金融工程定期：基金投顾产品2026年9月调仓一览

这份研报详细分析了2026年9月基金投顾产品的调仓情况，包括新上线产品数据、各类型产品业绩表现、绩优产品名单以及调仓行为解析。报告显示，9月股票型投顾平均收益率为-4.5%，跑赢沪深300指数；不同策略股票型投顾收益均值为指数驱动(-4.1%)、行业轮动(-4.5%)、主动优选(-4.6%)。此外，报告还分析了主动增配万家纳斯达克100指数、天弘上证50ETF联接，减配汇添富全球医疗人民币、景顺长城策略精选等调仓行为，以及大类资产和A股行业的结构性调整方向。目前数据库共跟踪基金投顾产品862只，其中股票型占38.5%，固收+型159只，多元配置型115只，纯债型96只。按管理人分，盈米基金172只、华宝证券112只、中欧财富60只，合计占比约39.9%

报告显示，2026年9月基金投顾产品在A股行业层面主动增配电子、有色金属、机械设备，减配交通运输、银行、医药生物。这一调仓行为反映了行业层面的结构性调整，表明电子、有色金属、机械设备等行业可能受到市场关注。具体而言，电子行业可能受益于半导体产业链的景气度提升，有色金属行业可能受益于全球金属需求增长，机械设备行业可能受益于产业升级和固定资产投资。然而，需要注意的是，行业轮动策略的股票型投顾平均收益率为-4.5%，跑赢沪深300指数，但不同策略股票型投顾收益均值为指数驱动(-4.1%)、行业轮动(-4.5%)、主动优选(-4.6%)，这表明行业选择仍需谨慎。此外，报告还提到主动加码黄金、美股、A股，压缩港股、债券，体现大类资产层面对风险敞口的结构性再平衡。这些信息为投资者提供了行业趋势的参考，但具体投资决策仍需结合市场动态和个人风险偏好进行综合判断。

报告重点分析了2026年9月基金投顾产品的调仓行为、业绩表现以及行业趋势。在调仓行为方面，报告详细解析了主动增配万家纳斯达克100指数、天弘上证50ETF联接，减配汇添富全球医疗人民币、景顺长城策略精选等，反映了子基金层面的结构性调整。在大类资产方面，报告指出主动加码黄金、美股、A股，压缩港股、债券，体现了大类资产层面对风险敞口的结构性再平衡。在行业层面，报告分析了主动增配电子、有色金属、机械设备，减配交通运输、银行、医药生物，反映了行业层面的结构性调整。此外，报告还分析了各类型产品的业绩表现，例如股票型投顾平均收益率为-4.5%，跑赢沪深300指数；不同策略股票型投顾收益均值为指数驱动(-4.1%)、行业轮动(-4.5%)、主动优选(-4.6%)。这些分析为投资者提供了全面的视角，有助于理解基金投顾产品的运作逻辑和市场趋势。需要注意的是，报告的数据和分析均基于历史数据，不构成投资建议，历史业绩不代表未来收益。

当前基金投顾市场现状呈现多元化发展趋势。根据报告数据，目前数据库共跟踪基金投顾产品862只，其中股票型占38.5%（主动优选164只、指数驱动89只、赛道风格61只、行业轮动18只），固收+型159只，多元配置型115只，纯债型96只等数量较多。按管理人分，盈米基金172只、华宝证券112只、中欧财富60只，合计占比约39.9%，行业格局分散但头部管理人产品线丰富。从业绩表现来看，2026年9月各类型收益均值为：纯债型(0.1%)、固收+型(-0.6%)、多元配置型(-1.6%)、股债混合型(-2.1%)、股票型(-4.5%)。股票型投顾平均收益率为-4.5%，跑赢沪深300指数（-6.1%）。2026年以来各类型收益均值为：固收+型(1.7%)、股债混合型(1.3%)、纯债型(1.2%)、多元配置型(0.9%)、股票型(0.7%)。绩优投顾产品中，多元配置型表现突出，如海外权益优选(17.4%)、招商海外掘金(16.9%)、海外优选(12.7%)等。这些数据表明，基金投顾市场在产品类型、管理人分布和业绩表现方面均呈现多元化发展趋势，为投资者提供了丰富的选择。需要注意的是，市场波动和风险因素始终存在，投资者需谨慎评估自身风险承受能力。

本报告不构成投资建议，历史业绩不代表未来收益。在阅读研报时，投资者需注意以下几点风险提示：首先，基金投顾产品的业绩表现受多种因素影响，包括市场环境、管理人策略等，历史业绩不代表未来收益。其次，不同类型产品的风险收益特征不同，投资者需根据自身风险承受能力选择合适的产品。例如，股票型产品的波动性较大，而纯债型产品相对稳健。第三，基金投顾产品的调仓行为可能受到市场情绪、政策变化等因素影响，投资者需关注市场动态和产品运作情况。第四，报告中的数据和分析均基于历史数据，不构成投资建议，投资者需结合自身情况做出独立决策。最后，投资有风险，入市需谨慎，投资者应充分了解产品特点和风险因素，避免盲目投资。这些风险提示旨在帮助投资者全面了解基金投顾市场，做出理性投资决策。