原油早报：油价昨日冲高回落，后期仍维持弱势震荡

2015年8月6日 1 / 11 华泰期货研究所 陈静怡 0755-82767160 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 能源市场表现 品种 5-Aug D%D W%W WTI 45.15 -1.29% -6.80% Brent 49.59 -0.80% -7.10% RBOB 1.671 -0.87% -8.53% 取暖油 1.539 -0.58% -3.57% 柴油 473.25 0.00% -4.54% 天然气 2.798 -0.50% 0.61% 燃料油 2111 0.67% -4.05% CVIXUBSEN华泰期货|原油早报 2015-08-06 2015-08-06 油价昨日冲高回落，后期仍维持弱势震荡 油市概述 昨日油价欧洲盘期间震荡走高，美原油涨幅一度超过2%，而EIA数据公布后，油价冲高快速回落，截至收盘，WTI 9月合约下跌1.29%至45.15美元/桶，险守45美元一线；布伦特9月合约收于49.59美元/桶，跌幅0.8%。 影响因素方面，油市基本面羸弱，昨日EIA数据好坏参半。上周因炼厂投放增加且进口减少的影响，全美原油库存减少441万桶，库欣库存也有所回落，汽油消费继续向好，虽然库存小幅回升，但考虑到上周较高的炼厂产能利用率和汽油产量而言，汽油消费总体仍保持强势。然而，根据EIA的测算，上周美国原油继续增产，这是继上周五美国油井钻机数据超预期增加之后，对油价的又一次打击。在后期炼厂需求放缓的预期下，需要原油减产平衡市场，从最近几周的钻机数据看，美国油企近期开采积极性并未受到低油价的打击。综合而言，目前油价仍在今年以来形成的波动区间运行，45美元一线有支撑，但是最近数据并无好转的迹象，后期油价预期维持弱势震荡格局，密切关注美国原油开采情况。 EIA公布石油数据显示，截至上周五，美国原油库存减少441万桶，此前市场预期减少150万桶，库欣库存减少54.2万桶；汽油库存增加81.1万桶，柴油与取暖油库存增加70.9万桶；炼厂原油加工投放增加31.3万桶/天，炼厂产能利用率提高1个百分点至96.1%，原油产量增加5.2万桶/天，其中阿拉斯加州产量减少0.2万桶/天，本土48州产量增加5.4万桶/天，进口减少38.2万桶/天。 市场走势 WTI原油走势(USD/bbl) NYMEX天然气价格走势(USD/MMBtu) 40455055606570Mar/16Apr/21May/27Jul/01Aug/062.52.62.72.82.933.13.2Mar/16Apr/21May/27Jul/01Aug/06 华泰期货|原油早报 2015年8月6日 2 / 11 期货市场： 交易所 品种 2015/8/5 D%D W%W M%M YTD 一季度走势 NYMEX WTI 45.15 -1.3% -7.5% -14.0% -15.1% RBOB 70.2 -0.9% -8.3% -13.2% 16.5% 超低柴油 64.6 -0.6% -3.7% -10.0% -16.5% 天然气 2.798 -0.5% -3.0% 1.5% -3.6% 煤炭 42.88 0.0% -0.2% 5.1% 0.0% ICE Brent 49.6 -0.8% -7.1% -12.3% -13.5% 轻柴油 63.5 0.0% -4.5% -11.7% -7.6% 天然气 6.3544 -1.6% -4.6% -5.1% -18.2% DME Oman 50.08 -1.0% -6.9% -10.4% -6.8% TOCOM 中东高硫 50.3 1.2% -10.2% -14.4% -15.3% 柴油 69.1 0.6% -3.4% -13.1% -6.2% 煤油 64.1 0.5% -1.7% -11.9% -13.4% （油品单位：美元/桶，煤炭单位：美元/吨，天然气单位：美元/百万英热） WTI涨跌分布 油市表现（横：增减仓，纵：涨跌，气泡：波动率） 油市成交（单位:万手） 油市成交金额（单位:亿美元） CRB指数驱动 主要商品指数表现 0%2%4%6%8%-6%-4%-2%0%2%4%Aug/052STD 1STD WTI RBOB 取暖油 天然气 Brent 柴油 英天然气 日原油 日汽油 日煤油 -6%-4%-2%0%2%4%6%-3%-1%1%3%380400420440460480500520540100150200250300Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15成交量 持仓量（RHS) 200022002400260028003000320034003600100012001400160018002000Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15成交额 持仓(RHS) -0.80-0.60-0.40-0.200.000.200.40指数驱动 D%D-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%SP-GSCIDJ-UBSMLCXDBLCIUBS-BBG能源 金属 农业 华泰期货|原油早报 2015年8月6日 3 / 11 现货市场： 基准原油: 地区 品种 API 含硫量 2015/8/5 D%D W%W M%M 北美 WTI Cushing 