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这份研报的核心内容是什么？
本周机械设备行业周跌幅2.24%，跑输沪深300等指数，个股鼎扬科技等涨超30%，受益于矢量网络分析仪（网分）催化。两大核心事件是网分供货紧张，世德科技67G以上产品交期超1年，凸显国产替代逻辑；以及英伟达推动玻璃基板开发，预计2028年落地，替代PCB等，颠覆电子产业。投资策略建议两端布局，科技成长端聚焦AI相关高阶PCB设备、光通信测试仪器、具身机器人；传统低估端关注错杀工程机械、红利低波中国中车。
机械设备行业的发展趋势如何？
机械设备行业本周表现疲软，但长期看，AI测试带来网分百亿级市场空间，高频率设备需求旺盛，国产厂商如电科思仪等获订单，毛利率超60%。玻璃基板技术突破可提升40%速度、降50%功耗，设备端关注第二激光，下游京东方等加速验证。具身机器人领域，尚伟新材、七腾机器人等企业订单饱满，技术迭代迅速。这些细分赛道有望成为行业未来增长动力。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了矢量网络分析仪（网分）、玻璃基板、具身机器人三个细分领域。网分方面，关注国产替代机遇和AI测试带来的市场空间；玻璃基板方面，聚焦AI大芯片封装的物理极限突破和设备需求；具身机器人方面，跟踪尚伟新材、七腾机器人等企业的技术进展和订单情况。同时，也关注传统工程机械领域的投资机会。
当前机械设备市场的现状如何？
当前机械设备市场呈现分化态势，行业整体周跌幅2.24%，但部分个股如鼎扬科技涨超30%，显示出内部结构性机会。网分领域供货紧张，国产替代逻辑凸显，英伟达推动的玻璃基板技术有望带来颠覆性变革。具身机器人市场订单增长迅速，技术迭代加速。但需注意，工程机械出口退坡政策可能压制板块估值。
研报提示了哪些风险？
研报提示的主要风险包括：网分国产替代进度不及预期，海外厂商仍具竞争优势；玻璃基板技术落地时间可能延迟，下游良率提升存在不确定性；工程机械出口退坡政策落地节奏快于预期，可能压制板块估值。这些风险因素需持续关注，影响行业和细分赛道的实际发展。