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转债市场本周表现如何？
本周转债市场整体呈现缩量调整态势，但估值压缩幅度相较先前明显缩小。中证转债指数全周下跌1.29%，价格中位数下降2.46%，算术平均平价下降2.24%，转股溢价率收于+2.23%。个券多数下跌，显示市场整体风险偏好谨慎，但部分品种已显现性价比回升迹象。
下周转债市场投资机会在哪里？
下周建议优先关注低溢价、有业绩支撑的弹性品种的修复机会。板块间配置应依旧均衡，可适当关注AI硬件端修复机会，以及锂电、工程机械等板块的潜在机会。转债资产性价比提升，转债ETF维持净流入态势，为市场提供一定支撑。
当前转债市场估值处于什么水平？
当前偏股型转债中，平价在80-90元、90-100元、100-110元、110-120元、120-130元、130元以上区间的转债平均转股溢价率分别位于2010年以来/2021年以来100%/99%、95%/91%、97%/94%、97%/95%、95%/94%、98%/96%分位值。偏债型转债中，平价在70元以下的转债平均YTM为-2.08%，位于2010年以来/2021年以来的7%/16%分位值。全部转债的平均隐含波动率为54.33%，位于2010年以来/2021年以来的96%%/96%分位值。
近期股市和债市对转债市场有何影响？
近期A股整体呈现周初科技反弹、随后震荡走弱、资金转向防御和局部硬件题材的走势，科技硬件反弹持续性不足，资金快速切换，市场风险偏好谨慎。债市则震荡整理，月初资金面均衡，后半周资金边际收紧，短端利率承压，10年期国债收益率围绕1.68%附近震荡。这些因素共同影响了转债市场的表现和估值。
转债市场面临哪些风险？
转债市场面临的主要风险包括海外市场动荡带来的不确定性。当前全球风险资产已提前对加息事件进行定价，美股主要指数逆势上涨，但海外市场波动可能对国内市场情绪产生影响。此外，一级市场待发公募可转债共计94只，合计规模1512.6亿元，发行节奏和规模变化也可能对市场产生影响。