投资要点：真成长超跌反弹科技股活跃有深意市场格局弱，但一定有底多点布局有效性个股信息精粹庄园牧场（002910）拟建日加工600吨液体奶改扩建项目双箭股份（002381）拟斥资1亿-2亿元回购股份雄帝科技（300546）签订《“腾讯乘车码”暨“数字身份”创新应用合作协议》高能环境(603588)半年报净利预增112%-142%公告简读公司消息一览风险提示2018年6月27日 投资要点真成长超跌反弹1、科技股活跃有深意。软件、电子信息、电子元件、网络安全这些偏科技类型的板块纷纷活跃，从概念角度看，涵盖了工业互联网、云计算、大数据、人工智能、芯片国产化等等大家耳熟能详的内容，从行业角度看，这些领域毫无疑问是国家战略扶持的领域，是中国制造2025的一部分，相关企业还得到了国家大基金的支持，一些企业已经成长为行业龙头，无论是企业质地，还是增长态势都非常显著。二级市场上，部分上市公司动态估值水平已经回落到20、30倍市盈率，这种水平放在全市场看也具有十足吸引力。从外部环境看，中美贸易冲突在高科技领域的角逐逐渐展开，这更加坚定了中国大力推进2025战略发展，也刺激更多的科技企业加速创新发展。短期内，这些真成长个股的活跃，一方面是政策红利的刺激，另一方面就是中长期资金在蓝筹白马和真成长这个主线上的加码行为，这种行为会逐渐提升市场投资偏好，利于市场继续转暖。2、市场格局弱，但一定有底。现在的A股市场，已经对利好不感冒，而对利空格外敏感。央行公开市场放水和定向见准，很明显就是针对经济活跃不够，企业现金流匮乏，社会融资能力下降的一种平衡战略，这个动作不会只是对冲到期流动性这么简单，它的政策导向并没有被市场充分理解，甚至认为是利好出尽，事实上，基于无风险利率水平的下降，投资者对于债市、股市风险偏好会有明显上升，这个情况会在下半年充分体现出来。我们也注意到，国开行针对棚户项目的梳理，引发了银行、地产链个股的调整，本质上，我们不认为这一政策潜在变化会有如此大的影响力，而是市场情绪的恐慌发挥，从行为上看也恰恰完成了大块头蓝筹股的最后补跌。站在6月底7月初这个时点上，我们认为市场会逐渐从黄金坑里爬出来，低估值蓝筹股的调整并不会引发真正的恐慌，而科技股为代表的星星之火已经点燃，基于估值驱动和盈利驱动的逻辑仍在强化，人心思涨的情节非常突出，可以乐观期待。3、多点布局有效性。蓝筹、白马、真成长都是价值投资者长期抱团的核心主线，过去一段时间市场整体弱势，蓝筹和白马相对抗跌，中小盘成长股跌幅相对大一些，整个A股市场调整应该都比较充分了。我们在《抽丝剥茧看增长》一文中，阐述了市场当下关注的焦点，其实就是那些领域是可以下手投资的，目前看，低估值的蓝筹股白马股，以及相对低估值的超跌真成长股当中，尤其以确定性增长叠加低估值为资金偏好点。所以，科技类成长股活跃起来，我们认为，这是个好的开头，意味着那些错杀的成长股也会逐渐加入到上涨的行列中去。策略层面，我们建议在布局上可以齐头并进，对于目标个股，无论是蓝筹白马还是真成长，都可以主动配置，耐心持有。（刘海杰A0430611030006） 个股信息精粹（一）公告点评：庄园牧场（002910）拟建日加工600吨液体奶改扩建项目事件：公司拟在兰州市榆中县投资3.05亿元，实施日加工600吨液体奶改扩建项目。项目建设周期24个月，预计达产后可实现年销售收入17.58亿元，利润总额1.09亿元。神光分析：1、公司主要从事乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖业务，产品包括液体乳（巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳）和其他乳制品。公司生产的乳制品属日常消费品，直接供消费者饮用，有“庄园牧场”、“圣湖”、“永道布”系列七大类60多个品种。2、截至2017年末，公司已建成8个养殖牧场，面积共1,449.50亩，存栏奶牛共10074头，其中自有奶牛6972头，签约农户奶牛3102头，2017年，公司自有养殖牧场供应生鲜乳40,751.49吨，占生鲜乳用量总数的比例达到62%。