原油早报：昨日油价冲高回落，近期维持弱势震荡

2015年8月18日 1 / 11 华泰期货研究所 陈静怡 0755-82767160 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 能源市场表现 品种 17-Aug D%D W%W WTI 41.87 -1.48% -2.83% Brent 48.74 -0.59% -3.31% RBOB 1.654 -1.94% -2.35% 取暖油 1.555 -0.20% -0.83% 柴油 475.5 0.21% -0.83% 天然气 2.728 -2.61% -4.18% 燃料油 2154 -3.80% 0.19% CVIXUBSEN华泰期货|原油早报 2015-08-18 2015-08-18 昨日油价冲高回落，近期维持弱势震荡 油市概述 昨日油价整体走势偏震荡，美原油欧洲盘期间维持弱势区间运行，美盘期间冲高回落，布油走势相对较强，但在尾盘也被美油拖累收跌。截至收盘，WTI 9月合约下跌1.48%至41.87美元/桶；布伦特10月合约收于48.74美元/桶，跌幅0.59%。 影响因素方面，当前油市基本面弱势明显，特别是美国市场，在季节性需求见顶回落的预期下，前一周BP Whiting炼厂的意外停工无疑是雪上加霜，另一方面，本周埃克森Baytown开始为期60天的计划检修，产能将降低13万桶/天。需求的强势支撑逐渐褪去，后续市场能否改善需要看供给能否赶在需求回落之前有效收缩。OPEC方面也要看沙特以及俄罗斯等国能否会为伊朗的回归让出市场份额。今年上半年美原油价格依靠页岩油的调节维持在42-62美元的区间波动，二季度美国油企生产成本下移进一步打压油价，昨日油价跌破前期低点，目前来看，维持近期油价弱势震荡的看法，但仍认为下行空间不大。 市场走势 WTI原油走势(USD/bbl) NYMEX天然气价格走势(USD/MMBtu) 40455055606570Mar/26May/01Jun/08Jul/14Aug/182.52.62.72.82.933.13.2Mar/26May/01Jun/08Jul/14Aug/18 华泰期货|原油早报 2015年8月18日 2 / 11 期货市场： 交易所 品种 2015/8/17 D%D W%W M%M YTD 一季度走势 NYMEX WTI 41.87 -1.5% -6.9% -17.8% -21.4% RBOB 69.5 -1.9% -2.3% -12.8% 15.2% 超低柴油 65.3 -0.2% -2.3% -6.7% -16.1% 天然气 2.728 -2.6% -4.0% -4.4% -5.7% 煤炭 42.88 0.0% 0.0% 4.5% 0.0% ICE Brent 48.7 -0.6% -3.3% -15.2% -15.0% 轻柴油 63.8 0.2% -0.8% -8.5% -7.2% 天然气 6.1577 -1.7% -2.7% -9.0% -20.7% DME Oman 48.69 -0.6% -4.0% -12.9% -9.4% TOCOM 中东高硫 49.1 -1.3% 0.6% -13.7% -15.5% 柴油 66.3 -1.0% -0.8% -11.2% -8.4% 煤油 62.2 -0.3% 1.0% -7.5% -16.0% （油品单位：美元/桶，煤炭单位：美元/吨，天然气单位：美元/百万英热） WTI涨跌分布 油市表现（横：增减仓，纵：涨跌，气泡：波动率） 油市成交（单位:万手） 油市成交金额（单位:亿美元） CRB指数驱动 主要商品指数表现 0%2%4%6%8%-6%-4%-2%0%2%4%Aug/172STD 1STD WTI RBOB 取暖油 天然气 Brent 柴油 英天然气 日原油 日汽油 日煤油 -6%-4%-2%0%2%4%6%-4%-2%0%2%4%380430480530580100150200250300Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15成交量 持仓量（RHS) 200022002400260028003000320034003600100012001400160018002000Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15成交额 持仓(RHS) -0.50-0.40-0.30-0.20-0.100.000.10指数驱动 D%D-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%SP-GSCIDJ-UBSMLCXDBLCIUBS-BBG能源 金属 农业 华泰期货|原油早报 2015年8月18日 3 / 11 现货市场： 基准原油: 地区 品种 API 含硫量 2015/8/17 D%D W%W M%M 北美 WTI Cushing 38.7 0.45 41.87 -1.5% -6.9% -17.8% WTI Midland 44.37 0.2% -4.8% -14.4% WTS Midland 33 1.7 44.57 -0.5% -5.1% -15.0% 美湾LLS 38.7 0.13 47.02 0.0% -4.4% -14.3% 美湾HLS 33.7 0.39 45.87 -0.5% -4.6% -13.9% Bakken UHC 