沥青期货周报

2026-02-04 国金期货 CS杨林

沥青期价本周呈现“阶梯式上涨”，周初受地缘情绪影响开盘后震荡上行，周三在原油大涨带动下突破3400元/吨，周四延续涨势最高触及3483元/吨，周五冲高回落最终收于3424元/吨。全周成交量显著放大至日均326,282手，显示资金做多情绪活跃。

山东重交沥青市场价稳定在3130-3300元/吨，华东、华南价格小幅上调但成交清淡，贸易商冬储采购意愿低迷，需求端未能有效跟进期货涨幅。

成本端：国际原油价格涨超3%，美国寒潮、哈萨克斯坦油田延迟复产及美伊局势紧张推升地缘溢价。委内瑞拉原油供应收紧导致国内炼厂马瑞原油采购成本上升，稀释沥青远月贴水报价上涨，成本端支撑显著。
供应端：国内沥青装置开工率维持26.8%低位，1月排产环比降7.3%，供应收缩预期支撑价格。但库存端压力显现：截至1月30日，沥青库存较上周增加3,620吨至38,930吨；期货仓单总量42,060吨，厂库古比67.8%，显示现货流通资源充足，交割压力未减。