随着公司现有养殖牧场奶牛数量尤其成母牛的养成，以及公司未来新建养殖牧场的逐渐增多，公司将能够获得更加稳定优质的奶源，实现整个产业链的全程安全可控。3、公司主营业务收入主要来自于甘肃省和青海省，作为区域性品牌的城市型乳品企业，公司在区域市场占有率、区域品牌知名度和产品结构、奶源控制、营销网络、客户资源等方面具有明显的竞争优势。4、本次项目实施后，将进一步严格卫生与质量控制标准，提高精深加工的水平，进一步优化产品结构，丰富产品种类，实现产品升级，从而进一步提升公司的市场竞争力，保障公司的可持续发展。（张望望A0430612080003） （二）公告点评：双箭股份（002381）拟斥资1亿-2亿元回购股份图片来源：公开网络事件：双箭股份拟斥资1亿-2亿元回购股份神光分析：1、双箭股份主要从事橡胶输送带系列产品的研发、生产和销售。产品广泛应用于电力、港口、冶金、矿产、建材等需要物料输送的行业。公司生产的橡胶输送带产品按骨架材料分为棉帆布芯输送带、尼龙帆布芯输送带、聚酯帆布芯输送带、整芯输送带、钢丝绳芯输送带和芳纶输送带等，可根据客户需要定制，使产品具有耐高温、耐碱、阻燃、节能、防撕裂等特殊性能，多项产品获得国家知识产权局发明和实用新型专利。公司目前为中国橡胶工业协会副会长单位，中橡协胶管胶带分会理事长单位，输送带国家标准和行业标准主要起草单位之一，国家火炬计划重点高新技术企业，国内橡胶输送带的龙头企业，根据中国橡胶工业协会胶管胶带分会评选，连续七年位列“中国输送带十强企业”之首。2、2018年双箭股份收到控股股东、实际控制人、董事长沈耿亮发出的《鼓励全体员工增持双箭股份股票的倡议书》。沈耿亮倡议：鼓励公司及全资子公司全体员工积极买入公司股票。沈耿亮承诺：凡于2018年2月12日至2018年2月28日期间净买入的公司股票，且连续持有10个月(含)以上并届时在职的员工，若因在前述指定期间内增持公司股票产生损失，沈耿亮先生将以个人资金予以补偿，若产生股票增值收益则归员工个人所有。计算亏损日设置为2019年A股第一个交易日。3、双箭股份拟斥资1亿-2亿元回购股份。双箭股份（002381）6月26日晚间公告，双箭股份拟以不超过2亿元，不低于1亿元，通过集中竞价方式回购公司股份进行注销，回购价格不超过8元/股。（张生国A0430611040001） （三）公告点评：雄帝科技（300546）签订《“腾讯乘车码”暨“数字身份”创新应用合作协议》事件：6月27日雄帝科技公告称，公司与深圳市腾讯计算机系统有限公司、财付通支付科技有限公司签订《“腾讯乘车码”暨“数字身份”创新应用合作协议》。三方本着长期友好、互利互惠的原则，共同打造腾讯乘车码扫码出行领域（公交+地铁）创新服务解决方案的试点与落地，构建开发共赢的腾讯乘车码产业生态链，同时，三方基于数字中国的市场需求以及三方相关研究成果，共同开拓数字身份应用市场。神光点评：1、公司主营业务包括：1.身份识别与管理业务:主要围绕安全证件提供线上线下身份识别与管理的解决方案；2.智慧交通业务:主要在公共交通(公交+轨道)行业,提供融合线上线下各种支付形态的小额电子支付整体解决方案。以此为基础,公司不断延伸业务领域,拓展智能公交解决方案和决策分析系统；3.智能化产品与服务业务:公司以多年积淀的智能装备关键技术为核心,运用自动化、物联网、人工智能、大数据等技术为客户提供相关业务流程的信息化、智能化方案。2、本次战略合作主要内容为：结合三方资源，全面推进“腾讯乘车码”项目的建设与发展，积极拓展互联网+公共交通（公交+地铁）扫码出行领域的应用，不断满足用户个性化消费需求及培养用户的消费习惯；共同打造创新服务行业应用的试点及样板工程，并在此基础上，不断丰富本地应用生活场景，构建开发共赢的腾讯乘车码产业生态链，探索更多本地化、移动化生活服务的创新商业合作模式；开展“腾讯乘车码”创新服务行业方案在公司业务覆盖城市的应用与推广。