ETF市场资金跟踪周报

2026年8月11日 S0670526060001hexiutong@jrjzq.com.cn l本周ETF市场由持续净申购转为阶段性净赎回。两市非货币ETF总份额减少514亿份，为近六周首次下降；其中股票型ETF份额减少478亿份，是本周非货币ETF份额收缩的主要来源。 二级市场交易同步降温，非货币ETF周成交量环比减少703亿份，股票型ETF日均成交额降至1932亿元。l股票型ETF各细分类别均出现一级市场资金净流出，其中宽基和主题产品赎回最为明显。但资金流出并非局限于单一风格，而是覆盖宽基、行业、策略、风格和主题等多个类别，体现出较为普遍的阶段性减仓特征。 l指数层面，资金配置结构出现明显再平衡。上周获得集中申购的核心宽基及科创、半导体方向，本周普遍转为净流出：创业板、科创50、中证1000、沪深300及半导体材料设备相关指数净流出居前。与此同时，黄金9999、中证A500、中证沪深港黄金产业和中证2000等指数获得资金净流入，贵金属、有色资产及部分中小盘产品成为本周资金的主要承接方向。 结合相关产品涨跌表现看，部分前期增配资金可能存在阶段性兑现和再配置行为。l行业层面，资金流向较上周明显切换。上周集中吸金的电子和半导体板块本周转为大幅净流出，均对应申万行业流出首位；有色金属、贵金属、计算机、非银金融成为少数资金净流入板块。l热门标的交易行为分化明显。份额降幅靠前的半导体、通信、医药医疗、中证1000类ETF上涨阶段遭赎回，资金借反弹止盈兑现；港股互联网、券商ETF下跌获逆势加仓，中证 2000、黄金股、软件服务ETF上涨同步吸引申购，资金兼顾逢低布局与顺势参与行情，配置思路多元。二、市场总量 （一）一级市场：非货币ETF份额近六周首次下降本周两市非货币ETF减少514亿份，结束了此前连续五周的集中申购态势，一级市场资金行为出现阶段性拐点。需注意，ETF份额变动仅直观体现一级市场申赎结果，份额波动同时受机构调仓、做市商套利、产品申赎规则等多重因素影响，不能单一解读为投资者一致看空后 市。（二）二级市场：成交规模继续回落，相对参与度保持稳定 本周非货币ETF周成交量环比减少703亿份，连续第三周下降。虽然成交规模仍处于万亿 份以上，但较7月中旬高点已有明显回落，显示场内ETF交易热度继续降温。图表1：两市非货ETF总量变动情况一级市场申赎场内成交量截止日期数量ETF总份额(亿份)变动(亿份)周成交量(亿份)变动(亿份)2026-08-09160231943-51411749-703 2026-08-02159932457470124522026-07-2615903198861413489 2026-07-1915843137411691432113002026-07-12157830205935130211848数据来源：iFind，金融街证券研究所 (二）细分类别：全品类赎回，宽基与主题ETF为流出主力 其中，宽基ETF份额减少160亿份，资金净流出472亿元，主题ETF份额减少210亿份，资金净流出172亿元。行业ETF、策略ETF、风格ETF同步小幅流出。 图表2：股票型ETF日期一级市场二级市场一二级市场折溢价(亿元)ETF总份额变动资金净流日均成交额变动与全A (亿份)(亿份)入(亿)(亿元)(亿元)日均成交额比2026-08-0922,801-478-7631932-1937.95%-32026-08-0223,2795779912126-1559.36%1092026-07-2622,7025995512281-159.11%-6 2026-07-1922,1031,1132,03622962878.68%1132026-07-1220,9901,0959112009-1016.86%1452026-07-0519,895998223211006.14%1,350 数据来源：iFind，金融街证券研究所说明：理论上，一级市场资金净流入≈份额变动×基金单位净值；折溢价=场内市值-基金净值，当场内市价＞基金净值，ETF整体溢价；反之为折价。 图表3：股票型ETF细分类别一级市场净申赎股票-宽基ETF股票-行业ETF股票-策略ETF股票-风格ETF股票-主题ETF 金并未全盘撤离半导体，仅在板块内部细分赛道完成调仓切换。 业净流入42.11亿元，居一级行业首位。资金流出方面，电子行业净流出215.16亿元，显著高于其他行业。上周电子行业大幅获得资金净流入，本周则转为全行业最大净流出方向，资金 由集中增配转向快速兑现。与此同时，有色金属、计算机和电力设备获得资金承接，行业配置主线出现明显切换。 （二）申万二级行业：贵金属、证券和软件获增配，半导体流出居首本周二级行业资金呈现较为清晰的结构切换：前期集中流入的半导体和通信方向遭遇赎回，贵金属、工业金属、证券和软件开发获得增配。科技板块内部亦存在分化，半导体资金流出明显，而软件开发保持净流入。 申万I行业申万Ⅱ行业行业名称资金净流入ETF总市值净流入占比排序行业名称资金净流入ETF总市值净流入占比 （亿元）（亿元）（亿元）（亿元）1有色金属42.111166.63.6%1贵金属25.43247.910.3%2计算机14.55435.33.3%2证券Ⅱ12.971888.90.7%3电力设备9.14947.01.0%3工业金属11.42630.91.8%4非银金融7.242031.60.4%4软件开发11.06305.73.6%5食品饮料4.90438.21.1%5电网设备8.93293.23.0% 以及医药、医疗类ETF在相关板块反弹过程中遭遇较大规模赎回，显示部分资金对前期配置仓位进行阶段性兑现。其中，半导体设备、通信设备等高弹性成长方向赎回较为集中，中证 1000及医药医疗产品亦出现明显减持，资金止盈和调仓特征较为突出。 图表6：本周热门标的近一周份额增加TOP5序号ETF名称基金代码近一周份额变动（万份）周涨跌幅（%）量价关系1富国中证港股通互联网ETF159792231000-0.16下跌买入2华泰柏瑞中证2000ETF5633001190009.78上涨买入3国泰中证全指证券公司ETF512880111500-0.99下跌买入4黄金股ETF永赢51752010485011.69上涨买入5嘉实中证软件服务ETF159852832002.53上涨买入 近一周份额减少TOP5序号基金名称基金代码近一周份额变动（万份）周涨跌幅（%） 1华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF588170-53580010.33上涨卖出2国泰中证全指通信设备ETF515880-48220013.40上涨卖出3易方达沪深300医药ETF512010-2889005.04上涨卖出4华宝中证医疗ETF512170-2500004.85上涨卖出5南方中证1000ETF512100-2444008.62上涨卖出数据来源：iFind，金融街证券研究所 复制、编辑、修改、引用等。如有上述违法行为，本公司保留追究相关方法律责任的权利。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。