核心观点
- 沥青期货本周上涨：主力06合约周涨幅为4.49%，主要受供给端减产和成本支撑走强影响。
- 供给端：本周炼厂减产，下周或将增加供给压力。4月份国内沥青总排产量环比减少22.4%，同比下降33.3%。样本企业装置检修量预估为137.2万吨，环比增加6.52%。
- 需求端：当前需求低于历史平均水平。重交沥青开工率为16.1%，建筑沥青开工率为8.3%，改性沥青开工率为5.2493%，道路改性沥青开工率为20%，防水卷材开工率为54%。
- 成本端：日度加工沥青利润为-847.36元/吨，环比增加22.40%。原油走强，预计短期内支撑走强。
- 库存端：社会库存为118.9万吨，环比减少4.65%；厂内库存为87.6万吨，环比增加3.42%；港口稀释沥青库存为35万吨，环比减少16.66%。
- 技术面：预计下周需求复苏幅度有限，供给有所减少，成本支撑走强，盘面或将偏多震荡调整。
关键数据
- 沥青价格：主力06合约周涨幅为4.49%，周一开盘价为3990元/吨，周五收盘价为4169元/吨。
- 产量：2026年4月份国内沥青总排产量为152.7万吨，环比减少44万吨，降幅为22.4%，同比下降76.4万吨，降幅33.3%。
- 开工率：本周国内石油沥青样本产能利用率为16.5988%，环比减少2.34个百分点。
- 库存：社会库存为118.9万吨，环比减少4.65%；厂内库存为87.6万吨，环比增加3.42%。
- 利润：日度加工沥青利润为-847.36元/吨，环比增加22.40%。
研究结论
预计下周沥青期货或将偏多震荡调整。