39 0.18 37.47 -2.0% -8.1% -20.6% 加拿大WCS 20.3 3.43 22.57 -3.3% -12.0% -35.2% 欧洲 BFOE 38.1 0.39 47.52 0.4% -4.0% -15.8% ICE EFP -0.43 43.3% 79.2% 760.0% ICE CFD -0.81 5.2% -31.9% 268.2% ESPO 34.5 0.61 52.5 7.1% 6.1% -10.8% 非洲 安哥拉混合 47.21 0.0% -4.3% -16.0% 西非组合 47.21 0.0% -4.3% -15.9% 中东 Dubai 30.4 2.13 49.35 3.5% 2.6% -13.0% Basrah 47.43 3.6% 2.7% -14.1% OPEC篮子 32.4 1.77 46.62 0.0% -1.5% -14.0% 亚太 Tapis 45.2 0.03 50.43 -0.2% -2.2% -15.8% Cinta 32.5 0.1 43.05 -1.2% -1.7% -18.2% Daqing 32.2 0.11 43.4 -1.2% -1.7% -18.2% （北美基准WTI Cushing，欧洲和非洲基准DTD Brent，中东亚太基准Dubai） 成品油掉期基准: 地区 品种 单位 2015/8/17 元/升 D%D W%W M%M 北美 纽约87#汽油 USD/GL 166.67 2.82 -2.1% -2.3% -11.2% 美湾87#汽油 USD/GL 164.04 2.77 -2.3% -3.1% -14.2% 纽约ULSD USD/GL 154.48 2.61 -0.2% -2.4% -6.7% 美湾ULSD USD/GL 148.78 2.51 -0.6% -2.4% -6.9% 纽约2#取暖油 USD/GL 141.35 2.39 -0.5% -2.3% -7.9% 美湾54#航油 USD/GL 140.48 2.37 -1.4% -3.6% -6.9% 亚太 新加坡航油 USD/B 58.59 2.36 -0.5% 1.4% -11.2% 0.5%柴油 USD/B 62.32 2.51 -0.2% 1.1% -9.0% 180燃油 USD/MT 259.68 1.55 -0.9% -3.9% -17.8% 380燃油 USD/MT 257.86 1.56 -0.9% -3.8% -16.9% 日本石脑油 USD/MT 444.75 2.13 -1.7% -2.8% -10.2% 欧洲 ARA MTBE USD/MT 887.4 4.16 -0.1% -1.8% -2.3% ARA 95RON USD/MT 562 2.69 -0.2% -4.3% -13.5% 西北欧轻柴 USD/MT 469 2.48 0.4% -1.4% -6.7% ARA 生物柴油 USD/MT 229 1.22 -0.4% -5.5% -19.2% ARA 3.5%燃油 USD/MT 228.75 1.37 -0.4% -5.5% -19.2% 华泰期货|原油早报 2015年8月18日 4 / 11 价差跟踪： 地区基准价差（VS Brent） 北美价差（VS WTI） WTI隔月价差 Brent隔月价差 原油裂解价差 NGL分馏和天然气点火价差 欧亚炼油毛利（美元/桶） 北美炼油毛利（美元/桶） -5051015-8-6-4-202468Dec-14Feb-15Apr-15Jun-15TapisDubaiWTI(RHS)0246810-6-4-2024Dec-14Feb-15Apr-15Jun-15MidlandLLS(RHS)-14-12-10-8-6-4-202Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-151-21-61-12-14-12-10-8-6-4-202Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-151-121-21-613182328333881012141618202224Dec-14Feb-15Apr-15Jun-15Aug-15BRT 532ICE 1:1WTI 5320102030405060-8-6-4-2024Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15Jun-15NGL分馏 点火价差 -505101520Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15西北欧 亚太 -505101520253035Feb-14May-14Aug-14Nov-14Feb-15May-15Aug-15中西部 美湾 华泰期货|原油早报 2015年8月18日 5 / 11 远期结构： WTI Brent Oman RBOB ULSD Gasoil NYMEX 天然气 ICE 天然气 40455055606570U5Sep-15U6Sep-16U7Sep-17U8Sep-18U9Sep-19U0Sep-2017/Aug11/Aug16/Jul45505560657075U5Sep-15U6Sep-16U7Sep-17U8Sep-18U9Sep-19U0Sep-2017/Aug11/Aug16/Jul42475257