金融工程定期：基金投顾产品1月调仓一览

基金投顾产品1月调仓一览 ——金融工程定期 金融工程研究团队 魏建榕（分析师）weijianrong@kysec.cn证书编号：S0790519120001 傅开波（分析师）fukaibo@kysec.cn证书编号：S0790520090003 魏建榕（首席分析师）证书编号：S0790519120001 业绩统计：2026年1月股票型投顾表现优异 傅开波（分析师）证书编号：S0790520090003 我们对天天基金、且慢及雪球上总计650只基金投顾产品，按照业绩基准中权益部分的指数权重和资产配置分布分为纯债型、固收+型、股债混合型、股票型、多元配置型。另外对股票型投顾产品按照其策略特点及收益来源，分为行业轮动、指数驱动以及主动优选。 高鹏（分析师）证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师）证书编号：S0790522020001 统计各类型基金投顾产品业绩，2026年1月整体权益资产表现优异，股票型、股债混合型表现相对较佳。2026年1月各类型绝对收益均值为：股票型(6.65%)、股债混合(4.05%)、多元配置型(3.95%)、固收+(1.46%)、纯债型(0.16%)。对于不同策略的股票型投顾产品（不包含QDII型和行业型投顾产品），2026年1月主动优选型的相对收益靠前。2026年1月份各类型绝对收益均值为：主动优选(6.91%)、指数驱动(6.83%)、行业轮动(5.45%)。 胡亮勇（分析师）证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师）证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师）证书编号：S0790523060003 12月基金投顾产品调仓行为解析 2026年1月总计有178只基金投顾发生了调仓行为，我们分别从基金、大类资产、A股一级行业上解析基金投顾的调仓动向。 蒋韬（分析师）证书编号：S0790525070001 基金调仓：低估值价值型基金增幅比例较大。个基方面，永赢融安A、景顺长城景颐双利A、华泰柏瑞红利低波ETF联接A、中金沪深300指数增强A、富国中证价值ETF联接A等被基金投顾增配的比例最高。 常津铭（研究员）证书编号：S0790126010044 大类资产：我们将基金投顾在大类资产上的分布分解到A股、港股、美股、债券、黄金、货币及现金、海外债券、新兴市场、其他发达市场、海外REIT、其他商品总计11类资产。2026年1月基金投顾在大类资产上的变化：增配A股、债券等，减配货币及现金、美股、港股等 相关研究报告 《 基 金 投 顾 产 品11月 调 仓 一 览 》-2025.12.4 A股一级行业：2026年1月基金投顾在行业配置上的变化：增配有色金属、电子、通信、非银金融、计算机等，减配医药生物、汽车、交通运输、银行、食品饮料。 《从投顾调仓行为出发构建FOF策略》-2023.12.30 《基金投顾的全方位解析及FOF策略构建》-2023.9.26 风险提示：本报告不构成对基金投顾产品的投资建议，基金投顾产品的历史业绩不代表未来收益。 目录 1、业绩统计：2026年1月股票型投顾表现优异........................................................................................................................31.1、整体业绩：1月主动优选基金投顾表现优异...............................................................................................................31.2、绩优投顾产品：国泰基金旗下的基金投顾产品整体表现较佳..................................................................................32、2026年1月基金投顾产品调仓行为解析................................................................................................................................53、风险提示....................................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：2026年1月基金投顾业绩（分类型）：开年股票型投顾表现较佳.................................................................................3图2：2026年1月权益型基金投顾业绩：主动优选的平均收益最高.......................................................................................3图3：2026年01月基金投顾调仓的资产配置变化：增配A股、债券等................................................................................6图4：2026年01月基金投顾的A股行业配置变化：增配有色金属、电子、通信、非银金融、计算机等........................7 