希腊向欧洲央行及国际货币基金组织还款，但商品价格下挫，环球 股市涨跌不一 摘要  美股受惠企业盈利强劲以及希腊隐忧缓解而上升  欧洲股市上升，欧洲央行增加给予希腊银行业的紧急援助  希腊表决结果及耶伦发言纾缓市场担忧，亚洲股市上升  耶伦言论加上油价下跌，令美国国券库收益曲线趋平 股票市场 美股变动不大，企业盈利 稳健，抵销商品价格下跌 影响  美股昨日表现横行，企业财报普遍比预期好，抵销原油和工业金属等商品价格下降带来的负面影响。标准普尔 500 指数收盘变动不 大，报 2,128 点，是两个月来最高水平，有七个主要行业向上，三个下跌，包括材料（跌 0.9%）和能源类股（跌 1.3%）。道琼斯工 业平均指数也变动不大，报 18,100 点。以科技股为主的纳斯达克指数上涨 0.2%至 5,219，创历史新高 并购活动刺激欧洲股市延 续涨势  欧洲股市周一触及六周高点，连续第 9 个交易日上涨，并购活动支持股市表现。希腊与债权人达成协议，避过主权债务违约后，欧 洲股市过去一周持续反弹。希腊银行周一重开，是三周以来首次营业，但服务仍然有限制，每周提取现金上限为 420 欧元，取代先 前的每天 60 欧元。欧洲央行上周末决定再额外提供 9 亿欧元流动性，以支持希腊银行。道琼斯欧洲 50 指数上升 0.4%至 3,687 点， 电信和金融股领涨，而德国 DAX 指数上涨 0.5%，法国 CAC 40 指数上涨 0.4%。外围市场，西班牙IBEX指数上涨 0.7%，意大利富时 MIB 指数升 1.1% 商品价格疲软，中国以外 的亚洲股市下跌；中国股 市继续上升  亚洲股市昨日普遍下跌，商品生产商和科技股拖累亚洲股市走低，而日本股市因银行假期休市。美元兑主要贸易伙伴的货币升值， 加上商品下跌，尤其是黄金，令市场气氛恶化。黄金上周五跌穿重要技术支持位 1,140 美元，触发周一早上出现抛售，金价跌至五 年以来最低水平。原油价格也疲弱。韩国 Kospi指数下跌 0.2%，台湾加权指数下跌 0.8%，香港恒生指数变动不大，印度 Sensex 指 数下跌 0.2%  东南亚股市普遍向下，但新加坡除外，海峡时报指数收涨 0.6%。中国内地股市逆势连续第三个交易日上涨，能源和工业类股升势强 劲，股市继续从由内地政府过去几周的稳定市场措施中受益。上证综合指数收盘涨 0.9%，但香港的恒生中国企业指数下跌 0.6% 俄罗斯及巴西股市跟随原 油价格下跌而走低  俄罗斯股市跟随商品价格下跌（尤其是原油）而回落，市场日益预期伊朗将增加石油出口，使全球供应过剩问题加剧。Micex指数收 盘下跌 1.4%至 1,627 点  巴西 Ibovespa指数也下跌 1.4%至 51,600 点，能源生产商（下降 4.4%）拖累大市走低。投资者也担心穆迪上周访问巴西后，可能下 调巴西的主权评级，因为政府缩减财政赤字的努力，在国会遭遇强大阻力 债券市场 希腊国会接纳改革方案， 欧洲央行也提升紧急流动 性援助上限，但欧元区政 府债券变动不大  欧元区政府债券收益率周四变化不大，投资者继续关注希腊的事态发展。由于希腊国会于周三市场收盘后才表决债权人改革方案， 因此投资者态度谨慎，即使国会最终通过方案，加上有报道指欧盟将发放 70 亿欧元过渡资金予希腊，均未能刺激欧洲债市大幅上 涨。欧洲央行还决定，未来一周把紧急流动性援助（ELA）提高 9 亿欧元，以帮助支持希腊银行，但资本管制仍然生效。德国十年期 国债和法国十年期国债收益率变动不大，报 0.83%和 1.14%。外围市场，意大利十年期国债收益率下跌 1 个基点至 1.99%，西班牙十 年期国债收益率下跌 4 个基点至 1.97％ 2015 年 07 月 21 日 耶伦言论加上油价下跌， 令美国国券库收益曲线趋 平  美国国库券涨跌互现，短期收益率上升，长期收益率下降，与联储局主席耶伦认为，今年年底前应该会首次加息，以及加息将会渐 进推行的观点一致；此外，伊朗原油出口预期未来几年会增加，打压了长期国库券收益率。