2015年7月7日 1 / 11 华泰期货研究所 陈静怡 0755-82767160 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 能源市场表现 品种 6-Jul D%D W%W WTI 52.53 -7.73% -9.33% Brent 56.5 -6.27% -8.82% RBOB 1.924 -5.44% -4.61% 取暖油 1.709 -7.12% -6.35% 柴油 536.25 -3.38% -5.00% 天然气 2.756 -2.34% -1.82% 燃料油 3010 0.00% 0.30% CVIXUBSEN华泰期货|原油早报 2015-07-07 2015-07-07 昨日油价大幅下跌，近期维持弱势 油市概述 昨日油价低开后持续下行，因上周五美国独立日假期休市，美原油并无结算价，截至收盘，WTI 8月合约较上周四结算价下跌7.73%至52.53美元/桶，较周五电子盘收盘下跌5.39%，是今年2月初以来最大的单日跌幅；布伦特8月合约收于56.54美元/桶，跌幅6.27%。 影响因素方面，在原油市场基本面较弱的基础上，本周消息面上延续上周的利空形态。昨晨希腊公投结果反对债权人提出的救助条款，引发市场对风险资产的抛售，油价低开；另一方面，今日是此前划定的伊朗核谈判的最后期限，目前从各方代表的表态来看，谈判进展顺利，且在协议主体以及几项附录上已经达成协议，但是在何时解除制裁以及制裁在什么条件下会重新实施等内容上仍未能达成一致，谈判仍有延迟的可能。虽然即使从协议达成到制裁实际放开仍会有较长的一段时间，但是在当前油市供给过剩的形势下，伊朗原油供给回归的预期对油价是较大的打击。 美国汽油消费受到驾驶旺季汽油需求向好提振，但考虑到美炼厂当前较高的产能利用率，汽油需求的强劲估计很难传导到原油的投放需求上。上周原油价格向下突破了此前运行的区间后，下行的风险继续，预计油价维持弱势，操作方面，建议买汽油抛美原油。 市场走势 WTI原油走势(USD/bbl) NYMEX天然气价格走势(USD/MMBtu) 40455055606570Feb/11Mar/19Apr/24Jun/01Jul/072.52.62.72.82.933.13.2Feb/11Mar/19Apr/24Jun/01Jul/07 华泰期货|原油早报 2015年7月7日 2 / 11 期货市场： 交易所 品种 2015/7/6 D%D W%W M%M YTD 一季度走势 NYMEX WTI 52.53 -7.7% -11.9% -11.9% -0.7% RBOB 80.8 -5.4% -6.1% -5.9% 34.9% 超低柴油 71.8 -7.1% -8.3% -9.7% -6.9% 天然气 2.756 -2.3% -0.6% 4.6% -4.7% 煤炭 40.8 0.0% 0.1% -8.2% 0.0% ICE Brent 56.5 -8.9% -10.6% -11.4% -1.4% 轻柴油 72.0 -6.6% -6.6% -8.4% 4.7% 天然气 6.6952 -0.7% 0.4% 2.2% -14.0% DME Oman 55.89 -8.4% -8.5% -9.9% 4.0% TOCOM 中东高硫 58.8 -4.6% -5.2% -6.9% -3.3% 柴油 79.5 -2.8% -2.8% -5.3% 4.6% 煤油 72.7 -3.7% -4.9% -6.3% -6.7% （油品单位：美元/桶，煤炭单位：美元/吨，天然气单位：美元/百万英热） WTI涨跌分布 油市表现（横：增减仓，纵：涨跌，气泡：波动率） 油市成交（单位:万手） 油市成交金额（单位:亿美元） CRB指数驱动 主要商品指数表现 0%2%4%6%8%-6%-4%-2%0%2%4%Jul/062STD 1STD WTI RBOB 天然气 Brent 柴油 英天然气 日原油 日汽油 日煤油 -12%-7%-2%3%8%-3%-1%1%3%380400420440460480500520540100150200250300350Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15成交量 持仓量（RHS) 200022002400260028003000320034003600100012001400160018002000Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15成交额 持仓(RHS) -5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.00指数驱动 D%D-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%SP-GSCIDJ-UBSMLCXDBLCIUBS-BBG能源 金属 农业 华泰期货|原油早报 2015年7月7日 3 / 11 现货市场： 基准原油: 地区 品种 API 含硫量 2015/7/6 D%D W%W M%M 地区价差 北美 WTI Cushing 38.7 0.45 52.53 -7.7% -11.9% -11.9% WTI Midland 52.58 -8.0% -12.0% -11.2% WTS Midland 33 1.7 53.43 -7.8% -12.4% -12.3% 美湾LLS 38.7 0.13 