环球每日快报：联储局及欧洲央行政策前景带动金融市场

联储局及欧洲央行政策前景带动金融市场 摘要  生物科技股份前景拖累美股微跌  欧洲股市因利率前景而微升  美国货币政策预期加上亚太区贸易协议，支持亚洲股市继续上涨  忧虑环球增长前景及联储局有望押后加息，美国国库券微升 股票市场 生物科技股份前景拖累美 股微跌  美国连升五天后稍作喘息，药物定价及盈利前景影响生物科技股表现，拖累股市向下。然而，油价及其他商品价格大幅反弹，刺激能源及材料股表现。标准普尔500指数下跌0.4%至1,980点，道琼斯工业平均指数变动不大，报16,790点 欧洲股市因利率前景而微 升  欧洲股市周二走高，延续对上一个交易日的强劲升势。投资者猜测，经济数据疲弱，可能支持欧洲央行延长宽松货币政策。德国工 厂订单数据令人失望，显示区内需求8月份转弱，令股市初段气氛欠佳。总体而言，道琼斯欧洲50指数上升0.9%，能源及汽车股领 涨。英国富时100指数微升0.4%，法国CAC 40指数上升0.9%。德国DAX指数也上升0.9%。外围市场，西班牙IBEX 35 指数和意大利富时 MIB指数分别上升1.3%和0.7% 美国货币政策预期加上亚 太区贸易协议，支持亚洲 股市继续上涨  亚洲股市周二连续第五个交易日上升，9 月份非农就业报告令市场失望，投资者预期联储局将押后货币政策正常化。此外，美国与11 个环太平洋国家达成《泛太平洋伙伙伴》贸易协议，降低贸易壁垒，并在投资、环境及劳工方面引入新标准和规定。另一方面，澳洲央行维持政策利率在2.0%，符合市场预期，显示澳元贬值已经使货币环境得以纾缓，也利好市场气氛。日本央行结束货币政策会议前，日本股市受惠于日圆隔夜贬值。日经225指数上升1.0%，电信及能源股领涨。韩国Kospi指数上升0.6%，台湾加权指数上升0.5%，新加坡海峡时报指数升1.6%，印度Sensex 指数升0.6%，香港恒生指数变动不大。中国内地股市连续五天假期休市，周四恢复买卖。 债券市场 德国工厂订单疲弱，欧洲 债券收益率上升  欧洲债券收益率周二上升，德国8 月份工厂订单急跌，市场憧憬欧洲央行将进一步刺激经济，利好风险偏好，降低避险固定收益资产的相对吸引力，抵销区内债券从延长量化宽松所获得的潜在支持。德国及法国十年期政府债券收益率上升3基点至0.60%和0.98%。外围市场，西班牙十年期收益率上升3基点至1.83%，意大利十年期收益率上升4基点至1.69%。葡萄牙债券表现落后于大市，十年期收益率上升5基点至2.36%，上周日的大选过后，投资者再次担忧政治风险 忧虑环球增长前景及联储 局有望押后加息，美国国 库券微升  美国国库券温和上升（收益率下跌），市场担忧环球增长前景，并日益预期联储局将押后加息。国际货币基金组织调低环球经济增 长预测，2015年增长预测从3.6%降至3.1%，2016年增长预测从3.8%降至3.3%，并指商品价格下跌、货币贬值及金融市场波动，增加新兴市场经济体系的风险。此外，美国贸易赤字扩阔幅度比预期大。财政部拍卖总值240亿美元三年期国库券，投标比率为3.14倍，低于过去十次拍卖平均的3.29倍。五年、十年和三十年期国库券收益率分别下跌2基点、3基点和3基点至1.32%、2.03%及2.87%。财政部周三将拍卖210 亿美元十年期债券，以及周四拍卖130 亿美元三十年期债券 商品市场 美元走弱，油价显著上升  原油价格昨日大部分时间横行，但美元兑欧元开始贬值后便显上涨。美国石油业协会周报显示，上周原油库存减少123 万桶，确认供应及需求逐步回复平衡。美国能源信息署的报告今天稍后发表。