投资要点：热点风格需要再平衡领头羊强势调整热点主线不会动摇两个假设两种策略个股信息精粹恺英网络（002517）全资子公司拟10.64亿收购浙江九翎股权申通快递（002468）董事长陈德军拟增持4亿元-8亿元江南化工（002226）子公司签逾3亿承包合同深圳华强(000062)组建华强半导体集团维尔利（300190）德国孙公司签署860万欧元销售合同首创股份（600008）公开摘牌取得金强自来水60%股权中路股份（600818）收购上海悦目100%股权国检集团（603060）签署ULSPOT内容提供商合作协议公告简读公司消息一览风险提示2018年5月30日 投资要点热点风格需要再平衡1、领头羊强势调整。医药板块作为资金抱团的主要方向，今年以来整体涨幅比较大，交易拥挤程度罕见，本周一些龙头个股加速上涨后遭遇大幅调整，这是在多头情绪极度亢奋之后的一次修正，本质上还是涨的太快太多，行业估值偏离沪深300太多，短期内需要一个回归的过程。当然，作为高股价高估值的代表，医药板块中长期依旧受益于消费升级，龙头公司盈利驱动的逻辑不会动摇。2、热点主线不会动摇。领涨板块资金挤压之后，市场需要树立新的热点风格，从抱团的大方向上看，依旧是蓝筹白马真成长中那些阶段调整充分的群体，目前看，这一类个股数量反而在增多，轮换的条件是具备的。比如大金融、食品饮料、基建，以及盈利相对稳定的周期价值股，与此同时，新经济层面偏向科技概念的个股近期调整也都非常充分，如计算机及软件，大数据、网络安全、人工智能、电子信息等等，次序上，蓝筹和真成长可能会提前。3、两个假设两种策略。第一种假设方向就是指数继续磨底，周期拉长，此期间市场无明显热点风格，市场信心反复沉淀，面对这种情况，策略上就需要打持久战的准备，轻伤不下火线，坚持就能胜利；第二种假设方向就是六月上半月指数重心缓慢上移，银行等权重股再次拉抬，热点风格在蓝筹和真成长之间反复切换，结构性机会显现，策略上需要淡化指数抓个股，更多的可能还是交易性的机会，在波段层面，收获也是局部的，按照抱团思路形成的组合可能难有压倒性的胜利，大机会仍要在慢节奏中慢慢沉淀。（刘海杰A0430611030006） 个股信息精粹（一）公告点评：恺英网络（002517）全资子公司拟以10.64亿元收购浙江九翎70%股权事件描述：恺英网络全资子公司上海恺英拟以10.64亿元收购浙江九翎股东周瑜、黄燕、李思韵及张敬合计持有的70%股权。浙江九翎自成立以来主要从事网络游戏尤其是H5游戏的研发和运营。神光分析：1、浙江九翎成立于2017年4月，是一家专注于H5游戏和微信小游戏研发与发行的综合性互联网企业。其自主研发的H5游戏《传奇来了》上线首月流水即超千万元，2017年总收入超过2.5亿元，成为2017年以及2018年H5游戏的行业标杆，并获得2017年年度最佳H5游戏奖项。浙江九翎目前拥有多个核心研发团队，专注H5游戏以及微信小游戏开发，多款优质新产品即将陆续面世发布。H5游戏具有体验便捷打开即玩以及多客户端共享的特性，随着手机硬件和网络环境的提升，以及微信小程序的火爆，浙江九翎将不断扩大其在移动游戏领域的市场份额。2、浙江九翎自成立以来主要从事网络游戏尤其是H5游戏的研发和运营，并一直秉承“只做精品，就要好玩”的游戏产品推广战略。浙江九翎拥有经验丰富且高度专业化的大规模研发团队、具备完善的开发体系及成熟的研发技术。随着研发产品日益丰富，用户量持续增长，浙江九翎研发队伍日益壮大与成熟，研发协作能力也不断加强，目前已经完全能够满足每年多款新游戏的持续开发。通过本次股权收购，上海恺英能够直接获得浙江九翎优秀制作团队和研发团队等优质资源，进一步向产业链纵深发展，完善产业链布局，扩大利润增长点。