一、市场总量
- 资金面:非货ETF总份额延续净赎回,单周净赎回108亿份,连续两周收窄但整体仍净流出,显示市场避险情绪未实质性转变,配置意愿偏谨慎。
- 交易端:ETF周成交量环比减少258亿份,交投热度下行但仍处高位,市场参与度未显著恶化。
二、股票型ETF
- 本周净流入114亿份(前值+39亿份),与非货ETF整体净赎回形成背离,体现结构性配置特征,但流入规模有限,未形成全面资金回流趋势。
- 交易层面:周成交额环比下降595亿元,占全A成交额比重为5.37%,略回落,显示股票型ETF交投热度随市场降温,仍是场内权益资产配置与交易的核心工具。
三、股票型ETF细分结构
- 本周净流入主要由策略ETF和宽基ETF贡献,行业/主题ETF增势放缓,风格ETF小幅流出。
- 宽基ETF:净流入38亿份,结束连续三周净流出,被动配置资金试探性回流,但规模有限,资金态度仍偏谨慎。
- 行业/主题ETF:净流入11.07亿份,较前一周收窄,行业结构配置动能减弱,资金观望。
- 策略ETF:净流入76亿份,由前周净赎回转为大幅流入,红利、低波等防御性品种获资金重点布局,防御配置需求提升。
- 风格ETF:净赎回11亿份,终结连续四周净流入,风格因子类品种出现阶段性获利了结。
四、宽基ETF内部分化
- 资金呈现“弃科创、加中小盘”特征:
- 流入端:中小盘宽基ETF逆势加仓(中证500、创业板指ETF净申购),体现“越跌越买”逻辑。
- 流出端:科创板系列宽基ETF遭集中赎回(科创50、科创100ETF净流出),资金获利了结意愿强;大盘宽基沪深300ETF延续小幅净赎回。
五、热门标的资金流向
- 资金流入主线:通信科技板块回调获逆向布局(通信设备、高端制造ETF净申购),大金融板块顺势加仓(银行、非银ETF上涨加仓)。
- 资金流出主线:港股科技板块集中减持(港股通互联网、恒生科技ETF净流出),券商板块高位止盈(券商ETF上涨卖出)。