环球每日快报：希腊债务问题不明朗，欧洲股市受压

2015 年05 月29日 希腊债务问题不明朗，欧洲股市受压 摘要  希腊「改革换取现金」谈判信息混乱，美股下跌  欧洲股市下跌，希腊谈判进展仍然不明朗  亚洲股市先升后跌；日圆疲弱刺激日本股市  宏观数据理想导致长期美国国库券息率微升 股票市场 希腊「改革换取现金」谈判信息混乱，美股下跌  美股回落，市场担忧希腊债务谈判进展，国际债权人坚持认为双方就「改革换取现金」协议仍有严重分歧，与希腊政府的乐观论调出现矛盾。宏观数据方面，4 月成屋待完成销售好过市场预期，升至九年来最高水平，环比增长 3.4%， 3 月的升幅也获小幅向上修正。能源和工业类股昨天跑输大市。标准普尔 500 指数下跌 0.1%，而道琼斯工业平均指数下跌 0.2% 欧洲股市下跌，希腊谈判进展仍然不明朗  欧洲股市周四下跌，投资者对希腊能否在 6 月 5 日限期还款日益感到悲观。英国国内生产总值环比增长 0.3%，低于市场预期的 0.4%，增添市场对英国经济前景是否正面的疑虑。富时 100 指数下跌 0.9%。总体而言，道琼斯欧洲 50 指数下跌 0.9%，能源和医 疗保健行业领跌。主要股市均下跌，法国 CAC 40 指数下跌 0.9%，德国 DAX 指数收低 0.8%。外围股市前日反弹后昨天回落，西班 牙的 IBEX 指数跌 0.4%，意大利富时 MIB 指数下跌 0.5%， 希腊雅典证券交易所指数下跌 1.7% 亚洲股市先升后跌；日圆疲弱刺激日本股市  亚洲股市周四跟随欧美股市隔夜表现高开，市场期望希腊债务问题能得以解决。科技股上涨。不过，多数市场随后倒升为跌。日本股市逆势上扬，连续第十个交易日上升，日圆兑美元跌至接近 200 2 年 12 月以来的最低水平，提振出口股。日经 225 指数收涨0.4%。中国股市八个交易日以来第一次下跌，市场担心券商收紧融资融券要求、即将上市的新股可能抽走现有股份资金、以及政府 经过近期股市猛涨后可能采取措施冷却股市。有消息称，人民银行定向向金融机构出售回购协议，从银行间市场抽走 1,000 亿元人民币流动性，也打压市场气氛。上证综合指数收盘下跌 6.5%  其他市场，韩国 Kosp i 指数和台湾加权指数均上升 0.2%。香 港恒生指数下跌 2.2%。东南亚市场表现疲弱，新加坡海峡时报指数下跌 0.2%。菲律宾国内生产总值增长远低于预期，PSEi 指数下跌 1.2%。菲律宾经济第一季度同比增长 5.2%，经季节调整环比增长0.3%，低于 201 4 年第四季的同比 6.6%和环 比 2.5%增长，远低于市场预期的同比 6.6%和环比 1.4%增长。泰国 SET 指数也回落，下跌 0.5%，当地制造业生产数据令人失望，4 月同比下跌 5.3%（市场预期下跌 2.0%），3 月也下跌了 1.8%。印度 Sensex 指数收盘下跌 0.2% 俄罗斯和巴西股市下跌  俄罗斯股市大部分时间都上升，但收盘前抹去早段涨幅，反映原油价格急剧下降（但俄罗斯股市收盘后，油价便反弹）。Micex 指数收盘跌 0.2%至 1,658 点  巴西股市跟随美股低开，因 5 月通胀指标高于市场预期，但股市气氛随后逐步改善，令跌幅收窄。Ibovesp a 指数收盘下跌 0.5%至 53, 976 点，材料股领跌（跌 2.0%） 债券市场 债券销售需求强劲，让意大利债券息率稳定  意大利债券销售需求强劲，导致债券息率周四稳定，即使与希腊债务谈判进展有关报告出现分歧，让市场保持审慎，而借贷成本升 至五个月以来的高位。意大利卖出 69 亿欧元的五年、十年和十七年期债券，是 50 至 70 亿欧元目标范围的上限，拍卖中的十年期息率升至 201 4 年 12 月以来最高水平。在次级市场，较低评级的欧元区债券息率下跌，风险资产普遍造好，反映希腊官员对谈判改革 换取现金的协议感到乐观。