电子行业周报：消费电子产业链复苏有望来临，半导体国产替代趋势不改

最近一年行业指数走势 -12%-6%0%6%12%18%24%31%2017-052017-092018-01电子 上证指数 深证成指 行业周报 公司研究 财通证券研究所 投资评级:增持(维持) 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（05.11） EPS（元） PE 投资评级 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 002217 合 力 泰 332.54 10.63 0.38 0.58 0.84 27.97 18.33 12.65 买入 002341 新纶科技 157.41 14.08 0.15 0.41 0.68 93.87 34.34 20.71 买入 603595 东尼电子 104.85 102.78 1.70 4.32 6.93 60.46 23.79 14.83 买入 600330 天通股份 80.39 9.68 0.19 0.31 0.40 46.53 28.52 22.10 买入 300373 扬杰科技 125.57 26.59 0.56 0.80 1.13 47.48 33.24 23.53 买入 2018年05月13日 电子行业周报（18/5/7-18/5/13） 计算机软件与服务 证券研究报告 电子  一周回顾: 本周（2018.5.7-2018.5.13）A股市场整体上涨较大，上证综指上涨了2.34%，创业板指数上涨了1.10%，中信电子元器件指数上涨1.39%，在29个中信一级行业中排名第21。  行业及重点公司动态点评： 5月11日凌晨，证监会核准富士康工业互联网股份有限公司的首发申请。富士康及其承销商将与上交所协商确定发行日程，并刊登招股文件。此前发布的招股书（申报稿）显示，富士康工业互联网有限公司注册资本约为177亿元人民币。2015~2017年，富士康股份营收分别高达2728/2727/3545亿元，年均复合增长率为14%。对应实现归属于母公司股东的净利润分别约为143.50/143.66/158.68亿元。招股说明书申报稿中尚未披露发行股份数、发行价和拟募集资金额度，而根据申报稿，富士康所拟投项目聚焦工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台等八个部分，总投资额超过272亿元。 新纶科技发布公告，公司下属全资子公司新纶复材与孚能科技签订《战略合作与采购框架协议》。根据协议，新纶复材与孚能科技达成战略合作，推动动力锂电池铝塑膜的国产化生产供应；自2018年5月至2020年12月，孚能科技向新纶复材采购锂电池用铝塑膜产品， 铝塑膜需求计划为累计1,900万平方米，累计金额预计不低于5亿。此次签订采购合同后，公司铝塑膜产品将占孚能科技采购总量的90%，进一步巩固核心供应商地位，为公司业绩增长带来保证。 核心观点：1、国内手机厂商如OPPO、华为近日发布的新机订单量增加，二季度苹果新机型也将逐步进入拉货周期，消费电子产业链最坏的时候即将过去。2、虽然近期贸易战有和谈迹象，从中长期来看，芯片半导体自主替代的趋势不可逆转。3、重点关注局部创新增量点以及切入大客户供应链的龙头企业，推荐三大高价值领域战略清晰的合力泰（002217）；国内优秀IC企业扬杰科技（300373）；国内高端功能性胶膜和铝塑膜龙头新纶科技（002341）；泛半导体产业多业务齐发展的天通股份（600330）；以及金刚线及电池极耳未来增长确定性强的东尼电子（603595）。  风险提示：贸易谈判不确定性因素大；市场环境波动风险。   行业研究 财通证券研究所 消费电子产业链复苏有望来临， 半导体国产替代趋势不改 请阅读最后一页的重要声明 以才聚财，财通天下 证券研究报告 联系信息 赵成 分析师 SAC证书编号：S0160517070001 zhaoc@ctsec.com 021-68592263 邱凯 联系人 qiuk@ctsec.com 021-68592263 鲍娴颖 联系人 baoxianying@ctsec.com 021-68592263 相关报告 1 《半导体产业砥砺奋进，关注消费电子创新 增 量 点:电 子 行 业 周 报(18/4/23-18/4/29)》 2018-05-01 2 《聚举国之力加快发展国产芯片，关注龙头 企 业 配 置 机 会:电 子 行 业 周 报(18/4/16-18/4/22)》 2018-04-24 3 《电子通信行业点评:电子通信行业点评》 2018-04-17 数据来源：Wind,财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 证券研究报告 行业周报 内容目录 1、市场行情回顾 .............................................. 3 1.1板块表现 .................................................... 3 1.2电子板块个股表现 ............................................ 4 2、行业及重点公司动态点评 ..................................... 4 2.1富士康首发申请获批，助推公司深入布局工业互联网领域 .......... 5 2.2 新纶科技(002341)：与孚能科技达成战略合作，铝塑膜龙头扬帆起航 5 3、行业新闻 ................................................. 7 3.1证监会核准富士康工业互联网股份有限公司的首发申请 ............ 