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宏观形势 第 1 页 2/27/2017 开利财经 【特别关注】 发改委主任何立峰往事:他与"一带一路"战略同行 【开利综合观察】根据新华社消息，经十二届全国人大常委会第二十六次会议2月24日下午表决，决定任命何立峰为国家发展和改革委员会主任。 何立峰于2014年6月进入国家发改委，担任党组副书记、副主任至今，分管司局包括发改委地区经济司、西部开发司、东北等老工业基地振兴司、人事司、直属机关党委、离退休干部局。 来自国家发改委官方网站消息显示，何立峰的最近一次动作是在2017年2月13至16日赴安徽省开展经济形势调研。在此之前的1月22日，同时身兼发改委直属机关党委书记、委党校校委会主任的何立峰出席了委党校2016年秋季处级干部进修班（第70期）毕业典礼，为学员颁发了毕业证书并发表了讲话。 何立峰为财政金融科班出身，上个世纪80年代中期从政后，在地方历练耕耘数十载，并获斐然政绩。 科班出身，起于厦门 何立峰科班出身的经历颇为外界关注。1978年，何立峰考入厦门大学财政金融专业学习。厦大财经学是目前中国财经专业的翘楚，该校邓子基先生是中国财政学界的泰斗，财经系统不少官员也出自厦大的财政专业。在邓子基的弟子中，有数十位后来进入到省部级领导干部行列，何立峰就是其中一位。 1984年，何立峰硕士毕业。时任厦门特区办主任王一士拜访邓子基，请求邓老推荐一名学生支援特区建设，邓老推荐了何立峰。何立峰也由此成为厦门特区经济研究所的一名干部，并由此走上了仕途。其后，何立峰现在在厦门经济特区经济研究所、财政局、经贸委等部门工作。 上个世纪90年代，何立峰出任厦门市副市长；1995年，何立峰调任泉州，后升任泉州市委书记。在任期间，泉州经历了变化最大、发展最快的时期。2001年12月何立峰任福建省委常委，2005月5月后任福建省委常委、厦门市委书记、厦门市人大常委会主任。 2009年何立峰任天津市委副书记兼滨海新区区委书记，张高丽为时任天津市委书记。在任期间，何立峰推动了新区“十大改革，十大战役”。2009年-2011年滨海新区的经济平均增速超过23%。 2014年6月，何立峰进入国家发改委，担任党组副书记、副主任。 “一带一路”战略 宏观形势 第 2 页 2/27/2017 开利财经 在2014年履新国家发改委副主任后，何立峰主管区域协调发展工作，分管的司局包括地区经济司、西部开发司、东北等老工业基地振兴司。仅从2016年一年的行踪看，何立峰身赴全国多地展开经济调研工作，并就一些区域经济发展问题发表了重要的观点。 2016年2月17日至20日，何立峰带队赴广西开展经济形势调研，先后赴百色、南宁、贵港等地的农村、企业、园区、内河港、项目现场，重点了解当前经济运行、脱贫攻坚、珠江—西江经济带发展规划实施、广西参与“一带一路”建设等情况。 2016年6月，何立峰在《求是》杂志发表署名文章《全面振兴东北地区等老工业基地的行动纲领》，指出“新一轮东北振兴，主要是发展理念、发展方式、发展思路的转变，是一项全面系统的工程。” 梳理发现，自中国“一带一路”战略提出后，推进“一带一路”建设工作领导小组办公室便设在国家发改委，何立峰正是此项工作的负责人。国家发改委官网也显示，副主任王晓涛协助何立峰做好“一带一路”建设相关工作。 在过去的多个不同场合，何立峰都提出过“一带一路”的各种发展思路，例如：企业是参与“一带一路”建设的主体，在“一带一路”沿线国家推广PPP模式等。从过去一年何立峰的工作轨迹看，在多个有关“一带一路”的重要场合，都有何立峰的身影。 2016年9月26日，由国务院新闻办公室主办的2016“一带一路”国际研讨会在西安开幕，何立峰在会上作了题为“不畏浮云遮望眼，同楫共助一帆悬”的发言。 经济金融部委换帅：郭树清出任银监会主席 【开利综合观察】2月24日，发改委、商务部、银监会三个经济金融部委同时换帅。