表1：2026年1月收益较高的多元配置型投顾：富贵闲人、启明-中西合璧、财星选全球配等..........................................4表2：2026年以来收益较高的股票型投顾：国泰基金旗下的股票型投顾产品遥遥领先.......................................................4表3：2026年以来收益较高的股债混合型投顾：国泰基金旗下的股债混合型投顾遥遥领先...............................................4表4：2026年以来收益较高的固收+投顾产品：国泰闲钱稳步走、年年红债券、银华天玑-年年红等................................5表5：2026年1月收益较高的纯债型投顾产品：省心投幸福稳稳、十拳剑超稳星、招财猫1号等...................................5表6：2026年1月基金投顾的调仓动向（基金）：永赢融安、景顺长城景颐双利增配比例最高.........................................5表7：2026年1月基金投顾的调仓动向（基金）：景顺长城品质长青、博时智选量化多因子、海富通沪深300指数增强减配比例最高....................................................................................................................................................................................6 1、业绩统计：2026年1月股票型投顾表现优异 1.1、整体业绩：1月主动优选基金投顾表现优异 自2019年10月试点启动以来，基金投顾业务已发展四年有余，产品类型多种多样，公募系和大V系主理人百花齐放。在前期报告《基金投顾的全方位解析及FOF策略构建》中，我们对天天基金、且慢及雪球上总计650只基金投顾产品，按照业绩 基 准 中 权益 部 分 的指数 权 重和 资产 配 置 分布分 为纯 债 型 （0%）、 固 收+型（0%~20%）、股债混合型（20%~70%）、股票型（70%~100%）和多元配置型（多元资产的分散投资）。 此外在股票型投顾中我们根据业绩基准及产品定位再细分为QDII型、行业主题型和普通股票型。普通股票型投顾产品1按照其策略特点及收益来源，分为行业轮动、指数驱动以及主动优选。 统计各类型基金投顾产品2业绩，2026年1月整体权益资产表现优异，股票型、股债混合型表现相对较佳。2026年1月各类型绝对收益均值为：股票型(6.65%)、股债混合(4.05%)、多元配置型(3.95%)、固收+(1.46%)、纯债型(0.16%)。 对于不同策略的股票型投顾产品（不包含QDII型和行业型投顾产品），2026年1月主动优选型的相对收益靠前。2026年1月份各类型绝对收益均值为：主动优选(6.91%)、指数驱动(6.83%)、行业轮动(5.45%)。 数据来源：天天基金、雪球、且慢、Wind、开源证券研究所（数据截至2026年01月30日） 数据来源：天天基金、雪球、且慢、Wind、开源证券研究所（数据截至2026年01月30日） 1.2、绩优投顾产品：国泰基金旗下的基金投顾产品整体表现较佳 本节筛选截至2026年01月31日，2026年以来投顾产品业绩表现较优的投顾产品。 对于多元配置型投顾产品，截至2026年1月30日，2026年以来收益较高的产品：富贵闲人(9.96%)、启明-中西合璧(8.21%)、财星选全球配(8.08%)、时光旅行者(8.02%)、思远定投全球好资产(7.45%) 对于股票型投顾产品（剔除行业主题型和QDII型投顾产品），截至2026年1月30日，2026年以来收益较高的股票型投顾产品包括：国泰00后（2060）养老(30.18%)、国泰90后（2050）养老(30.11%)、国泰进取群星荟(25.28%)、宇宙奇兵(13.03%)、鹏华群星闪耀(12.48%)。 对于股债混合型，截至2026年1月30日，2026年以来收益较高的股债混合投顾产品包括：国泰80后（2040）养老(15.00%)、国泰平衡更甜蜜(12.14%)、鹏华股债严选(8.53%)、申度平衡(7.11%)、华夏国内培优教育金组合(7.01%) 对于固收+型，截至2026年1月30日，2026年以来收益较高的固收+投顾产品包括：国泰闲钱稳步走(8.51%)、年年红债券(5.06%)、银华天玑-年年红(3.88%)、启 明睿-低波增强(3.37%)、季季红固收加(3.25%)。 对于纯债型，截至2026年1月30日，2026年以来收益较高的纯债型投顾产品包括：省心投幸福稳稳(1.55%)、十拳剑超稳星(1.32%)、招财猫1号(1.26%)、稳稳财进(1.19%)、迦南磐石(1.17%)。 2、2026年1月基金投顾产品调仓行为解析 2026年1月总计有178只基金投顾发生了调仓行为，我们分别从基金、大类资产、A股行业上解析基金投顾的调仓动向。 基金调仓：低估值价值型基金增幅比例较大。个基方面，永赢融安A、景顺长城景颐双利A、华泰柏瑞红利低波ETF联接A、中金沪深300指数增强A、富国中证价值ETF联接A等被基金投顾增配的比例最高。 大类资产：我们将基金投顾在大类资产上的分布分解到A股、港股、美股、债券、黄金、货币及现金、海外债券、新兴市场、其他发达市场、海外REIT、其他商品总计11类资产。2026年1月基金投顾在大类资产上的变化：增配A股、债券等，减配货币及现金、美股、港股等 数据来源：天天基金、雪球、且慢、Wind、开源证券研究所（数据截至2026年01月30日） 我们将基金投顾在A股上的分布分解到一级行业。2026年1月基金投顾在行业配置上的