基于腾讯和财付通拥有用户覆盖、支付、流量、场景应用等互联网运营的丰富资源和平台优势，公司拥有交通、公安、外事、金融、社保、航空等行业线上线下身份识别与管理应用整体解决方案能力与客户资源优势，三方将在数字身份、数字粤港澳大湾区及智慧交通等领域开展深度合作，三方将依托于自身的资源和平台能力、在生物认证标准、统一认证平台、大数据、云计算、征信应用等方面及领域开展合作探讨与研究。本协议自三方签字盖章之日起生效，有效期二年，合同到期前一个月三方书面确认无异议可自动延期一年。3、本次合作将对公司业务产生积极影响，一方面有助于推动公司形成以公交支付智能硬件为核心，整合公交行车系统，打造公交智能化+数据信息服务的智慧出行商业模式，形成新的收入来源和增长点。另一方面将促进公司身份识别业务由线下向线上迁移，加快公司规划、布局和开展线下和线上身份管理互联、线上可信身份认证服务等业务的进度。本次合作符合公司的经营发展及战略规划，将加强公司的可持续发展能力，推动公司未来业务发展。（杨红训执业资格编号A0430617080001） （四）公告点评：高能环境(603588)半年报净利预增112%-142%图片来源：高能环境官网事件：高能环境发布半年报预增公告。神光分析：1、公司是国内最早专业从事环境污染防治技术研究和应用的高新技术企业之一，业务领域涵盖环境修复、城市环境和工业环境三大板块，土壤修复、危险废弃物处理处置、填埋场生态修复为公司核心发展领域，生活垃圾处理处置、工业废水处理、污泥处置、建筑垃圾处理等为重点领域协同发展。公司是国内修复行业的先行者之一，修复领域涵盖含铬、铅、镉、锌、砷等重金属污染修复和汽油、苯、甲苯、二甲苯等有机物污染修复，对于应急类、复杂类、大型场地的环境修复项目的实施具有更强的竞争优势。2、公司预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为14,000万元到16,000万元，与上年同期相比，将增加7,398.12万元到9,398.12万元，同比增加112%到142%。上半年业绩预增的主要原因是由于开工及实施项目较多，相应收入、利润均有较大增长；贵州宏达环保科技、甘肃中色东方工贸及山东扬子化工并表；公司加大回款力度，收回历史项目欠款，由欠款形成的坏账计提冲回。公司曾在一季报中披露，环境修复类业务新增订单2.27亿元、城市环境类业务新增订单0.78亿元、工业环境类业务新增订单12.79亿元，截至6月26日，已经公告中标武汉项目1.08亿、江阴项目0.84亿、白银区0.60亿、个旧项目0.97亿元、建德项目2.28亿元工程订单，2018年订单总额已近22亿左右，在手订单充足，有力地保障了公司业绩的高速增长。3、因近期公司股价非理性下跌，基于对公司价值的判断，为了稳定和充分调动中高层管理人员及核心技术/业务骨干、资深优秀员工的积极性，在充分保障股东利益的前提下，公司实际控制人李卫国先生拟对公司已经实施的员工股权激励计划产生亏损的部分进行保底，预期将对公司股价有较强的止跌回稳效应。4、简单估算，目前股价对应2018年动态市盈率约为13倍，估值较低。（栾丽萍A0430611030002） 公告简读沪市一览：宏辉果蔬：拟申请郑商所指定苹果期货交割仓库1、宏辉果蔬（603336）26日晚间公告，公司或子公司拟申请郑州商品交易所指定苹果期货交割仓库。2、这有利于扩大企业的公众影响力和知名度，提升公司管理水平、规范管理，提高运营效率。3、本次事件对公司影响正面，有助于提升投资者信心。仅供参考。（山东神光金融研究所）银龙股份：中标2.34亿元合同1、银龙股份（603969）26日晚间公告。2、公司中标“上铁芜湖轨道板钢筋项目”包件一、包件二、包件三，合同总价近2.34亿元。3、本次事件对公司影响正面，有助于提升投资者信心。仅供参考。（山东神光金融研究所）红豆股份：拟不超5.8亿元回购股份1、红豆股份（600400）6月26日晚间公告。2、公司计划以不超5.8亿元回购公司股份，回购价格不超5.8元/股。公司最新股价报3.35元。3、本次事件对公司影响正