美国11月期油上升2.2美元至48.5美元，欧洲期油上升2.6美元至51.9美元 2015年10月07日 宏观经济数据及市场事件 今日公布的经济数据 (201 5 年 10 月 7 日) 国家 经济数据 数据截至 调查 前期 德国 工业生产（环比） 8 月 0.2% 0.7% 日本 日本央行经调整经常账结余（日圆 ） 8 月 12,910 亿 13,210 亿 巴西 IBGE 通胀（同比） 9 月 9.46% 9.53% 日本 日本央行货币政策声明 10 月 - - 主要数据公布及市场事件 昨日  美国8月份贸易赤字从上月412亿美元升至483亿美元，略比市场预期的480亿美元为差。7月份名义贸易赤字没有太大修订（从419亿美元修订为418亿美元），因此8月份数据显示，月内贸易赤字扩大65亿美元。出口环比下跌2.0%（上月为增长0.6%），货物出口显着环比下跌3.2%（上月增长0.8%），局部抵销服务业出口的改善（环比增长0.6%，上月增长0.2%）。进口环比增长1.2%（上月下跌1.0%），货物进口环比增长1.3%，而服务业进口增长0.7%（上月增长0.6%）。相对于上周初步公布的货物国际贸易报告，这些官方数据和对7 月份数据的修订，显示实际进口增长稍为放缓，而实际出口轻微下跌。然而，数据与内部消费和投资强劲以及国际需求转弱的情况吻合。消费货物及资本货物进口强劲增长，显示消费及商业需求强善，而多类制造业货物出口转弱，则反映很多新兴市场增长放缓。这些趋势可能预示第三季国内生产总值中，私人消费将录得强劲增长，固定商业投资保持稳健，局部抵销净贸易及库存减少的不利影响  国际货币基金组织今年第二度下调全球增长预测，原因包括商品价格疲弱以及中国经济放缓，并警告需要更多刺激需求的政策措 施。国际货币基金组织预料全球经济今年增长3.1%，2016年增长3.6%，两者低于7月时的预测0.2个百分点，并比4月时的预测分别低0.4和0.2个百分点。主要经济体系中，美国2015年预料增长2.6%，2016增长2.8%，欧元区未来两年预料分别增长1.5%及1.6%，日本分别增长0.6%和1.0%。组织又预计，中国今年增长放缓至6.8%，2016年增长6.3%。新兴经济体的增长受打击最大，组织预期2015年增长降至4%，主要因为商品价格大幅下滑  德国工厂订单8月似乎受到新兴市场放缓所影响，显示德国直至年底前的产出可能表现呆滞。制造业订单8月环比下跌1.8%，而7月订单向下修订0.6个百分点至环比减少2.2%。下跌范围广泛，各主要类别的订单（消费品、半制成品及资本财货），以至外来及本地订单均下跌。这些下跌部分原因是学校暑假的期间。本地订单仍然稳步上升，欧元区订单继续保持强劲，7月环比增长0.6%后，8月环比增长2.5%。欧元区的资本财货订单特别强劲，7月环比增长4.9%后8月增长5.8%，显示投资活动增强 今日  日本央行举行一连两日货币政策会议，并于 10 月 7 日宣布决定。日本央行料将重申其观点，即基本物价走势与 2%中期目标相符但 7、8 月份工业生产和出口数据令人失望，可能会下调对第三季经济活动的观点。然而，行长黑田东彦最近指出，劳动力市场仍然紧 张，核心通胀压力正在升温（日本央行新的核心通胀指标——扣除新鲜食品及能源后的消费物价指数——从 7 月同比增长 0.9%加快至 8 月同比增长 1.1%）。日本央行预料会维持其政策不变，每年增加基础货币 80 万亿日圆  日本经常账结余（经季节调整）7 月大致保持稳定，约为 1.3 万亿日圆，货品贸易赤字的增幅，足以抵销服务贸易赤字减少（主要来自中国游客）和来自海外的净投资收益增加。8 月经常账预料会温和减少，因为从主要机场国际货运量（东京成田机场同比下跌2.5%，大阪下跌 5.7%）的领先指标，可见贸易赤字将会较高。按季节调整基础计算，8月份经常账盈余预料从7 月 13,318 亿日圆降至 12,700 亿日圆  巴西通胀 9 月预料维持稳定，同比上升 9.46%。