业情况看，医药、专用设备、汽车等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，行业发展较快；但非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业生产指数和新订单指数均低于46.0%，行业供需偏弱。 二是价格指数涨幅较大。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为60.0%和54.1%，高于上月3.6和3.2个百分点，两个价格指数均连续两个月明显上升，制造业市场价格总体水平涨幅扩大。从行业情况看，石油煤炭及其他燃料加工、有色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均继续位于60.0%以上高位区间，相关行业原材料采购成本不断增加，产品销售价格同步较快上涨。 晨会纪要：2022年3月2日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 4 三是产业结构调整稳步推进。高技术制造业、装备制造业PMI分别为53.1%和51.4%，高于上月1.2和1.1个百分点，自2020年3月份以来持续位于扩张区间，新动能继续发力。消费品行业PMI为51.8%，高于上月1.6个百分点，假日消费带动作用明显。高耗能行业PMI为48.3%，低于上月1.4个百分点，高耗能行业景气水平低位运行。 四是企业预期继续回暖。春节过后，制造业生产活动逐步恢复常态，近期相关部门出台一系列促进工业经济平稳增长的政策措施，企业市场预期进一步提升，生产经营活动预期指数为58.7%，高于上月1.2个百分点，升至近期高点。从行业情况看，调查的21个行业生产经营活动预期指数均位于景气区间，其中有色金属冶炼及压延加工、汽车、电气机械器材等行业连续两个月位于60.0%以上高位景气区间，相关行业企业对近期市场发展信心较强。 五是大、中型企业景气水平有所上升。大、中型企业PMI分别为51.8%和51.4%，高于上月0.2和0.9个百分点，景气水平均有所上升。小型企业PMI为45.1%，低于上月0.9个百分点，景气水平低位回落，小型企业节后复工复产相对滞后，生产经营压力依然较大。 虽然制造业景气水平有所回升，但企业生产经营中仍存在诸多突出问题，反映原材料成本高、劳动力成本高、资金紧张问题的企业比重分别为60.2%、36.3%和32.0%，均比上月有所增加，当前仍需推进助企纾困等政策落实，为制造业稳定增长提供有力支撑。 二、非制造业商务活动指数有所回升 2月份，非制造业商务活动指数为51.6%，比上月上升0.5个百分点，表明非制造业总体恢复有所加快。 服务业景气水平有所回升。服务业商务活动指数为50.5%，比上月小幅上升0.2个百分点，服务业延续恢复态势，但与往年春节月度相比，景气水平偏低。从行业情况看，受春节假日消费带动，铁路运输、航空运输、邮政快递、文化体育娱乐等行业商务活动指数均升至57.0%以上较高景气区间，相关企业业务总量环比有所增长；但零售、生态保护及环境治理、居民服务等行 晨会纪要：2022年3月2日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 5 业受疫情影响相对较大，商务活动指数位于45.0%以下低位区间，市场活跃度较弱。从市场预期看，服务业业务活动预期指数为59.6%，比上月上升2.9个百分点，表明受节后市场逐步恢复，以及扶持服务业困难行业恢复发展的多方面纾困政策等影响，多数服务业企业对近期市场发展较为乐观。 建筑业预期向好。建筑业商务活动指数为57.6%，比上月上升2.2个百分点，其中土木工程建筑业商务活动指数为58.6%，高于上月8.9个百分点，建筑业景气水平明显提升。从市场需求和预期看，新订单指数和业务活动预期指数分别为55.1%和66.0%，均高于上月，其中业务活动预期指数连续两个月运行在高位景气区间，表明受近期稳投资加快推进，部分重大基础设施工程和项目适度超前开展等因素带动，建筑业企业对行业发展预期向好。 三、综合PMI产出指数小幅上升 2月份，综合PMI产出指数为51.2%，高于上月0.2个百分点，表明我国企业生产经营活动扩张步伐加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.4%和51.6%。。 ➢ 商务部：消费去年又重新回到经济增长第一拉动力 中国网报道，国务院新闻办公室于3月1日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请商务部部长王文涛介绍坚持稳字当头，推动商务高质量发展有关情况，并答记者问。 中央广播电视总台央视记者：消费是经济增长的第一动力，稳住消费对于当前稳住宏观经济大盘具有重要的作用，当前疫情多点散发对于消费的恢复带来较大的压力。请问商务部如何看待当前的消费形势，下一步将从哪些方面发力促进消费稳定恢复？谢谢。 王文涛：谢谢你的提问。我们都知道，消费是经济增长的重要引擎，是人民对美好生活需要的直接体现。从去年来看，前面我也讲到，消费持续稳定恢复，社会消费品零售总额增长12.5%，特别是实物商品网上零售额占比达到了24.5%。另外有一些大家在日常生活当中体会到的，智能消费、绿色消 晨会纪要：2022年3月2日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 6 费、健康