期货周报

东莞证券控股中金所交易结算会员期货周报主编：华联期货研究所全国统一客服热线：4000-883-668网址：http://www.hlqh.com/请务必阅读正文后免责条款 华联期货研究所周报华联研究报告周报主编：华联期货编发：华联期货——研究所编审：韩锦汇编：邓丹编辑：韩锦黄忠夏孙晓琴殷双建肖祖星丁永欣姜世东黎照锋黄伙胜公司地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层（523009）华联期货研究所咨询电话：4000-883-668选5或直拨0769-22111252、22111475网址：http://www.hlqh.com/总部市场部联系电话：0769－22116880，0769-22113880总部机构部联系电话：0769-22111560总部金融事业部联系电话：0769-22115155,0769-22113155广州营业部：广州市林和西路9号耀中广场A座1701房联系电话:020-38011986东城营业部地址：东莞市东城区东城大道御景大厦3楼303#联系电话：0769-23072006樟木头营业部地址：东莞市樟木头镇帝豪路88号广盈办公楼二楼联系电话：0769-82337288揭阳营业部地址：揭阳市东山区黄岐山大道创鸿万业广场南附楼11楼联系电话：0663-8519888佛山营业部地址：佛山市南海区桂城南海大道北20号金安大厦704、705联系电话：0757-63864928本期导读期指...............................................................3ETF50期权......................................................4贵金属............................................................5沪铜...............................................................6螺纹钢............................................................7焦炭...............................................................8甲醇...............................................................9塑料...............................................................10鸡蛋...............................................................11白糖...............................................................12下周重点关注：股指、有色、白糖免责声明：本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。2015年12月04日星期五 华联期货周报请务必阅读正文后的免责声明3/14www.hlqh.com华联期货股指周报（2015.11.30-2015.12.4）研究员：邓丹咨询电话：0769-22112785一周大事件1、统计局公布数据显示，10月份，规模以上工业企业实现利润总额5595.2亿元，同比下降4.6%，连降5月，降幅比9月份扩大4.5个百分点。（影响利空）2、证监会新闻发言人张晓军确认证监会近日下发了《关于取消证券公司自营股票每天净买入要求的通知》。（影响利空）3、国泰君安相关高管表示，该公司仍将继续履行7月4日21家券商联合公告中的承诺，即上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持。（影响利多）4、目前，推进股票发行注册制改革的各项准备工作有序开展，证监会和证券交易所正在组织研究与注册制相关的配套规章和规则。（影响利空）5、北京时间1日凌晨国际货币基金组织(IMF)发表声明，宣布正式将人民币纳入SDR(特别提款权)货币篮，理由是“人民币符合所有现有的入篮标准”。IMF在初步声明后，确认人民币SDR篮子权重为10.92%，超出日元和英镑。（影响利多）6、11月财新中国通用制造业采购经理人指数（PMI）为48.6%，较10月的48.3%略有回升，为6月以来最高。（影响利多）7、财新援引权威人士称，股票发行注册制正式推出有望早于《证券法》的修订整体完成。（影响中性）8、美联储主席耶伦周三发表讲话称，美国经济已经取得了很大进展，劳动力持续改善也有利于加强通胀在中期内回归2%目标的信心，未来加息路径仍然取决于未来数据。（影响利空）9、12月4日据财新消息，A股熔断机制方案已确认，将于元旦假期后正式推出。（影响中性）当前焦点本周出台的包括规模以上工业企业利润额、制造业PMI的经济数据均较为利空；IPO方面，尽管今日打新资金开始解冻，但近日又有10家已拿到批文的IPO公司将重启，这无疑让解冻资金拒绝回流股市；外围市场方面，从耶伦以及美联储官员表态来看，12月美联储加息概率很大，对股市形成利空。市场判断及操作策略本周大盘宽幅震荡，成交量较前期有所萎缩，表明市场情绪趋于谨慎。指数上方面临3600-3700密集压力区压制，预示着短期指数仍有震荡整理需求。考虑到后期仍有IPO重启所带来的资金压力，预计上证指数在3300-3600箱体震荡的概率较大。操作上建议暂以低抛高吸的短线操作为主。商品研究报告周报 华联期货周报请务必阅读正文后的免责声明4/14www.hlqh.com华联期货期权周报（2015.11.30-2015.12.4）研究员：殷双建咨询电话：0769-22111252一周大事件1、《经济参考报》报道，近日，2015年中国上市公司协会年会在京举行。