（肖乐健执业证号：A0430617070001） （二）公告点评：申通快递（002468）董事长陈德军拟增持4亿元-8亿元图片来源：公开网络事件：申通快递董事长陈德军拟增持4亿元-8亿元神光分析：1、申通快递品牌成立于1993年，公司目前的主要产品为快递产品，一是标准产品：汽运时效产品，限时递、当日递、次晨递、24小时件、48小时件、72小时件；航空时效产品为重点城市间24小时件；二是增值产品：推出承诺达、代收货款等，此外，申通快递及子公司还提供信封、文件袋、纸箱等快递包装物销售服务。在国际产品方面，目前主要有国际小包、国际邮政包裹、海外仓等业务，服务地区覆盖美国、澳大利亚、俄罗斯、英国、日本、韩国等地区。在供应链产品方面，公司致力成为专业的第三方仓储物流供应链服务商，专注为电子商务行业提供仓储、包装及配送管理一站式服务。同时公司推出冷链产品，公司投资设立了上海申雪供应链管理有限公司，主要提供冷藏、冷冻仓储并提供冷链当日配、次日配、隔日配等供应链服务，冷链成为公司重要的战略发展布局之一。公司联合砀山京润果蔬汁有限公司投资1,000万元，设立砀山申雪冷链仓储物流有限公司，这也是申通快递加快冷链战略布局的重要举措。2、从目前快递市场的竞争格局看，外资在国际快递处于主导地位，顺丰速运等在国内商务快递和“网购”的高端市场处于主导地位，中国邮政速递在国家公文、国有企业和电商的高端市场处于主导地位，申通快递与其他上市民营快递企业在国内“网购”市场的经济型市场处于主导地位，小型民营快递企业则侧重于特定区域的同城快递和省内快递业务，大型电商企业的自建快递物流模块则主要为自身品牌提供服务。申通快递是我国最早成立的民营快递公司之一，已经形成了高度覆盖的快递服务网络，快件递送量保持较高速度增长。近年来申通快递通过与天猫淘宝等电商、蜂巢网络等新兴快递需求关联行业开展合作，与电商等高频次、大数量快递需求行业深度结合，创新了派送模式，进一步拓宽了业务类型和覆盖面，快递揽收派送数量、品牌影响力得到了进一步提升。3、申通快递董事长陈德军拟增持4亿元-8亿元。申通快递5月29日晚间公告称，实控人拟增持4亿元-8亿元。拟增持的股份不设置固定价格、价格区间及累计跌幅比例。增持实施期限自本公告披露之日起6个月内进行增持。本次拟增持股份的资金来源为陈德军先生的自有资金或自筹资金。（张生国A0430611040001） （三）公告点评：江南化工（002226）子公司签逾3亿承包合同图片来源：江南化工官网事件：江南化工29日公告，公司控股子公司新疆天河化工有限公司之控股子公司恒远爆破，近日与海鑫矿业签订合同。神光分析：1，本次工程名称是海鑫矿业三峰山铁矿露天开采工程，恒远爆破为海鑫矿业三峰山铁矿全部采剥工程提供钻、爆、挖、排碴、推通、运输等服务。2，江南化工形成了民爆产品研发、生产、销售、爆破服务及工程承包一体化产业链，业务覆盖安徽、新疆、四川、河南、湖北、福建、宁夏、内蒙、江苏、西藏10个省及自治区，拥有70余家全资及控股子公司，员工3000余人。公司拥有工业炸药及其制品生产许可能力25.15万吨、5家矿山总包资质企业、4家爆破作业许可证一级企业。目前，公司爆破业务已完成国内重点资源区域的战略布局，下辖专业爆破公司30余家，可为客户提供爆破工程设计、评估、监理、检测以及钻、爆、挖、运一体化服务。公司于2017年获得《两化融合管理体系评定证书》，并入选工信部2017年智能制造综合标准化与新模式应用项目。公司致力拓展爆破服务业务的广度和深度，占得了在技术方面与国际同步的先机，构建领先的差异化技术竞争优势，抢占爆破服务市场并绑定优质客户群，推动“双协同、双牵引”的经营策略。同时，公司继续建立和深化与大型央企、国企的战略合作关系，确保战略合作项目的落地并承揽大型基建项目的爆破工程服务，多个大型项目均取得实质性进展。2017年度，公司继续深化与中铁十九局、安徽马钢集团等一批大型央企、国企的业务合作，且新增千万级以上工程服务订单13项，与水利水电、送变电、公路工程、矿业工程、交通建设、建筑材料等行业多家大型企业建立业务合作关系，提供爆破工程一体化服务。