ETF市场资金跟踪周报（20261012-20261018）

ETF周报2026年10月19日

核心结论摘要

• 本周两市非货ETF份额延续上行，一级市场净申购461亿份，较上周346亿份进一步放大；场内周成交量9571亿份，环比回落346亿份，市场调整背景下交易热度有所降温。
• 股票型ETF一级市场迎来大额净流入，单周资金净流入884亿元，对比上周407亿元实现规模显著抬升；二级市场日均成交额1485亿元，环比小幅回落13亿元。
• 分类型看，宽基ETF成为权益资金最主要流入载体，单周资金净流入836亿元，贡献绝大部分权益增量；主题ETF、风格ETF同步获得资金申购；行业ETF小幅流入；策略ETF小幅净流出。整体来看，市场回调阶段，包括维护市场稳定类机构资金在内的长线资金会借道头部宽基ETF做逆向布局，权益端增量资金入场力度明显增强。
• 指数层面，权益宽基指数领涨资金流入榜单，沪深300、创业板指数、上证科创板50成份指数资金净流入居前；固收类部分品种、黄金同样获得资金配置。净流出集中在短久期利率债、短融、红利低波、部分科技细分主题指数。
• 行业维度，电子板块资金流入遥遥领先，细分半导体为核心抓手；医药生物、煤炭、传媒、国防军工获得小幅净流入；基础化工、公用事业、非银金融、通信等板块出现资金净流出。
• 头部标的量价行为高度统一，份额增加TOP5全部为下跌买入，科创50、沪深300、创业板、上证综指等核心宽基在指数回调过程中，迎来大额逆势申购；份额减少标的分化，既有上涨过程中的止盈卖出，也有随行情下探的下跌卖出行为。

一、市场总量

• 本周两市非货币ETF总份额环比增加461亿份，继上周346亿份净申购后，一级市场申购力度进一步放大。回顾9月下旬，非货ETF曾连续两周净赎回，进入10月之后，非货ETF连续三周实现净申购，总份额持续抬升，截至10月18日总份额达到32874亿份，产品数量增长至1686只。
• 交易端，本周非货币ETF场内周成交量9571亿份，环比减少346亿份。权益市场出现明显回调，场内交易活跃度有所回落，但周成交量仍显著高于9月下旬7500亿份附近水平，相较前期低位已经明显抬升。

二、股票型ETF

• 本周股票型ETF总份额23815亿份，份额环比增加470亿份；一级市场资金净流入884亿元，较上周407亿元大幅提升，权益资金迎来显著回流。二级市场，股票型ETF日均成交额1485亿元，环比小幅下降13亿元，市场回调环境下成交小幅收缩；一二级市场折溢价-25亿元，由前期溢价转为整体折价，反映场内交易价格相对基金净值偏弱。
• 分类型看，宽基ETF总份额6349亿份，环比增加368亿份，资金净流入836亿元，为本周权益资金回流的核心载体；行业ETF净流入3亿元，较上周6亿元小幅收窄；主题ETF净流入36亿元，较上周120亿元有所回落；风格ETF净流入15亿元；策略ETF净流出6亿元。整体看，股票型ETF由9月下旬的弱平衡状态转为明显净流入，但增量资金高度集中于宽基，行业、主题端仍以结构性配置为主。

三、指数资金流向排序

（一）净流入前十：宽基权益指数大幅吸金，固收、黄金同步获配

• 本周指数资金流向较9月底出现明显切换，权益宽基取代固收成为净流入主线。沪深300指数以394.27亿元的净流入遥遥领先，创业板指数、上证科创板50成份指数紧随其后；上证50、上证综指、中证A500、创业板50等宽基指数同样实现正向资金流入。固收维度，上证基准做市公司债指数、中债-30年期国债指数获得明显资金配置；黄金9999商品类指数同样迎来资金增持，体现市场波动下的配置需求。

（二）净流出前十：短久期固收赎回居前，红利低波、部分科技细分遭减持

• 净流出端，中证国债及政策性金融债0-3年指数、中证短融指数赎回规模居首；权益方向，标普中国A股大盘红利低波50、中证红利低波动系列红利策略指数出现资金流出；部分科技细分指数同样被减仓，包括上证科创板芯片指数、中证全指通信设备指数、中证可转债及可交换债券指数、中证细分化工产业主题指数、中证港股通互联网指数。

四、行业资金流向排序

（一）申万一级行业：电子大幅流入，多数板块小幅分化

• 本周行业资金分化延续，电子行业以184.10亿元的净流入遥遥领先全市场，是绝对资金主线；医药生物、煤炭、传媒、国防军工、食品饮料获得正向资金流入。流出方向集中在基础化工、公用事业、非银金融、通信、电力设备、机械设备等板块。周期、大金融、部分TMT细分承受赎回压力。

（二）申万二级行业：半导体成为最大吸金细分

• 二级维度，半导体单周净流入173.40亿元，贡献电子行业绝大部分增量，净流入占比3.6%；煤炭开采、贵金属同样获得较高占比的资金流入；化学制药、电池、航空装备Ⅱ同样小幅净流入。资金流出集中在通信设备、工业金属、电网设备、工程机械、种植业、保险Ⅱ、证券Ⅱ等细分。

五、热门标的

（一）份额增加TOP5：核心宽基逆势受追捧

• 本周份额增长靠前的头部标的全部呈现下跌买入特征。华夏上证科创板50成份ETF（588000）份额增加721800万份，周跌幅-7.20%，位居增量首位；易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF紧随其后；易方达创业板ETF、上证综指ETF同样迎来大额申购。在市场回调的环境下，资金主要借道头部宽基ETF做左侧布局，宽基底仓配置意愿显著提升。

（二）份额减少TOP5：上涨止盈与下跌卖出并存

• 份额减少标的行为分化，富国中证港股通互联网ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF在周度上涨的背景下出现份额下降，属于上涨卖出止盈行为；国泰中证全指通信设备ETF、化工ETF、嘉实上证科创板芯片ETF伴随行情调整出现赎回，属于下跌卖出。红利低波、部分港股互联网、通信设备、科创芯片、化工方向遭遇资金减仓，与指数资金流向结果相互印证。

风险提示

• 本报告仅分析通过ETF渠道体现的资金行为，公募主动基金、保险资金、外资直接持股等资金动向未纳入统计，全市场真实资金态度需结合多维度数据交叉验证。