与会证监会官员表示，证监会将继续从简政放权、透明高效、完善市场化机制、优化兼并重组市场环境、加强服务等五大方面推动兼并重组市场化改革。（影响利多）2、证监会12月3日表示，10家IPO公司重启新股发行，其中上交所3家，深交所中小板4家，创业板3家。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股意向书。（短期影响利空）3、根据上海国际信托公司在上海清算所发布的公告，上海市公积金管理中心作为发起机构，将于12月4日分两期簿记建档发行总额约69.6亿元的个人住房贷款资产支持证券（ABS），规模分别为19.4亿元和50.23亿元。这是住房公积金个人住房贷款资产证券化产品，首次登陆银行间债券市场。（影响利多）当前焦点本周标的50ETF震荡偏强，大盘股和中小创股强弱转换很快，认购期权普遍下跌，认购期权普遍震荡。随着股市波动加剧，成交量有所上升，成交量上升到25万手附近，期权总持仓上升至50万手上方。波动率方面，历史波动率维持在28.26%的低位，隐含波动率仍接近均值，这意味着当前激进做多或做空波动率的风险较高。12月合约的隐含波动率曲线结构中，认沽合约微笑形态明显。“50ETF购12月2.45”期权的隐含波动率为25%附近，“50ETF沽12月2.45”期权的隐含波动率为35%附近。期权合成的现货空头仍有贴水，反应市场对未来不看好。市场判断及操作策略操作上，预计标的维持震荡偏强格局，短线做多平值认购期权为主。波动率策略，暂时观望。（殷双建） 华联期货周报请务必阅读正文后的免责声明5/14www.hlqh.com华联期货贵金属周报（2015.11.30-2015.12.4）研究员：殷双建咨询电话：0769-22111252一周大事件1、欧洲央行宣布，维持主要再融资利率于0.05%不变，符合市场预期，前值0.05%。同时，欧洲央行宣布宣布下调隔夜存款利率10个基点至-0.30%，符合市场预期，前值-0.20%；此外,央行维持隔夜贷款工具利率在0.30%不变，亦符合市场预期，前值0.30%。欧洲央行宣布延长QE期限和扩大资产购买规模在市场的预期之内，但是德拉基并未宣布增加每个月的购债规模，这也成为欧元暴涨的导火索。（不及预期，短线利空美元，利多贵金属)2、具体经济数据显示，美国11月ADP就业人数增加21.7万，增幅创6月以来最高水平，且高于预测期望值19.0万，前值由增加18.2万修正为增加19.6万。（利空贵金属)3、美国劳工部周四发布报告称，11月28日当周，美国初请失业金人数增加9,000，至26.9万。与此同时，过去四周初请失业金人数均值下降1,750人，至269,250人。由于去除了周际波动的影响，与每周数据相比，四周均值通常被视为衡量劳动力市场基本发展趋势的更准确指标。（利空贵金属)当前焦点周四欧洲央行如期下调存款利率，宣布延长QE至2017年3月，扩大资产购买的范围，但是没有增加每个月的购债规模，低于市场预期，美元指数大跌，贵金属反弹。从周三公布的ADP数据和周四公布的初请失业金人数来看，美国就业市场非常强劲，周五晚公布的非农数据可能也较好。12月美联储加息是板上钉钉的事情了，贵金属目前基本消化加息利空影响，在加息后有望迎来反弹行情。技术上，美元指数上涨压力较大，为贵金属提供支撑。市场判断及操作策略预计贵金属进入筑底阶段，操作上，稳健者暂时观望，激进者黄金在220下方和白银在3200下方可以寻机布局中线多单。目前黄金1606支撑位218，压力位226，白银支撑位3150，压力位3350。 华联期货周报请务必阅读正文后的免责声明6/14www.hlqh.com华联期货沪铜周报（2015.11.30-2015.12.4）研究员：姜世东咨询电话：0769-23072013一周大事件1、在3天的闭门会后，12月1日，10家铜冶炼骨干企业达成共识，“2016年将采取减少精铜产量35万吨，以及其他为维护行业健康发展的必要措施”。（中性偏多）2、有关“调查恶意做空”的传闻并不可靠。相关传言中涉及的金川集团否认了做期货巨亏的说法，并称未向任何机构提出查处恶意做空的请求。（中性偏多）3、道琼斯12月3日消息，必和必拓（BHPBillitonLtd.）称，正在对该公司旗下位于智利的Escondida铜矿进行改造。必和必拓称，在Escondida铜矿，使用三台选矿机加工矿石将能够以极低的成本实现潜在能力的释放，并抵消矿石品位下滑带来的影响。必和必拓预计将在2016财年下半年批准该铜矿的约2亿美元投资计划。必和必拓称，该矿的生产成本将进一步下降。必和必拓表示，作为全球最大的铜矿，Escondida铜矿正在成为全球表现最好的铜矿。（利空）当前焦点1、关注美国数据及议息情况2、关注中国经济数据及后续刺激政策3、关注部分矿商、冶炼厂迫停产事件进程市场判断及操作策略技术面上，宽幅震荡。操作上：宽幅震荡，短线交易为主。 华联期货周报请务必阅读正文后的免责声明7/14www.hlqh.com华联期货螺纹钢周报（2015.11.30-2015.12.4）研究员：肖祖星咨询电话：（0769）22110802一周大事件螺纹钢、铁矿石:1、2015年11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.6%，比上月回落0.2个百分点，创最近3年来的新低。12月1日发布的11月财新中国通用制造业采购经理人指数（PMI）数值录得48.6，连续第九个月低于50，较10月的48.3略有回升，为6月以来最高。2、从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，11月份为37.0%，较上月下挫5.2个百分点，该指数三连降创2008年12月份以来的最低水平，并连续19个月保持在50%的荣枯线以下。3、据中钢协统计，11月中旬，重点钢企粗钢日均产量161.15万