1期货市场
沥青期货主力合约（BU.SIIF）呈现震荡偏强走势，收盘价从3133元/吨波动至3171元/吨，微涨1.2%。受需求引发的供应预期过剩影响，价格波动受限，整体维持3120-3200元/吨区间震荡。
2现货市场
本周期货对现货贴水持续扩大，从周一的-63元/吨扩大至周五的-101元/吨，反映市场对远期供应缓解、现货需求疲软的预期。
3影响因素
- 地缘政治动荡：美国对委内瑞拉车臣行动导致马瑞原油（沥青生产主要原料，国内占比40%）出口中断，市场担忧短期原料短缺，推1月5日期价跳涨。但后续市场预期美国或逐步解除制裁，原料供应恢复预期压制涨幅。
- 供需双弱格局：
- 供应端：1月国内沥青预售产200万吨，环比减少7.3%；炼厂开工率27.4%（同比低2个百分点）；海南等炼厂量增加，华南出货贴水山东，期货定价中心转向华南。
- 需求端：北方沥青施工进入淡季，冬储需求释放有限；南方需求股，全国沥青厂出货量环比减少3.22%（26.31万吨），处于历史水平。
4行情展望
短期期价或维持区间震荡，地缘政治对原料供应的支撑仍存，但供需双弱格局及库存双累将限制上行空间；美联储后势放缓、原料供应恢复预期增强，或推动价格下行。
5风险提示
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