山东省省长郭树清赴京出任银监会主席，原国家发改委副主任何立峰、原商务部副部长钟山分别升任发改委主任、商务部部长。他们均出生于1965年前后，郭树清现年61岁，何立峰、钟山现年62岁。此时上任，三位“主帅”各有挑战。 宏观上看，中国经济进入“新常态”：经济增速换挡，并将长期维持L型走势。作为国家宏观调控的主要部门，发改委需要面对的是如何创新宏观调控方式，使产业、区域、投资、消费、价格、土地、环保等政策协调配合。此外，如何继续推进供给侧改革以及“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略也是何立峰任上的题中之义。 虽然1月的进出口数据有所回暖，超出市场预期，但进出口形势仍不乐观。因为劳动力成本上升，劳动密集型产业市场份额有被东南亚国家“蚕食”的风险，而装备制造业等新兴行业开拓国际市场的经验还有待提高，中国外贸竞争优势转换面临“青黄不接”的风险。贸易保护主义抬头之下，中国外贸还面临着愈发严重的贸易摩擦。长期担任国际贸易谈判副代表及代表的钟山在任上将面对这些问题。 宏观形势 第 3 页 2/27/2017 开利财经 金融与实体经济密切相关。在宏观经济增速换挡之时，一些金融风险已经凸显。比如银行业不良率有所上升，混业监管下的分业监管风险，企业部门杠杆率居高不下等等。在推进“三去一降一补”的供给侧改革时，有可能加剧银行业的不良贷款风险，如何做好平衡？郭树清被外界称为经济金融界的“救火队长”，人们对他银监会任上解决复杂金融问题也抱有极强的期待与信心。 郭树清二次“接棒”尚福林 掌舵银监会 【开利综合观察】就像一场接力赛，接力棒再次从尚福林传到郭树清手中。 2月23日7点30分左右，济南西站郭树清登上G148号列车，这趟车的终点站是北京南。 郭树清此次进京是要接替已年满65岁的银监会主席尚福林。多名银监系统人士当时确认，“银监会已召集各地银监局局长，总会部主任以上的领导干部于2月24日上午进行重要会议。” 郭与尚两人的缘分还不止于此，这已是郭树清第二次接替尚福林的职位了。2011年10月，时任证监会主席的尚福林卸任，转赴银监会任主席，接任者正是当时的建行董事长郭树清。 2月24日上午8点40分，21媒体记者见到郭树清一行乘坐一辆中巴车抵达位于金融街15号的银监会大楼前。郭树清下车后，与尚福林碰面，两人握手互致问候。 据与会人士介绍，9点，当着银监会中层以上干部以及多家大型银行机构负责人，中组部相关领导宣布郭树清出任银监会党委书记、主席一职。 郭树清的回归与挑战 从任职四年多的山东回到北京金融街，郭树清履新银监会主席，从事金融监管业务。对于他来说这是他熟悉的老本行，是回归。他本人在2月24日上午的交接仪式上也表示，“很高兴回到金融系统。” 不过，伴随着中国的经济改革步入深水区，中国银行业的改革仍然任重道远，给继任者郭树清留下的依然是重重挑战，需要他以更大的勇气和魄力来消除这些矛盾。 首先，金融与实体经济失衡。实体经济不振，经济领域的矛盾都体现为金融领域的风险。连续的货币放水，但是有的资金并未进入实体经济，而是在房地产和金融机构之间套利。 诚然，很多问题反映的是经济金融深层次矛盾，不可能凭银监会一己之力能够解决，更多有赖于“三去一降一补”多层次多领域的结构性改革的推进。比如，为什么金融的“水”不能进入实体经济的“田”？有金融套利的因素，需要打击和整顿，也有实体经济利润太薄，产业结构调整等原因。 其次，经济下行加上去产能等影响，银行不良资产的管控压力仍很大。银监会数据显示，2016年末商业银行不良贷款余额15123亿元，较上季末增加183亿元；商业银行不良贷款率1.74%，较上季末下降0.02个百分。尽管在近两三年通过核销等手段化解了2万亿的不良，银行账面上的不良仍较低，但是还有高 宏观形势 第 4 页 2/27/2017 开利财经 达三四万亿的关注类贷款不容忽视。 