ETF市场资金跟踪周报

一、市场总量

• 资金面：非货ETF总份额延续净赎回，单周净赎回108亿份，连续两周收窄但整体仍净流出，显示市场避险情绪未实质性转变，配置意愿偏谨慎。
• 交易端：ETF周成交量环比减少258亿份，交投热度下行但仍处高位，市场参与度未显著恶化。

二、股票型ETF

• 本周净流入114亿份（前值+39亿份），与非货ETF整体净赎回形成背离，体现结构性配置特征，但流入规模有限，未形成全面资金回流趋势。
• 交易层面：周成交额环比下降595亿元，占全A成交额比重为5.37%，略回落，显示股票型ETF交投热度随市场降温，仍是场内权益资产配置与交易的核心工具。

三、股票型ETF细分结构

• 本周净流入主要由策略ETF和宽基ETF贡献，行业/主题ETF增势放缓，风格ETF小幅流出。
  • 宽基ETF：净流入38亿份，结束连续三周净流出，被动配置资金试探性回流，但规模有限，资金态度仍偏谨慎。
  • 行业/主题ETF：净流入11.07亿份，较前一周收窄，行业结构配置动能减弱，资金观望。
  • 策略ETF：净流入76亿份，由前周净赎回转为大幅流入，红利、低波等防御性品种获资金重点布局，防御配置需求提升。
  • 风格ETF：净赎回11亿份，终结连续四周净流入，风格因子类品种出现阶段性获利了结。

四、宽基ETF内部分化

• 资金呈现“弃科创、加中小盘”特征：
  • 流入端：中小盘宽基ETF逆势加仓（中证500、创业板指ETF净申购），体现“越跌越买”逻辑。
  • 流出端：科创板系列宽基ETF遭集中赎回（科创50、科创100ETF净流出），资金获利了结意愿强；大盘宽基沪深300ETF延续小幅净赎回。

五、热门标的资金流向

• 资金流入主线：通信科技板块回调获逆向布局（通信设备、高端制造ETF净申购），大金融板块顺势加仓（银行、非银ETF上涨加仓）。
• 资金流出主线：港股科技板块集中减持（港股通互联网、恒生科技ETF净流出），券商板块高位止盈（券商ETF上涨卖出）。