经济部长斯塔萨基思（Geor ge Stathakis ） 表示，希腊与国际债权人就重点的立场开始走近。欧盟和国 际货币基金组织实时否认这个评论。国际货币基金组织主席拉加德表示，与希腊的谈判到目前为止没有重大成果。德国财政部长朔 伊布勒说法相同，并表示对希腊政府官员的乐观论调感到意外。整体而言，意大利十年期息率收市变化不大报 1.86%，而西班牙同 期息率则上升 3 个基点至 1.83%。希腊十年期息率上升 3 个基点至 11.12%。作为欧元区借贷成本的德国十年期息率收市下跌 2 个基点至 0.53% 宏观数据理想导致长期美国国库券息率微升  美国国库券孳息曲线陡峭，较长期债券息率上升，而短期息率下跌，抹去周三孳息曲线显著趋平。申请失业救济人数由 4 月底和 5 月初的较低水平有所回升，不过成屋待完成销售升至八年以来的高位，增加最近一连串的正面房屋市场数据。财政部卖出 290 亿美元的七年期票据，认购比率为 2.49 倍，大致符合过去十次销售平均。五年期息率下跌 1 个基点至 1.52%，十年期息率上升 1 个基点至 2.14%，而三十年期息率则上升 2 个基点至 2.89% 原油市场 美国原油库存跌幅大于预期，导致油价反弹  原油价格日中曾经跌至 4 月中以来的最低水平，不过美国能源信息署宣布美国原油库存跌幅大于预期（-280 万桶，市场预期为-200 万桶），有别于美国石油协会的同期报告显示库存升幅，导致原油价格收复失地。美国 7 月原油收市上升 0.2 美元至 57.5 美元，欧洲收市上升 0.5 美元 至 62. 6 美元 宏观经济数据及市场事件 今日公布的经济数 据 (2015 年 5 月 29 日) 国家 经济数据 数据截至 调查 前期 日本 全国消费物价指数扣除食品和能源 （同比） 4 月 0.3% 2.1% 日本 工业生产（同比） 4 月初值 -0.1% -1.7% 美国 国内生产总值环比年度化率（第二 次预测） 第一季 -0.9% 0.2% 初值 美国 密歇根大学消费信心指数 5 月终值 90 .0 88 .6 印度 国内生产总值（同比） 第一季 7.1% 7.5% 巴西 国内生产总值（同比） 第一季 -1.5 -0.2 主要数据公布及市场事件 昨日  美国 4 月份 成屋待完成销售上升 3.4%（市场预期为 0.9%）。国家四个地区的销售均录得升幅，而东北部销售升幅最为明显。按照签约而非成交的成屋待完成销售，是住宅房地产交易的及时领先指针，而 4 月份数据上升，利好于未来数月现房销售。在过去一 年，成屋待完成销售上升 13.4  英国第一季国内生产总值增长没有修改为环比 0.3%和同比 2.4%（市场预期为 0.4%）。由于工业生产和建筑在 3 月份向上修正，市场预期首季数据轻微向上修正。数据第二次发布包括支出分类细目。家庭消费环比上升 0.5%，低于第四季度的 0.6%。政府最终消 费开支环比上升 0.6%，高于第四季环比 0.2%跌幅，而投资则明显反弹，由-0.6%升至 1.5%。经过第四季的 1.6%环比升幅，入口在 201 5 年第一季环比上升 2.3%。相反，商品和服务出口由 4.6%增长下跌至环比-0.3%。至于分类成分对整体数据的贡献，净出口显 着拖累首季国内生产总值增长 0.9 个百分点。家庭消费和投资均贡献 0.3 个百分点，而库存变动则贡献 0.5 个百分点 今日  日本 4 月总体通胀符合市场预期，同比上升 0.6%，低于 3 月的 2.3%。通胀急剧放缓是由于 2014 年 4 月消费税从 5%上调至 8%的影响告终。扣除新鲜食品的消费物价指数（日本央行的核心通胀定义）略高于预期（升 0.3%，市场预期升 0.2%）。这些数字为日本央行带来困扰，因为通胀调整了消费税的影响后，过去十二个月有所放缓。