金工量化周报 ETF策略跟踪

核心结论

• ETF资产配置策略：本周FAA和EAA策略收益率分别为0.26%和0.31%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为0.13%、-0.10%和-0.14%。本年FAA和EAA策略YTD收益率分别为7.29%和5.99%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为2.25%、0.19%和1.43%。
• ETF轮动策略：
  • 扩散指标+RRG ETF轮动策略本周收益率为0.84%，相较中信一级等权的超额收益率为1.56%，本年YTD收益率为15.19%，相较中信一级等权的累计超额收益率为19.78%。
  • 扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略本周收益率为-1.00%，相较沪深300的超额收益率为0.51%，本年YTD收益率为2.81%，相较沪深300的累计超额收益率为6.93%。
• ETF择时策略：
  • 情绪指数择时策略本周收益率为-1.21%，相较基准的超额收益率为-0.61%，本年YTD收益率为-6.99%，相较基准的累计超额收益率为-6.97%。
  • 通道突破择时策略本周收益率为0.00%，相较基准的超额收益率为0.93%，本年YTD收益率为-5.96%，相较基准的累计超额收益率为-6.90%。
• ETF隔夜动量策略：
  • 沪深300ETF隔夜动量策略本周收益率为0.24%，相较基准的超额收益率为0.97%，本年YTD收益率为-5.32%，相较基准的累计超额收益率为-4.34%。
  • “银行+科技”隔夜动量策略本周收益率为-0.01%，相较沪深300全收益的超额收益率为1.46%，本年YTD收益率为5.39%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为7.72%。
• ETF日内动量策略：中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略本周收益率分别为-0.66%和-0.27%，相较基准的超额收益率分别为0.49%和0.52%。本年YTD收益率分别为4.12%和5.64%，相较基准的累计超额收益率分别为1.70%和4.30%。

内容目录

• ETF资产配置策略：结合内地市场已上市的ETF，涵盖FAA、EAA、PAA、VAA和DAA策略，每月末调仓，交易成本设为双边万分之5。
• ETF轮动策略：
  • 扩散指标+RRG ETF轮动策略：筛选扩散指标最高的6个行业，剔除RRG图中处于三、四象限的行业，配置对应ETF，每月末调仓，交易成本设为双边万分之5。
  • 扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略：以沪深300指数的行业权重为基准，偏离不超过5%，每月末调仓，交易成本设为双边万分之5。
• ETF择时策略：
  • 情绪指数择时策略：构建市场情绪指数，设定阈值，发出买入和卖出信号，择时对象为万得全A指数，交易成本设为单边万3。
  • 通道突破择时策略：融合肯特纳通道与唐奇安通道构建价格波动通道，对沪深300、中证1000和创业板50进行择时，交易成本设为单边万3。
• ETF隔夜动量策略：
  • 沪深300ETF隔夜动量策略：利用价格非对称性指标Asym捕捉隔夜动量，交易对象为华泰柏瑞沪深300ETF，交易成本设为单边万分之3。
  • “银行+科技”隔夜动量策略：以银行为底仓，配置电子、通信、计算机等6个行业的ETF，交易成本设为单边万分之3。
• ETF日内动量策略：构建噪声区域和通道突破思想，应用于中证500 ETF和中证1000 ETF，交易成本设为单边万分之3。

风险提示

• 模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。
• 市场环境变化可能导致策略效果不及预期。