2026年9月9日机械军工与制造卖方会议纪要

本次会议聚焦机械军工与制造行业，涵盖半导体设备、船舶制造、通用零部件、智能装备等板块。核心判断半导体设备板块底部已现，具备较高赔率，主升浪行情处于启动初期。会议还分析了西部机械、罗博特科等公司的观点，以及浙商机械团队对松发股份、中国船舶等标的的推荐。此外，还提及了苹果计划推出可折叠iPhone Duo可能带来的行业影响。

报告认为半导体设备板块底部已现，具备较高赔率，主升浪行情处于启动初期。海外费城半导体指数连续三日反弹，有望带动硬件股价上涨。看好半导体设备材料，推荐飞测、微导、金海通等公司。同时需关注外围指数变化及飞测、微导、金海通组合表现。

报告重点分析了半导体设备板块的西部机械、罗博特科，以及浙商机械团队推荐的船舶行业标的松发股份、中国船舶、中国动力，同时推荐华通线缆、斯莱克。后续需关注罗博特科台积电订单落地及主升浪行情持续性，以及船舶行业推荐标的后续发展。

当前市场判断半导体设备板块底部已现，具备较高赔率，主升浪行情处于启动初期。台积电测试设备供不应求，CPO额外增加Ins 2抽测需求约20%-30%，罗博特科为独家供应商。但需关注市场认知与基本面是否存在鸿沟。

报告提示需关注半导体设备板块随外围指数变化及飞测、微导、金海通组合表现的风险。罗博特科台积电订单落地及主升浪行情持续性也存在不确定性。此外，船舶行业推荐标的后续发展，以及苹果可折叠iPhone Duo发布后市场反馈及对上游制造板块需求拉动效应，均需持续关注。