五年期国库券收益率上升 3 个基点至1.65%，十年期国库券收益率持平于 2.35%，三十年期国债收益率下跌 3 个基点至 3.11% 原油市场 美元上升，加上原油供应 过剩忧虑持续，油价微跌  美国原油价格下跌至 3 月以来最低水平，因为美元走强，以及伊朗达成核协议，当地原油出口可能逐步增加，市场评估对已经供应 过剩的原油市场有何影响。美国 8 月原油收低 0.5 美元至 50.9 美元，欧洲原油升 0.4 美元至每桶 57.5 美元 宏观经济数据及市场事件 今日公布的经济数据 (201 5 年 7 月 16 日) 国家 经济数据 数据截至 调查 前期 美国 新屋开工（环比） 6 月 6.2% -11.1% 美国 消费物价指数通胀（同比） 6 月 0.2% 0.0% 美国 密歇根大学消费者信心指数 7 月初值 96.5 96.1 主要数据公布及市场事件 昨日  欧洲央行保持货币政策不变，但是提高了对希腊紧急流动性援助（ELA）的上限。在记者招待会上德拉吉表示希腊危机并未导致欧元 区偏离复苏的方向，并且确认假如金融形势出现「没有保证的紧缩」，抑或是“物价稳定性的前景出现根本变化”，欧洲央行已经 准备好动用一切可用的手段。欧洲央行预计通胀率在今年稍后有所增长，并且在 2016 和 2017 年缓步上升  在问答环节中，德拉吉宣布欧洲央行决定将紧急流通性援助的上限提高 9 亿欧元至 900 亿欧元，但是将对希腊抵押品的估值折扣保 持不变。提高流动性援助是可能的，因为欧洲财政部长已经原则上同意了向希腊提供一笔 70 亿欧元的过渡性借款，这笔借款可以帮 助希腊偿还对欧洲央行的到期债务，并且还清对国际货币基金组织的逾期债款。希腊与欧元区其他国家在周一（6 月 13 日）早上达 成的协议，以及希腊议会在周四通过的改革重组方案，已经改变了格局，使得希腊留在欧元区变得愈发可信。至于对紧急流通性援 助的决定是否全体通过，德拉吉仅表示表决达到了三分之二的通过率要求。他强调欧洲央行并不能决定一个国家是否留在欧 元区， 但是只要各国政府允许，欧洲央行就会在假设各国的欧元区成员国身份具有可持续性的前提下运作。  全美住房建筑商协会的调查显示，7 月份美国住房建筑商景气十分强劲。建筑商信心站在 60，与上月向上修正后的数据相同（原为59）。现况和未来预期的指标均有轻微改善，现时销售指标为 66（之前为 65），未来销售为 71（之前为 69）。潜在买家流量小幅下降到 43（之前 44），但仍然是在六个月范围的顶端。此外，整体气氛、现在和未来销售以及潜在买家流量均远高于去年7 月，显示房屋建筑商的景气过去一年有所上升 今日  美国整体消费物价指数通胀率今年早前因油价下跌而一直低迷。这很可能使通胀年率继续保持较低水平多几个月。但 6 月通胀有望 温和回升，同比增长可能达到 0.2%，核心通胀也可能温和加快至同比 1.8% 市场概览 收市价 一日 升跌 一个月 升跌 三个月 升跌 一年 升跌 年度至今 升跌 五十二周 高位 五十二周 低位 预测 市盈率 股票指数 (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (倍) 环球 摩根士丹利 环球 指数(美元) 432 0.7 0.7 -1.4 0.2 3.6 444 387 16.9 北美 美国道琼斯 工业 平均指数 18,120 0.4 1.2 0.1 5.7 1.7 18,351 15,855 16.1 美国标准普 尔 500 指数 2,124 0.8 1.3 0.9 7.2 3.2 2,135 1,821 17.9 美国纳斯达 克指 数 