7 3.2深圳奥林巴斯停工、友达光电松江关厂 .......................... 7 3.3加强3D面部识别技能，欧司朗宣布收购美国Vixar公司 ........... 7 3.4元心移动操作系统亮相中国国际国防电子展 ...................... 7 3.5星星科技拟投资12.5亿元用于精密结构件和3D玻璃 .............. 7 3.6 OPPO将进行5G和3D结构光的技术沟通会 ....................... 7 3.7圣泉成功研制制芯新材料“光刻胶用线性酚醛树脂” .............. 8 3.8晶圆级光芯片公司鯤游光电完成A2轮融资 ....................... 8 3.9 OPPO realme1真机将在5月15号发布 .......................... 8 3.10 4月LED封装产品价格出炉，中国3030 LED价格继续下调 ........ 8 3.11华为手机Q1欧洲出货量大涨近40% 苹果三星反而下降............ 8 3.12谷歌发布第三代AI芯片TPU 3.0 替代英伟达GPU ................ 8 3.13诺基亚X亮相工信部：刘海全面屏+1600万双摄.................. 9 3.14厦门设立5亿元集成电路产业基金 ............................. 9 3.15酷派集团控告小米侵犯其专利 ................................. 9 4、国内上市公司动态 ......................................... 10 5、风险提示 ................................................ 11 图表目录 图1：A 股全体板块本周表现（%） .................................... 3 图2：电子元器件板块表现（%） ...................................... 4 图3：电子概念板块表现（%） ........................................ 4 表1：A 股电子板块涨幅前五 ......................................... 4 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 证券研究报告 行业周报 1、 市场行情回顾 1.1 板块表现 本周 A 股市场整体表现上涨，上证综指上涨2.34%，创业板指数上涨了1.10%。 其中 29 个中信一级行业中2个下跌（流通市值加权平均法，下同），其中跌幅最大的是国防军工行业，达到1.19%。涨幅最大的是食品饮料行业，达到了6.39%。电子元器件行业本周上涨1.39%，涨幅第21。 图1：A 股全体板块本周表现（%） 数据来源：wind，财通证券研究所 电子元器件子板块方面，半导体板块本周下跌1.15%，电子设备板块本周上涨1.93%，其他电子元器件板块本周上涨1.89%。 和电子行业相关的概念板块中，3D传感上涨0.38%，生物识别上涨1.89%，芯片国产化下跌1.96%，传感器上涨2.07%，触摸屏上涨1.09%，苹果概念上涨3.72%，无线充电上涨3.42%，智能穿戴上涨0.80%，OLED上涨0.98%，核高基下跌1.80%，虚拟现实上涨0.04%，高端装备制造上涨0.28%，人工智能上涨0.67%，安防监控上涨0.93%。 -2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%国防军工 综合 钢铁 计算机 通信 电力及公用事业 创业板指 建筑 传媒 商贸零售 电子元器件 交通运输 建材 医药 机械 非银行金融 农林牧渔 房地产 电力设备 上证综指 银行 纺织服装 基础化工 家电 轻工制造 汽车 石油石化 有色金属 餐饮旅游 煤炭 食品饮料 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 证券研究报告 行业周报 图2：电子元器件板块表现（%） 图3：电子概念板块表现（%） 数据来源：wind，财通证券研究所 数据来源：wind，财通证券研究所 1.2 电子板块个股表现 本周A股电子元器件板块中三个子版块有两个板块上涨，电子设备板块本周上涨1.93%，涨幅最大，半导体板块本周下跌1.15%。个股方面表现较好的有深华发A（000020.SZ），涨幅为37.81%；璞泰来（603659.SH），涨幅为33.11%；三德科技（300515.SZ），涨幅为25.64%；杉杉股份（600884.SH），涨幅为22.16%；亿纬锂能（300014.SZ），涨幅为17.90%。 2、 行业及重点公司动态点评 -1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%半导体 电子设备 其他元器件 -3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%芯片国产化 核高基 虚拟现实 高端装备制造 3D传感 人工智能 智能穿戴 安防监控 OLED 触摸屏 生物识别 传感器 无线充电 苹果 表1：A 股电子板块涨幅前五 证券代码 证券简称 周涨跌幅(%) 公司简介 000020.SZ 深华发A 37.81 公司是国家大型企业和国家彩电定点生产企业。公司的经营业务主要分为视讯整机业务、注塑件生产业务、保丽龙(轻型材料包装)生产加工业务、物业租赁业务。公司主要产品均通过美国UL标准认证，同海尔、美的、冠捷、TCL、富士康等公司建立了良好的合作关系。 603659.SH