55.78 -7.8% -10.0% -12.4% 美湾HLS 33.7 0.39 54.33 -8.9% -10.5% -14.4% Bakken UHC 39 0.18 48.78 -8.5% -13.9% -17.7% 加拿大WCS 20.3 3.43 41.03 -9.9% -14.9% -21.6% 欧洲 BFOE 38.1 0.39 55.62 -8.5% -9.3% -11.2% ICE EFP -0.56 0.0% 5.7% 24.4% ICE CFD -0.49 -49.5% -67.1% -71.7% ESPO 34.5 0.61 59.6 -5.9% -6.5% -5.8% 非洲 安哥拉混合 55.6 -8.9% -9.8% -11.4% 西非组合 55.64 -8.9% -9.7% -11.4% 中东 Dubai 30.4 2.13 57.45 -6.1% -6.6% -6.8% Basrah 55.95 -6.2% -5.4% -5.6% OPEC篮子 32.4 1.77 58.05 -1.6% -1.8% -5.6% 亚太 Tapis 45.2 0.03 60.6 -5.2% -5.0% -8.0% Cinta 32.5 0.1 53.21 -5.8% -8.0% -10.3% Daqing 32.2 0.11 53.68 -5.8% -8.5% -10.7% （北美基准WTI Cushing，欧洲和非洲基准DTD Brent，中东亚太基准Dubai） 成品油掉期基准: 地区 品种 单位 2015/7/6 元/升 D%D W%W M%M 北美 纽约87#汽油 USD/GL 187.37 3.07 -5.3% -4.3% -5.1% 美湾87#汽油 USD/GL 192.74 3.16 -4.3% 0.2% 0.7% 纽约ULSD USD/GL 169.89 2.79 -7.2% -8.8% -9.1% 美湾ULSD USD/GL 164.71 2.70 -7.7% -6.9% -7.1% 纽约2#取暖油 USD/GL 158.26 2.60 -7.5% -8.9% -9.4% 美湾54#航油 USD/GL 156.26 2.56 -8.0% -8.4% -8.5% 亚太 新加坡航油 USD/B 68.82 2.69 -5.4% -5.7% -5.9% 0.5%柴油 USD/B 72.07 2.82 -4.9% -5.6% -5.5% 180燃油 USD/MT 322.21 1.93 -6.5% -6.2% -7.3% 380燃油 USD/MT 315.78 1.91 -6.6% -5.3% -7.2% 日本石脑油 USD/MT 524.25 2.51 -3.4% -5.0% -4.0% 欧洲 ARA MTBE USD/MT 974.6 4.57 6.1% 7.7% 7.9% ARA 95RON USD/MT 699.5 3.34 4.1% 5.8% 10.6% 西北欧轻柴 USD/MT 532 2.81 -6.6% -6.3% -5.1% ARA 生物柴油 USD/MT 293 1.56 -8.5% -7.5% -6.2% ARA 3.5%燃油 USD/MT 293 1.75 -8.5% -7.7% -5.9% 华泰期货|原油早报 2015年7月7日 4 / 11 价差跟踪： 地区基准价差（VS Brent） 北美价差（VS WTI） WTI隔月价差 Brent隔月价差 原油裂解价差 NGL分馏和天然气点火价差 欧亚炼油毛利（美元/桶） 北美炼油毛利（美元/桶） -5051015-8-6-4-202468Nov-14Jan-15Mar-15May-15TapisDubaiWTI(RHS)0246810-5-4-3-2-101Nov-14Jan-15Mar-15May-15MidlandLLS(RHS)-14-12-10-8-6-4-202Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-151-21-61-12-14-12-10-8-6-4-202Nov-14Jan-15Mar-15May-151-121-21-613182328333881012141618202224Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15BRT 532ICE 1:1WTI 532-40-200204060-8-6-4-2024Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15Jun-15NGL分馏 点火价差 -505101520Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15Jun-15西北欧 亚太 05101520253035Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15Jun-15中西部 美湾 华泰期货|原油早报 2015年7月7日 5 / 11 远期结构： WTI Brent Oman RBOB ULSD Gasoil NYMEX 天然气 ICE 天然气 455055606570Q5Aug-15Q6Aug-16Q7Aug-17Q8Aug-18Q9Aug-19Q0Aug-2006/Jul29/Jun03/Jun4550556065707580Q5Aug-15Q6Au