国海良时期货国债期货日报

国海良时期货有限公司国海良时期货研究所请务必阅读本页免责条款部分研究员：薛钊涵国债日报0571-85237429xuezh@ghlsqh.com.cn投资要点：银行间固息国债收益率曲线整体下行，1年固息期国债利率3.609（+0.50BP），5年期4.219（-0..26BP），10年期4.502(-0.83P)。信用债方面，3A企业债曲线呈现小幅波动，短端小幅上行，终端持平，远端小幅下行。TF1403合约CTD券（130020.IB）收益率4.421（+0.12BP），净价97.980（-0.007）；期货主力合约TF1403报收92.254（-0.17），涨幅-0.18%。以4.78%的资金成本计算，对应TF1403理论价为92.289。交易量方面前十主力交易量817手（-626），持仓量上前十多头持仓2914手（+24），前十空头持仓3461手（-85），空头持仓集中仍高于多头，新湖主力继续退出。合约收盘价持仓量结算日理论价格IRRTF140392.25440882014-03-1892.2894.421CTD券到期日CFYTM基差BNOC130020.IB2020-10-171.06294.421-00770.035净空持仓名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1国泰君安185-1141中证期货687771国泰君安1094-932中证期货160-602海通期货66282海通期货69403银河期货96-973上海东证422113中信建投332394华泰长城66-624信达期货22804上海东证29705新湖期货6455新湖期货200-645和融期货28406中信建投51-446长江期货179-16广发期货262-37海通期货50-627申银万国161-17招商期货151-138招商期货50-308华泰长城135-78东海期货124-169宝城期货49-49国泰君安12029华泰长城113110广发期货46-15810国海良时120-110财富期货1100817-6262914243461-852014年01月07日固定收益研究 国海良时期货有限公司国海良时期货研究所请务必阅读本页免责条款部分国债期货主力日内走势资料来源：Wind、国海良时期货研究所 国海良时期货有限公司国海良时期货研究所请务必阅读本页免责条款部分现券市场一级市场：上一交易日无债券发行，无债券进入缴款。二级市场：FR001报价4.440%（-38.00BP），FR007报价4.980%（-29.00BP），FR014报价5.73%（139.00BP），七天品种与一天品种利差达53.00BP，低于历史平均水平。成交量方面R001成交1016亿，涨幅-31.70%，R007成交17.5亿，涨幅-97.67%，R014成交137亿，涨幅-89.96%。利差水平缩小，节前资金将处于相对宽松状态。图1、银行间质押式回购利率（FR001（蓝），FR007（红），FR014（黃））资料来源：Wind、国海良时期货研究所 国海良时期货有限公司国海良时期货研究所请务必阅读本页免责条款部分图2、国债YTM曲线，现值（实），上周（虚）图3、信用利差（5年期国债与3A企业债利差）资料来源：Wind、国海良时期货研究所资料来源：Wind、国海良时期货研究所与上周同期相比收益率曲线整体呈现小幅下行走势，其中4年期下行幅度达8.50BP，10年期下行0.21BP，10年期与1年期国债期现利差89.250BP，利率曲线继续陡峭化。信用利差160.14BP，涨幅-0.23BP，属于历史偏高水平。一年期LPR报价5.73%。国际市场图4、中美利差图5、汇率与美元指数报价资料来源：Wind、国海良时期货研究所资料来源：Wind、国海良时期货研究所美国十年期国债收益率收于2.73%，涨幅+3.00BP，中美利差177BP，涨幅-3.00BP。人民币对美元中间价报6.1050，涨幅+0.0000，美元指数报80.90，涨幅-0.16。 经济数据美国劳工部(DepartmentofLabor)周四(2月6日)公布的数据显示，美国2月1日当周初请失业金人数减少，表明美国就业市场正稳步改善。美国2月1日当周初请失业金人数减少2万，至33.1万，略低于预期的33.5万。欧洲央行(ECB)周四(2月6日)宣布将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，一如市场普遍预期。欧元区通胀率的意外下滑并未促使央行立即采取行动，决策者或许会选择等候3月的最新中期经济预估再作决定。同时，欧洲央行还宣布将边际贷款利率维持在0.75%不变，并将存款利率维持在0.0%不变美国12月贸易赤字387.0亿美元，预期赤字360亿美元，前值赤字342.5亿美元。欧元区1月服务业PMI终值51.6，创2011年6月以来最高，预期51.9，初值51.9；欧元区1月综合PMI终值52.9，预期53.2，初值53.2。2014年1月，中国制造业PMI为50.5，连续16个月位于临界点上方，继上月后再次环比回落，市场预期为50.5。去年12月该指数为51.0，出现半年来首次环比回落。 国海良时期货有限公司国海良时期货研究所请务必阅读本页免责条款部分【免责声明】本报告中所列的信息和所表达的意见与建议仅供参考，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、复制发布。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。公司营业机构：公司总部地址：浙江省杭州市河东路91号期货研究所：0571-85238905业务管理部：0571-85336138客服电话：400-700-9292传真：0571-85237017营销中心：0571-853361010571-852389020571-852389030571-85230329上海营业部地址：上海市浦东世纪大道1777号东方希望大厦8楼GH座电话：021-50810143传真：021-50810124绍兴营业部地址：浙江省诸暨市浣东街道暨东路68号第九层电话：0575-87019338传真：0575-87112977湖州营业部地址：浙江省湖州市人民路333-349号电话：0572-2215973传真：0572-2037398越城营业部地址：浙江省绍兴市迪荡新城北辰广场16楼电话：0575-85359287传真：0575-85359288郑州营业部地址：郑州市郑东新区商务外环28号18层07、08号电话：0371-56971658台州营业部地址：浙江省温岭市万昌中路海关大楼北楼电话：0576-81688160传真：0576-81688169南宁营业部地址：广西省南宁市金湖路26-1号东方国际商务港A座4楼电话：0771-5588188传真：0771-5588189柯桥营业部地址：浙江省绍兴县柯桥湖西路228号发展广场轻纺大厦B座13楼电话：0575-81168598传真：0575-81168592三亚营业部地址：海南省三亚市三亚湾路蓝色海岸B、C段电话：0898-88399339传真：0898-88393639长沙营业部地址：湖南省长沙市雨花区中意一路158号中建大厦裙楼二楼电话：0731-88338318柳州营业部地址：柳州市友谊路4号友谊国际2楼电话：0772-3021000传真：0772-3028819萧山营业部（筹）浙江省杭州市萧山经济开发区市心北路22号东方世纪中心604室宁波营业部（筹）浙江省宁波市海曙区车轿街69号恒泰大厦6-1、6-2 全国统一客服热线：400-700-9292网址：www.ghlsqh.com.cn