38.7 0.45 45.15 -1.3% -7.5% -14.0% WTI Midland 46.55 -0.5% -5.8% -11.5% WTS Midland 33 1.7 46.65 -0.7% -6.3% -12.7% 美湾LLS 38.7 0.13 48.35 -0.8% -7.1% -13.3% 美湾HLS 33.7 0.39 47.35 -0.7% -7.0% -12.8% Bakken UHC 39 0.18 40.9 -1.2% -8.1% -16.2% 加拿大WCS 20.3 3.43 27.65 -4.1% -16.1% -32.6% 欧洲 BFOE 38.1 0.39 48.9 -1.0% -7.2% -12.1% ICE EFP -0.28 -12.5% 47.4% -50.0% ICE CFD -1.3 4.0% 261.1% 165.3% ESPO 34.5 0.61 49.89 -0.1% -7.9% -16.3% 非洲 安哥拉混合 49.23 -0.8% -6.6% -11.5% 西非组合 49.32 -0.8% -6.5% -11.4% 中东 Dubai 30.4 2.13 48.54 -0.1% -8.3% -15.5% Basrah 46.62 -0.1% -9.3% -16.7% OPEC篮子 32.4 1.77 47.9 0.0% -5.7% -14.1% 亚太 Tapis 45.2 0.03 51.8 -0.1% -5.8% -14.5% Cinta 32.5 0.1 51.66 0.0% 8.1% -2.9% Daqing 32.2 0.11 52.13 0.0% 8.0% -2.9% （北美基准WTI Cushing，欧洲和非洲基准DTD Brent，中东亚太基准Dubai） 成品油掉期基准: 地区 品种 单位 2015/8/5 元/升 D%D W%W M%M 北美 纽约87#汽油 USD/GL 166.8 2.74 -1.0% -5.5% -15.7% 美湾87#汽油 USD/GL 164.3 2.70 -0.9% -4.8% -18.4% 纽约ULSD USD/GL 152.6 2.50 -0.3% -4.5% -16.6% 美湾ULSD USD/GL 141.48 2.32 -4.8% -7.7% -20.7% 纽约2#取暖油 USD/GL 139.35 2.29 -0.8% -4.4% -18.6% 美湾54#航油 USD/GL 141.48 2.32 -0.5% -4.4% -16.7% 亚太 新加坡航油 USD/B 59.6 2.33 -0.8% -2.2% -17.2% 0.5%柴油 USD/B 62.8 2.45 -1.1% -1.0% -16.5% 180燃油 USD/MT 275.12 1.64 0.2% -2.7% -18.6% 380燃油 USD/MT 272.47 1.65 0.2% -3.2% -17.8% 日本石脑油 USD/MT 473 2.26 0.4% -0.7% -13.0% 欧洲 ARA MTBE USD/MT 962.6 4.52 1.0% 7.8% -1.8% ARA 95RON USD/MT 635.5 3.04 1.3% 2.3% -9.7% 西北欧轻柴 USD/MT 468 2.47 -0.6% -4.4% -15.0% ARA 生物柴油 USD/MT 249 1.32 -0.3% -7.0% -18.4% ARA 3.5%燃油 USD/MT 248.75 1.49 -0.3% -7.0% -18.4% 华泰期货|原油早报 2015年8月6日 4 / 11 价差跟踪： 地区基准价差（VS Brent） 北美价差（VS WTI） WTI隔月价差 Brent隔月价差 原油裂解价差 NGL分馏和天然气点火价差 欧亚炼油毛利（美元/桶） 北美炼油毛利（美元/桶） -5051015-8-6-4-202468Dec-14Feb-15Apr-15Jun-15TapisDubaiWTI(RHS)0246810-5-4-3-2-1012Dec-14Feb-15Apr-15Jun-15MidlandLLS(RHS)-14-12-10-8-6-4-202Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-151-21-61-12-14-12-10-8-6-4-202Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-151-121-21-613182328333881012141618202224Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15BRT 532ICE 1:1WTI 5320102030405060-8-6-4-2024Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15Jun-15NGL分馏 点火价差 -505101520Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15西北欧 亚太 -505101520253035Feb-14May-14Aug-14Nov-14Feb-15May-15Aug-15中西部 美湾 华泰期货|原油早报 2015年8月6日 5 / 11 远期结构： WTI Brent