东方通信半导体 美国发布DeepSeek禁令 国产AI自主可控

美国国土安全部发布指令全面禁止美国联邦民用机构采购、使用DeepSeek及其关联实体的IT产品和服务，旨在限制国产开源模型在中国市场的市场份额。DeepSeek开源模型自2026年8月以来调用量份额达20%以上，超越Google、OpenAI等。研究认为开源低成本AI大模型是AI商业生态关键，将成为海外中小用户首选，国产开源模型将占据全球市场重要份额。

AI硬件需求受限于AI原生应用现金流不足，CSP（云服务提供商）融资能力决定AI capex可持续性。国内CSP厂商如字节、腾讯2026年刚开始使用融资工具，融资成本优势显著，AI capex可持续性强。结论：国产算力芯片需求增速将保持高速。

2026年7月以来，国产算力板块受HBM供给限制调整，当前影响已充分计价。产业调研显示，国产算力芯片厂商加速HBM备货，实际交付能力优于预期；新一代国产芯片可通过价格调整转嫁HBM成本。长鑫存储开发4F2存储单元架构，单颗DRAM die存储单元容量提升30%，增加HBM总供给量，缓解短缺问题。结论：国产算力芯片板块业绩将逐步兑现。

开源低成本AI大模型是AI商业生态关键，预计将成为海外中小用户首选。国产开源模型在中国市场已冲击闭源模型市场份额，调用量份额达20%以上。国产算力芯片厂商加速HBM备货，实际交付能力优于预期。长鑫存储4F2架构提升HBM总供给量，缓解短缺问题。国产AI自主可控将占据全球市场重要份额。

美国发布DeepSeek禁令可能引发更多针对国产AI的监管措施，影响海外市场拓展。AI硬件需求受限于AI原生应用现金流不足，可能影响CSP融资能力。国产算力芯片厂商HBM备货仍面临技术瓶颈，需持续提升存储单元容量。长鑫4F2架构虽缓解HBM供给短缺，但国产算力芯片整体产能仍需提升。