ETF市场资金跟踪周报（20260706-20260712）

证券研究报告策略周报2026年7月14日 证券分析师：何修桐S0670526060001hexiutong@jrjzq.com.cn l资金拐点确认：7月连续两周实现大额净申购，场内增量资金持续入场，逆转此前持续净 赎回态势；股票型ETF全线获资金加仓，策略ETF仍是资金布局主力，宽基ETF结束连续赎回迎来回流。l资金迁徙主线清晰：通过ETF渠道配置的资金大幅从港股科技、沪深300/上证50等传统宽基、固收类产品撤离，集中切换至半导体、科创板硬科技、中证1000中小盘、券商、军工 等高弹性成长赛道。l行业覆盖范围拓宽：相较6月末仅TMT小幅流入，本周电子、非银金融、国防军工、机械设备、通信等多板块同步获得ETF渠道资金净流入，市场赚钱效应扩散；细分赛道中半导体 一枝独秀，电网设备、光伏等前期热门赛道小幅兑现。l场内交易行为分化：半导体全产业链ETF呈现“上涨买入”，趋势资金顺势加仓；港股科技系列ETF板块反弹但资金集中兑现，“上涨卖出”特征显著，资金持续由港股赛道转向 国内硬科技主线。二、市场总量（一）资金面：连续两周大额净申购，资金配置意愿显著回暖 本期非货ETF总份额净增加935亿份，增量规模环比进一步抬升。回顾中期走势，5月底至 6月末市场持续处于赎回通道，6月下旬抛售压力边际收窄，进入7月后连续两周实现大额净申购，说明市场风险偏好明显修复，资金通过ETF渠道的配置意愿出现实质性转向。 （二）交易端：成交持续高位，指数化交易活跃度持续走高本期非货ETF周成交量13021亿份，环比增加1848亿份，成交规模延续6月底回暖趋势，连续四周站稳万亿份上方。场内成交持续放量，反映投资者借助ETF工具交易的需求持续提升， 指数化投资工具的市场参与度处于阶段高位。 图表1：两市非货ETF总量变动情况截止日期规模成交数量ETF总份额(亿份)变动(亿份)周成交量(亿份)变动(亿份)2026-07-121578302059351302118482026-07-0515692927272311174124 细分结构看，各类ETF均实现净流入，其中策略类ETF和宽基ETF为主要吸金方向。 图表2：股票型ETF日期ETF总份额(亿份)变动(亿份)占非货ETF总变动比重周成交额(亿元)变动(亿元)与全A成交额比2026-07-1220,9901,095117%10045-5056.86%2026-07-0519,895998138%105503346.14%2026-06-2818,89750-42%1021616935.76% 2026-06-2118,847-21467%852410325.42%数据来源：ifind，金融街证券研究所 （二）净流出前十指数：港股科技全线兑现，传统宽基、固收、贵金属同步减仓 净流出标的以各类港股科技指数为主，叠加沪深300、上证50、银行等大盘价值宽基，同时科创企业债、中长期利率债、黄金合约出现资金赎回。整体资金行为体现明显切换：降低 港股、固收、大盘价值配置，加仓国内成长赛道。图表4：ETF资金按指数流向排序净流入前10序号指数代码指数名称资金净流入（亿元）ETF总市值（亿元）净流入占比 1931743中证半导体材料设备主题指数444.61931.147.8%2980017国证半导体芯片指数161.65480.333.7%3000852中证1000指数132.74393.333.8% 4950125上证科创板半导体材料设备主题指数131.79490.4826.9%5000688上证科创板50成份指数66.741460.714.6%6000685上证科创板芯片指数52.61963.445.5%7399975中证全指证券公司指数47.651442.813.3% 四、行业资金流向排序 （一）申万一级行业：多板块同步迎来增量资金，但分化格局延续 行业资金分化仍存，但本期获得资金净流入的行业数量明显增多。电子行业单周净流入规模大幅领先全市场；非银金融、国防军工、通信、机械设备同步获得大额增量；医药生物、煤炭、计算机、有色金属、电力设备小幅流入；家用电器、钢铁、建材、石油石化、消费、基础化工等行业小幅净流出。（二）申万二级细分行业：半导体绝对主线，赛道内部出现小幅轮动 细分赛道资金主线高度集中于半导体，单周净流入规模遥遥领先；证券Ⅱ、通信设备紧 随其后，化学制药、航空装备、煤炭开采同步获资金增配。部分设备赛道出现小幅资金兑现，白酒、保险、工程机械等板块延续资金流出。图表5：ETF资金按行业流向排序申万I行业 阶段获得增量布局。（二）份额缩减TOP5 份额缩减前五标的全部为港股科技类ETF，本周板块同步上涨，但资金集中兑现离场，统 一呈现上涨卖出特征。图表6：本周热门标的近一周份额增加TOP5序号ETF名称基金代码近一周份额变动（万份）周涨跌幅（%）量价关系 1国泰中证半导体材料设备主题ETF2华夏国证半导体芯片ETF3易方达中证半导体材料设备主题ETF 4华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF5881707770008.30上涨买入5富国中证港股通互联网ETF1597924621008.74上涨买入近一周份额减少TOP5序号基金名称基金代码近一周份额变动（万份）周涨跌幅（%）量价关系 辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者所得报酬的任何部分不曾与，不与，也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系，特此声明。信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务。客户可登录www.jrjzq.com.cn查询静默期安排。 生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升 可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式将研报内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、 复制、编辑、修改、引用等。如有上述违法行为，本公司保留追究相关方法律责任的权利。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定 投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。