同时，公司把握新疆“一带一路”政策机会，加快新疆区域投资布局，新疆天河化工等子公司先后投资建设新疆吐尔尕特口岸建设危化品综合监管仓库项目、收购新疆恒远爆破工程有限公司51%股权、新建若羌混装炸药地面生产系统、筹划克州阿克陶混装炸药地面生产系统，为公司新疆区域后续民爆业务的拓展奠定基础。3，通过本次交易，有利于提升公司爆破服务水平，增加公司爆破服务业务规模和盈利能力，推进公司爆破服务一体化进程。预计合同总价款约为人民币3.6亿元，该合同如果顺利实施，将对公司的业绩产生积极影响。（张栓林A0430617010001） （四）公告点评：深圳华强(000062)组建华强半导体集团事件：深圳华强组建华强半导体集团。神光分析：1、随着国内电子产业链上游电子元器件（半导体、电容、电阻、电感等）设计、制造业以及下游终端电子产品制造业的快速发展，为国内电子产业链上下游提供综合服务的电子元器件授权分销业务也获得较快发展，且行业集中度开始进入显著提升的阶段，预计国内电子元器件授权分销行业可能复制国际巨头企业如艾睿、安富利、大联大等的发展路径，最终出现龙头企业。为顺应公司电子元器件授权分销业务发展需要，将其做大做强，扩大公司在电子元器件授权分销行业的领先优势，将公司打造成为国内电子元器件授权分销行业龙头企业，公司拟对公司电子元器件授权分销业务进行进一步全方位的深度整合。为此，公司将组建华强半导体集团作为整合平台，聚合公司旗下各授权分销企业的资源、优势和力量，增强公司在开拓新的产线和客户时的谈判能力和核心竞争力，提高运营管理效率；并在强化各分销企业各自品牌特色的基础上，打造统一的“华强半导体”的品牌形象，形成显著的品牌效应。2、公司自2015年开始通过外延并购不断整合国内电子元器件授权分销行业，并初步完成了上游的被动元器件代理+主动元器件代理、国外产线代理+国内产线代理，以及下游的不同应用领域（如手机、电力电子、新能源、安防、汽车电子等）代理的较为完整的、互补的电子元器件分销平台布局。在公司外延并购和内生增长双重推动下，公司的电子元器件授权分销业务规模不断扩大，目前已进入国内电子元器件分销商第一梯队。湘海电子是本土最知名的电子元器件授权分销商之一，聚焦于被动元器件，与超过20家知名上游原厂建立了长久的代理合作关系，是Murata（村田）全球最大的代理分销商；鹏源电子是国内领先的电力电子、新能源行业供应商，以IXYS和Wolfspeed等半导体产线为核心开拓业务，分销产品品类包括IGBTs、MOSFET、控制IC、碳化硅半导体等，具有很强的技术分销能力；淇诺科技是国内数字电视和机顶盒、绿色电源等消费类电子行业优秀供应商，以代理国内知名原厂IC为特色，是三十余家国内知名IC设计制造厂的重要代理商；芯斐电子是国内知名的主动类电子元器件代理及技术方案提供商，同时兼具半导体产品设计能力，长期耕耘、布局存储产业，拥有自主的存储产品品牌；庆瓷（香港）有限公司专注于提供应用在智能手机、数据处理中心、新能源电源管理方案、汽车电子等行业的高速连接器、高品质电容器、工业级电源用芯片和分立器件等。3、华强半导体集团组建完成后，将立足半导体等电子元器件的线下交易、技术、资金、仓储、物流等，通过统一对外运营管理平台、搭建业务财务一体化的IT信息系统、统一仓储物流系统、加强财务和融资等后台支撑职能、整合和全面提升FAE技术服务体系、引进具有全球视野的海外高层次人才等措施，突出和持续提升公司电子元器件授权分销业务的核心竞争力，不断引入上游具有市场前景的产线，开拓下游重要产业市场、重点客户，并购分销行业及产业链上下游优质标的，大幅提高公司在物联网、通讯、新能源、汽车、工业医疗等前沿应用领域的增量，促进公司电子元器件授权分销业务在内生式增长和外延式并购双轮驱动下快速发展。（王钧政A0430616110001） （五）公告点评：维尔利（300190）德国孙公司签署860万欧元销售合同事件：公司控股孙公司德国EuRec公司与KZKM公司正式签订了有关设备销售合同，商品为德国EuRec公司生产制造的固体垃圾粉碎打包处理设备，合同总