其三，房地产在稳增长与防风险的摇摆间出现分化，热点城市价格越来越高，三四线城市去库存压力仍然很大。官方的数据显示，截至2016年，9月末房地产贷款余额25.3万亿元，占人民币各项贷款总额的1/4左右，若加上其他房地产抵押的贷款，房地产上下游企业贷款、购买房地产企业债券以及其他投向房地产的融资，这个占比还将更高。一旦房地产出现风险，势必对银行业造成影响。 四是，金融同业等交叉领域的风险较为突出。银行作为同业间资金的提供方，往往通过各类资管计划、信托产品和银行理财等方式，使得同业投资业务快速增长，加上一些不规范的运作，成立资金池，不同资管产品的嵌套等，银行业风险跨市场传染风险明显增大。 郭树清研究生毕业后在中国社科院马列所从事研究工作。此后长期就职于国家经济体制改革委员会。2001年，郭树清任中国人民银行副行长、党委委员，国家外汇管理局局长、党组书记。2011年10月，郭树清接替尚福林出任中国证券监督委员会第六任主席。2013年3月，郭树清从中国证监会主席转任山东省委副书记、省长。 相信对于郭树清而言，学者、体改委、地方政府、央行、证监会、商业银行等丰富的从业经历，以及众多的历练已让他更加成熟，能够应对这些问题。作为一位知名的“学者型官员”，郭树清的每一步都备受关注，接下来的银行业监管之旅也是一样。 尚福林身退 出生于1951年11月的尚福林已经满65岁，达到了正部级官员任职的年限。有监管部门人士表示，“早在2016年初，有关部门就对尚主席进行离任经济责任审计，早已经审计完毕了。”尚福林对于在银监会期间的工作成绩，中组部在会上给予高度评价。 公开简历显示，生于1951年的尚福林是山东济南人，考入大学前，曾在部队服役4年，在银行分理处工作过5年。恢复高考后的第二年，即1978年尚福林考入北京财贸学院（现首都经济贸易大学）财政金融系。据了解，尚福林当时是学校金融专业班的班长。 1982年，毕业后的尚福林由于品学兼优，成为仅有的两名分配到央行工作的同学之一。随后，他在央行一干就是18年，一步一个脚印，从副处长、处长、副司长、司长到行长助理和副行长。2000年2月，从监管部门到农行任行长、党委书记，这两年积累了尚福林的商业银行工作经历。 2002年12月，尚福林出任中国证监会主席，此后便在这个备受瞩目的位置上一坐就是9年，是我国目前任职最长的证监会主席。这段轰轰烈烈经历，也是尚福林人生中最为精彩的部分之一。在这期间尚福林完成了难度最大的股权分置改革、推出了中小板与创业板等。在尚福林任期，股指曾冲高到6000多点，后又大幅回落。 相比证监会主席的“风口浪尖”，尚福林在银监会的5年未有此前“波澜起 宏观形势 第 5 页 2/27/2017 开利财经 伏”。 一家由银监会监管的金融机构高管表示，2011年末尚福林就任银监会主席时，正好赶上商业银行股改的末期，当时大型商业银行几乎都已经通过剥离不良、股改上市等方式，走上了健康良性发展的轨道。 银监会数据显示，截至2011年底，银行业金融机构资产总额113.3万亿，比年初增加18万亿元，增长18.9%。2011年银行业金融机构实现税后利润1.25万亿元，同比增长39.3%。同期，银行业金融机构不良贷款余额1.05万亿元，比年初减少1904亿元，不良贷款率1.77%，不良率和不良额都是“双降”的。 经历了十年的黄金时期，彼时的银行业资产规模快速扩张，利润增速处于较高水平，不良保持在较低水平，是最为“舒服”的时间点。 2012年以后中国经济进入新常态。 除了宏观的环境，银行业自身也面临着经济增速放缓带来风险上升，利率市场化的推进利差进一步收窄，互联网金融兴起使得金融脱媒进一步加剧等问题。表现在上市银行报表上就是，短短两三年时间，银行业的资产增速放缓，利润增速从20%以上下降到个位数甚至2%以内，不良贷款余额和不良率连续十几个季度增加，关注类贷款大幅提升。 前述高管也表示，“尚福林走马上任时，他主导的银行业看似风平浪静，实则暗流涌动。地方政府融资平台、房地产、影子银行，哪一个处理不