近期煮食燃气及民航票价上升，可能导致通胀升温。值得注意的是，近期宣布的燃料价格上升，将会于10 月才开始影响通胀 市场概览 一日 一个月 三个月 一年 年度至今 五十二周 五十二周 预测 收市价 升跌 升跌 升跌 升跌 升跌 高位 低位 市盈率 股票指数 (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (倍) 环球 摩根士丹利 环球 指数(美元) 396 0.3 3.1 -5.8 -4.1 -5.0 444 373 15.7 北美 美国道琼斯 工业平均指数 16,790 0.1 4.3 -5.1 -1.2 -5.8 18,351 15,370 15.3 美国标准普 尔 500 指数 1,980 -0.4 3.1 -4.3 0.8 -3.8 2,135 1,821 16.7 美国纳斯达 克指数 4,748 -0.7 1.4 -4.9 6.6 0.3 5,232 4,117 20.5 加拿 大 S&P/TSX 指数 13,647 0.7 1.3 -6.5 -7.4 -6.7 15,525 12,705 17.2 欧洲 摩根士丹利 欧洲 指数(美元) 422 1.1 3.4 -3.8 -5.9 -3.1 479 393 15.0 道琼斯欧洲 50 指数 3,220 0.9 1.3 -4.3 2.6 2.3 3,836 2,790 14.0 英国富时 100 指数 6,326 0.4 4.7 -3.2 -3.6 -3.7 7,123 5,768 15.7 德国 DA X 指数* 9,903 0.9 -1.3 -9.1 7.5 1.0 12,391 8,355 12.2 法国 CAC40 指数 4,661 0.9 3.0 -1.1 8.7 9.1 5,284 3,789 15.1 西班 牙 IBEX 35 指数 10,103 1.3 2.9 -4.1 -5.1 -1.7 11,885 9,231 15.1 亚太 摩根士丹利 亚太(日本 除外)指数(美元) 409 0.9 0.9 -11.8 -13.4 -12.5 525 383 12.6 日本日经 225 平均指数 18,186 1.0 2.2 -9.6 14.4 4.2 20,953 14,529 17.2 澳洲标准普 尔/澳洲 200 指数 5,167 0.3 2.5 -5.6 -2.4 -4.5 5,997 4,918 15.3 香港恒生指 数 21,832 -0.1 4.8 -13. 5 -6.4 -7.5 28,589 20,368 10.9 上证综合指 数 3,053 0.0 -3.4 -19.2 29.1 -5.6 5,178 2,280 12.9 香港恒生国 企指 数 9,932 0.5 8.3 -18. 8 -4.6 -17. 1 14,963 9,059 7.4 台湾加权指 数 8,394 0.5 4.9 -9.3 -7.7 -9.8 10,014 7,203 12.5 韩国 KOSPI 指数 1,991 0.6 5.5 -3.1 1.1 3.9 2,190 1,801 12.4 印度孟买 SENSEX30 指数 26,933 0.6 6.9 -4.5 1.4 -2.1 30,025 24,834 17.3 印度尼西亚雅加达综合 股价 指数 4,446 2.4 0.7 -9.6 -11. 1 -14. 9 5,524 4,034 14.9 马来西亚 KLCI 指数 1,663 0.9 4.6 -3.2 -9.7 -5.6 1,868 1,504 16.2 菲律宾综合 股价 指数 7,055 1.3 0.1 -5.4 -2.6 -2.4 8,137 6,603 18.9 新加坡富时 海峡时报指数 2,897 1