宏观金融早报：美新屋开工飙升推升美元但国内政策偏暖，期指多单持有期债偏空操作

宏观金融早报 2015年5月20日 星期三 美新屋开工飙升推升美元但国内政策偏暖，期指多单持有期债偏空操作 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，美4月新屋开工和营建许可均大超预期、欧央行执委称将加速QE以及英通胀逊于预期推动美元重新走强，承压风险资产价格。国内方面，《中国制造2025》部署全面推进实施制造强国战略，明确9项战略任务，各部委联手推进地方债改革，互联网金融大会召开在即，政策面偏暖；新股继续发行，新一批IPO批文23日左右下发且巨型公司中国核电或在列，加大股市供应压力，或压制股市热情；监管层规范股票杠杆交易，两融接近于上限，或仍限制券商等金融板块做多热情。 ◼ 宏观今日提示。 14:00 德国4月生产者物价指数(年率) -1.70% -1.40% 德国4月生产者物价指数(月率) 0.10% 0.20% 17:00 欧元区3月工作日调整后建筑业产出(年率)-3.70% 欧元区3月季调后建筑业产出(月率) -1.80% 15:00 芝加哥联储主席埃文斯就当前经济情势和货币政策发表演说 16:30 英国央行公布5月货币政策委员会会议纪录 -- 欧洲央行管委会会议，无利率决议 5月21日 02:00 美国联邦储备理事会(FED)的联邦公开市场委员会(FOMC)公布4月会议记录 ◼ 交易策略 期指：新股继续申购且新一批IPO批文近期将发，但政策面偏暖且政策预期乐观，期指多单持有，激进者仍可逢急跌缓慢加多。 期债：地方债凸显后期债券供给压力，国开招标大幅高于预期，期债建议偏空操作。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、全球主要市场概 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 95.3066 1.1145 1.5509 120.64 0.7917 6.2066 6.1098 1日涨跌幅 1.21% -1.49% -0.92% 0.55% -0.93% 0.04% 0.03% 5日涨跌幅 1.75% -1.81% -1.47% 1.23% -2.31% 0.04% -0.04% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债收益率:德国1年 国债收益率:德国10年 国债利率:日本1年 国债利率:日本10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 0.23 2.27 -0.24 0.67 -0.001 0.387 2.4574 3.4311 前一日读数 0.22 2.23 -0.24 0.67 -0.01 0.402 2.374 3.4109 道指 纳指 德DAX指数 法CAC40 英富时100 日经225 最新收盘价 18298.88 5078.44 11594.28 5012.31 6968.87 20026.38 1日涨跌幅 0.14% 0.60% 1.29% 0.37% 0.12% 0.68% 5日涨跌幅 1.28% 2.05% 1.06% 0.76% 0.51% 1.32% 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1214.3 64.02 57.26 230.68 1日涨跌幅 -0.75% -3.40% -3.65% -0.34% 5日涨跌幅 0.31% -4.18% -5.36% -2.13% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、财经要闻述评 ◼ 美4月新屋开工和营建许可均大超预期。美国新屋开工户数继3月意外下滑后超出预期大反弹，创七年新高，体现未来新屋开工趋势的营建许可户数同样大反弹，且3月数据均有上修。这带来了美国房产市场在一季度表现疲弱以后稳步好转的希望。美国4月营建许可114.3万，高于预期的106.4万，3月数值从103.9万修正为103.8万。 ◼ 欧元区 CPI符合预期，德经济现况景气指数不及预期。欧元区4月CPI终值同比0.0%，预期0.0%，前值0.0%。在欧洲央行正式启动QE之后，欧元区暂时摆脱通缩境地。德国5月ZEW经济现况指数65.7，不及预期的68，4月为70.2；经济景气指数41.9，不及预期的49，4月为53.3。 ◼ 英国1960年来首次陷入通缩。英国4月CPI同比下降0.1%，不但连续16个月低于英国央行2%的目标增速，更代表英国自1960年结束二战物资定量配给以来，首次陷入通缩。 ◼ 欧央行执委称在夏季流动性下降之前，欧洲央行将加速QE。欧央行执委Benoit Coeure今日在伦敦讲话时表示，由于7至8月市场流动性较低，将提前资产购买至5月和6月。 ◼ 中国制造2025发布 确定十大重点领域。《中国制造2025》千呼万唤始出来。昨日，国务院印发《中国制造2025》，部署全面推进实施制造强国战略。《中国制造2025》明确了九项战略任务和重点，新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等十大重点领域成为改革着力点。 ◼ 中巴签署2015-2021共同行动计划。近日，李克强总理出访巴西，与巴西签署了2015-2021共同行动计划。两国签署了两洋铁路项目可行性研究的谅解备忘录。此外，比亚迪将在巴西投资5000万美元建太阳能面板厂，巴西石油与国开行达成了50亿美元融资协议。 ◼ 各部委联手推进地方债改革。今年年初国务院下发了《关于加强地方政府性债务管理意见》，此后财政部、中国人民银行、银监会联合印发了《关于2015年采用定向承销方式发行地方政府债券有关事宜的通知》。相关国家政策连续出台，显现出政府推进地方债改革的决心。 ◼ 互联网金融大会召开在即。有消息称，2015中国互联网+金融大会乌镇峰会将于5月21日在乌镇盛大启幕。届时，互联网+金融领军代表将汇聚乌镇，共同探讨“互联网金融+”新机遇与行业发展。对此，市场人士认为，随着互联网金融大会的召开，互联网金融概念股有望爆发。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内股市期现市场概况 02000004000006000008000001000000120000014000001600000180000020002500300035004000450050002015-02-162015-02-232015-03-022015-03-092015-03-162015-03-232015-03-302015-04-062015-04-132015-04-202015-04-272015-05-042015-05-112015-05-18IF当月合约成交量（右轴）IF当月合约收盘价(左轴）010000000000200000000003000000000040000000000500000000006000000000070000000000800000000002000250030003500400045005000沪深300成交量（右轴）沪深300收盘价(左轴） 05000000000100000000001500000000020000000000250000000003000000000020002200240026002800300032003400上证50成交量（右轴）上证50收盘价(左轴）05000000000100000000001500000000020000000000250000000002000300040005000600070008000900010000中证500成交量（右轴）中证500收盘价(左轴） 上证指数 深证成指 沪深300 上证50 中证100 中小板指 创业板指 最新收盘价 4417.55 15127.38 4731.22 3116.09 4271.53 10196.28 3322.77 1日涨跌幅 3.13% 3.10% 3.41% 3.93% 3.67% 2.69% 1.35% 5日涨跌幅 0.37% 0.41% -0.34% -2.27% -1.83% 6.24% 2.23% 期市有风险 入市须谨慎 5 沪深300