西部证券西部策略盘前5分钟第99期观点整理

该研报指出隔夜美股大涨带动科技股跟涨，科技股仍是市场景气核心。若9月美联储不加息，科技股交易热度将上行，核心票低估现状将获改善。若美联储加息，从相对收益投资者视角看，科技股反而更利好，因科技成为美国顺周期资产，与美元指数相关性转正，且AI产业景气仍在上升，加息下科技的景气避风港特征更凸显；绝对收益投资者视角结论不同。

研报认为科技股仍是市场景气核心，AI产业景气仍在上升。若美联储加息，科技股的顺周期资产特性使其成为避风港，与美元指数相关性转正。这表明科技赛道在宏观环境下具备一定韧性，但需关注不同投资者视角下的收益差异。

研报重点分析了科技股在美股大涨背景下的跟涨情况，以及美联储加息对不同投资者视角下科技股的影响。报告指出科技股作为市场景气核心，其交易热度与宏观经济政策密切相关，且AI产业作为细分赛道，景气度持续上升。

研报认为科技股作为市场景气核心，在美股大涨后跟涨属于合理反应。市场对科技股的关注度较高，其交易热度受宏观经济政策影响显著。特别是AI产业，作为科技赛道的细分领域，景气度仍在上升，具备一定市场关注度。

研报指出，虽然科技股在美股大涨后表现良好，但不同宏观经济政策下其表现存在差异。美联储加息对不同投资者视角下科技股的影响不同，相对收益投资者视角下可能更利好，但绝对收益投资者视角下结论可能不同。这提示投资者需关注宏观经济政策变化对科技股的影响，并结合自身投资视角进行综合判断。