2014 年第一季的整体通胀是 1.5%，核心通胀为 1.3%。如果能源通胀也扣除掉，问题依然处在：2015 年 4 月扣除食品和能源的通胀是 0.4%，而 201 4 年第一季度高达 0.8% 。经过 两年非常进取的货币宽松政策，央行所定的 2%通胀目标似乎仍然遥不可及。东京地区的通胀 5 月继续放缓，核心和整体通胀数字介 乎 0.0%至 0.5%。低通胀部分原因是私人消费呆滞。4 月整体家庭开支意外地同比下跌 1.3%（市场预期增长 3.0%），连续第十三 个月下降。然而，劳动力市场出现日益紧张的迹象。失业率下降至 3.3%， 是 1997 年 4 月以来最低水平，职位空缺对求职者比率升至 1.17，是 1992 年 3 月以来最高。4 月工业生产环比上涨 1.0%，符合市场预期，收复前两个月的部分跌势。五月生产计划获向上修正，从-0.3%增至+0.5%，但 6 月的初步估计是收缩 0.5%  印度国内生产总值增长率可能 从 201 4 年第四季度同比 7.5%放缓至第一季度 7.1%，这些数据是新的系列。增长放缓的部分原因是基数较高，属市场预期之内，受为农业及农村消增长转弱，而投资可能重拾一些动力，净出口可能带来贡献  巴西第一季度国内生产总值收缩幅度比 201 4 年第四季度可能更严峻，高利率打击国内经济，而第一季度的低油价（随后已出现反弹）也影响对外部门  美国第一季度国内生产总值增长的第二次估计，可能显示美国经济活动一年以来首次下跌。自从第一次估计发表后，贸易数据比预 期差，库存数据也可能拖累经济增长率。总体而言，第一季度国内生产总值增长预期环比年度化率下跌 0.9%，低于首次估计的上升 0.2% 市场概览 收市价 一日 升跌 一个月 升跌 三个月 升跌 一年 升跌 年度至今 升跌 五十二周 高位 五十二周 低位 预测 市盈率 股票指数 (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (倍) 环球 摩根士丹利 环球 指数(美元) 437 -0.2 -1.2 1.1 4.1 4.9 444 387 16.9 北美 美国道琼斯 工业 平均指数 18,126 -0.2 0.1 0.0 9.0 1.7 18,351 15,855 16.2 美国标准普 尔 500 指数 2,121 -0.1 0.3 0.8 11.0 3.0 2,135 1,821 17.9 美国纳斯达 克指 数 5,098 -0.2 0.8 2.7 20.7 7.6 5,120 4,117 22.2 加拿 大 S&P/TSX 指数 15,107 0.0 -1.6 -0.8 3.4 3.2 15,685 13,636 18.8 欧洲 摩根士丹利 欧洲 指数(美元) 466 -0.2 -0.8 0.7 -6.4 6.8 507 410 16.3 道琼斯欧洲 50 指数 3,651 -0.9 -1.7 1.4 12.5 16.0 3,836 2,790 15.7 英国富时 100 指数 7,041 0.1 0.1 1.4 2.8 7.2 7,123 6,073 16.8 德国 DAX 指数* 11,678 -0.8 -1.1 2.4 17.5 19.1 12,391 8,355 14.6 法国 CAC40 指数 5,138 -0.9 -0.7 3.8 13.4 20.2 5,284 3,789 16.6 西班 牙 IBEX 35 指数 11,383 -0.4 -1.9 1.8 5.8 10.7 11,885 9,371 16.6 亚太 摩根士丹利 亚太 (日本除 外)指数(美元) 498 -1.1 -5.1 2.0 1.8 6.5 525 449 13.7 日本日经 225 平均 指数 20,551 0.4 2.5 9.3 40.1 17.8