金银期货周报

黄金走势

COMEX黄金期货国庆期间围绕4200美元/盎司波动，10月9日收报4220.30美元/盎司。全球黄金ETF持仓在9月下旬减少1.6吨，但SPDR Gold Trust持仓量稳定在1053吨。中国央行连续23个月增持黄金储备至7747万盎司（约2409.59吨）。

白银走势

COMEX白银期货9月29日收报61.845美元/盎司，国庆假期窄幅波动，10月8日击穿60美元，10月9日收报61.11美元/盎司。全球最大白银ETF iShares Silver Trust持仓量稳定在15364吨。

库存分析

• 黄金：上期所库存从98吨增至116吨，COMEX库存从3626万盎司降至2348万盎司，9月22日突然减少402万盎司。
• 白银：上期所库存从692吨增至1482吨，COMEX库存从4.5亿盎司降至3.32亿盎司，总体平稳。

金银比

9月以来金银比在65-70之间波动，10月9日为69.54。

宏观经济数据

• 美国：9月失业率4.2%，新增非农就业岗位2.9万个，低于预期；8月PCE同比增长3.4%，核心PCE同比增长3.0%；9月制造业PMI54.5，服务业PMI54.9。
• 美债收益率：10月9日2年期美债收益率4.80%，10年期5.24%，30年期5.60%，维持高位。
• 美元指数：国庆假期前收于101.38，本周在102上下宽幅震荡，10月9日收于102.23。

策略建议

美元和美债收益率仍是压制黄金价格的核心力量，中国央行为重要买方。短线黄金白银或震荡，关注中东局势和原油价格变化。若中东局势缓和、油价回落，通胀和加息预期下降，则利多金银。