中际旭创

好的，我们来聊聊中际旭创这家公司。

中际旭创（股票代码：300308）可以说是当前AI算力浪潮中，光模块领域当之无愧的“明星”和“龙头” 【2】 【1】 。它的核心业务是研发、生产及销售高端光通信收发模块，主要为云数据中心客户和电信设备商客户提供各种光模块及解决方案 【4】 。

简单来说，这家公司的发展势头非常强劲，主要体现在以下几个方面：

1. 业绩爆发式增长，盈利能力突出
公司近期的财务数据非常亮眼。2025年全年，公司营收达到382.40亿元，同比增长60.25%；归母净利润更是高达107.97亿元，同比大增108.78% 【5】 。进入2026年，增长势头不减，一季度营收和归母净利润分别同比增长了192.12%和262.28% 【13】 。这主要得益于全球AI算力投资加码，以及下游客户对800G、1.6T等高速率光模块的强劲需求 【5】 。

2. 技术领先，产品结构持续优化
公司在技术上布局非常前瞻，尤其在硅光技术上优势明显，其800G和1.6T产品中硅光方案占比已超过一半 【2】 。同时，公司在LPO/NPO/CPO/OCS、薄膜铌酸锂等前沿领域也都有技术储备 【2】 。随着1.6T等高端产品的出货，公司的毛利率和净利率也得到显著提升，例如2025年Q3单季度毛利率达到了42.79% 【10】 。

3. 产业布局深远，供应链管控能力强
公司拥有全球化的产能布局，在苏州、铜陵、中国台湾、泰国等地均部署了产能，能够快速响应市场、保障客户交付 【2】 。面对旺盛的市场需求，公司通过提前备料、与供应商签订保障协议等方式，锁定了核心物料供应，展现了强大的供应链管控能力 【2】 。

4. 市场地位稳固，获机构持续看好
作为光模块的主要供应商 【4】 ，中际旭创的龙头地位不断巩固 【2】 。多家机构（如交银国际、中信建投等）都给予其“买入”或“优于大市”的评级 【1】 【14】 。例如，交银国际在2026年7月给出了1600元的目标价 【1】 。虽然公司目前估值相比部分同行并不算高 【12】 ，但考虑到其高成长性，市场普遍看好其未来发展。

5. 公司发展历程扎实
从2008年苏州旭创科技成立，到2017年重组上市，再到2020年推出业界首个800G光模块，直至2023年发布1.6T产品，公司的发展路径清晰，一步一个脚印，始终走在行业技术迭代的前沿 【9】 。

总的来说，中际旭创踩准了AI算力爆发的节点，凭借其技术、产能和供应链的综合优势，实现了业绩的飞速增长，是光通信板块中极具代表性的高成长企业。当然，投资也需要关注风险，比如AI发展不及预期、行业竞争加剧等 【14】 【15】 。