ETF市场资金跟踪周报

证券研究报告策略周报2026年6月30日 证券分析师：何修桐S0670526060001hexiutong@jrjzq.com.cn l资金面：本期非货ETF总份额净赎回118亿份（前值-320亿份），赎回规模较上周 显著收窄。非货ETF已连续数周处于净赎回通道，但本期赎回规模为近五周最低，显示市场资金抛售压力边际缓解。不过，整体仍处于净流出通道，市场资金配置意愿尚未出现实质性转向。l交易端：本期非货ETF周成交量11050亿份，环比大幅增加2128亿份，结束此前连续三周成交下行态势。成交规模重返万亿份以上，市场参与度明显升温，绝对成 交水平处于历史偏高位区间。图表1：两市非货ETF总量变动情况规模成交 l交易层面，股票型ETF周成交额占全A成交额比重为5.76%（前值5.42%），ETF交易活跃度占比持续抬升。 l细分结构看，资金集中涌入策略类ETF，风格ETF小幅净流入，宽基、行业主题 ETF同步遭遇赎回。Ø宽基ETF：本周净赎回199亿份（前值-166亿份），为ETF渠道内资金撤出的主要方向； Ø行业/主题ETF：本周净赎回65亿份（前值-55亿份），通过ETF渠道进行行业结构配置的资金动能延续弱势，前期热门赛道ETF持续面临资金流出压力。Ø策略ETF：本周净流入302亿份（前值-26亿份），由前周的小幅净赎回转为大幅净流入， ETF渠道内的红利、低波等防御性策略品种获资金重点布局。 Ø风格ETF：本周净流入12亿份（前值+33亿份），风格因子类ETF在经历阶段性调整后重获资金关注，但增配力度边际减弱。 图表2：股票型ETF日期ETF总份额(亿份)变动(亿份)占非货ETF总流出比重周成交额(亿元)变动(亿元)与全A成交额比 2026-06-2818,89750-42%1021616935.76%2026-06-2118,847-21467%852410325.42% l净流出前10：本周资金净流出前十指数覆盖大盘宽基、商品黄金、港股科技、金融及周 期化工等多个方向，呈现多板块资金集中撤离的特征。宽基指数合计流出规模超千亿，抛压最为集中。与此同时，港股科技类、黄金及化工周期品种亦遭资金明显减持。资金整体呈现由传统大盘、港股及周期板块向半导体、通信等硬科技细分赛道迁徙的态势。图表4：ETF资金按指数流向排序净流入前10序号指数代码指数名称资金净流入（亿元）ETF总市值（亿元）净流入占比 1931743中证半导体材料设备主题指数264.433582.897.38%2931865中证半导体产业指数238.74568.1242.02%3932160中证AAA科技创新公司债指数152.7914227.981.07%4HSCAUPG恒生A股电网设备指数92.89629.6014.75%5931160中证全指通信设备指数82.963099.622.68%6000685上证科创板芯片指数78.734714.921.67% 四、行业资金流向排序l一级行业资金呈现极致分化，仅TMT（电子、通信、计算机）、电力设备及医药 生物获得资金净流入，其余消费、金融、周期、地产、军工、公用事业等行业均遭遇净赎回。l细分赛道资金流向进一步验证硬科技主线逻辑,半导体、电网设备、通信设备三 大细分赛道大幅吸金，其余细分多数流出。图表5：ETF资金按行业流向排序 的呈现“上涨卖出”，资金高位兑现意愿极强。 图表6：本周热门标的近一周份额增加TOP5序号ETF名称基金代码近一周份额变动（万份）周涨跌幅（%）量价关系 1招商中证半导体产业ETF56198058714412.53上涨买入2广发中证半导体材料设备ETF560780501699.216.52上涨买入3国泰中证全指通信设备ETF515880462300-3.57下跌买入 辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者所得报酬的任何部分不曾与，不与，也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系，特此声明。信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务。客户可登录www.jrjzq.com.cn查询静默期安排。 生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升 可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式将研报内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、 复制、编辑、修改、引用等。如有上述违法行为，本公司保留追究相关方法律责任的权利。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定 投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。