5,163 1.3 2.1 3.1 16.7 9.0 5,164 4,117 22.5 加拿 大 S&P/TSX 指数 14,731 0.5 -0.1 -4.3 -3.3 0.7 15,685 13,636 18.1 欧洲 摩根士丹利 欧洲 指数(美元) 462 0.9 1.9 -0.2 -6.6 6.0 494 410 16.3 道琼斯欧洲 50 指数 3,676 1.4 6.4 -2.0 14.8 16.8 3,836 2,790 15.8 英国富时 100 指数 6,796 0.6 1.3 -3.7 0.2 3.5 7,123 6,073 16.5 德国 DA X 指数* 11,717 1.5 6.1 -2.4 18.8 19.5 12,391 8,355 14.7 法国 CAC40 指数 5,122 1.5 5.8 -2.0 17.2 19.9 5,284 3,789 16.5 西班 牙 IBEX 35 指数 11,511 1.5 5.9 -0.9 7.9 12.0 11,885 9,371 16.9 亚太 摩根士丹利 亚太(日本 除外)指数(美元) 463 0.5 -2.8 -10.4 -7.4 -0.8 525 441 13.2 日本日经 225 平均指数 20,600 0.7 1.7 3.6 33.9 18.0 20,953 14,529 19.4 澳洲标准普 尔/澳洲 200 指数 5,670 0.6 2.4 -4.7 2.7 4.8 5,997 5,122 16.2 香港恒生指 数 25,163 0.4 -5.3 -9.3 7.0 6.6 28,589 22,530 12.1 上证综合指 数 3,823 0.5 -21.8 -8.9 84.9 18.2 5,178 2,046 15.9 香港恒生国 企指 数 11,749 0.6 -11.3 -20.2 12.2 -2.0 14,963 10,097 8.4 台湾加权指 数 9,042 -0.1 -1.9 -6.4 -4.7 -2.8 10,014 8,501 12.8 韩国 KOSPI 指数 2,088 0.7 2.9 -2.4 3.7 9.0 2,190 1,876 12.0 印度孟买 SENSEX30 指数 28,446 0.9 6.6 -0.8 11.3 3.4 30,025 25,233 16.6 印度尼西亚雅加达综合 股价 指数 4,870 0.0 -0.1 -10.2 -4.8 -6.8 5,524 4,812 14.8 马来西亚 KLCI 指数 1,727 0.0 0.3 -6.6 -8.5 -2.0 1,888 1,672 16.1 菲律宾综合 股价 指数 7,617 0.8 1.5 -4.2 11.5 5.3 8,137 6,800 20.0 新加坡富时 海峡 时报指数 3,353 0.4 1.7 -5.0 1.5 -0.3 3,550 3,150 13.9 泰国曼谷 SET 指数 1,481 -0.4 -1.5 -5.7 -3.2 -1.1 1,620 1,376 15.3 拉丁美洲 阿根 廷 Merval 指数 12,438 1.1 9.6 3.1 45.5 45.0 12,611 7,276 13.8 巴西 Bovespa 指数* 53,070 0.3 -1.2 -2.9 -4.8 6.1 62,305 45,853 14.5 智利 IPSA 指数 3,903 0.0 -0.9 -4.1 -1.6 1.3 4,148 3,717 16.1 哥伦比亚 IGB C 指数 10,139 0.4 -1.0 -3.5 -26.8 -12.9 14,767 9,523 46.4 墨西哥指数 45,345 0.5 1.4 -0.3 3.0 5.1 46,554 39,581 20.0 新兴欧