西部证券 西部策略 盘前5分钟 第71期

00:01:01 欢迎参加西部策略盘前5分钟第70期，所有参会者均处于静状态，下面开始播报声明。本次电话会议服务于西部证券研究所客户，不构成投资建议。相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险。西部证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任。专家发言内容仅代表专家个人观点，不代表本公司观点。本次会议内容不涉及国家保密信息、内幕信息、未公开重大信息、商业秘密、个人隐私，不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论。 00:01:44 未经西部证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容。否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担，本公司保留追究其法律责任的权利。 00:02:07 各位朋友们早上好，在油价的推升之下呢，美债利率再一次的向上触及了前高90~100附近的油价水平，它其实隐含了一个假设，也就是战争常态化的假设。在3~5月战争常态化的过程当中呢，90基本是油价的下限，油价在此之上说明已经在定义后续战争进一步升级的可能性了。那和油价一同上升的呢， 00:02:29 还有美债利率，目前呢10年期的利率已经快要触及前高。从我们呃下图当中可以看到，4.7以上的10年期利率呢是比较少见的，上方的空气非常的稀薄，那在这个位置呢，呃，宏观流动性很难说得上好。考虑到财政部在26年Q3的发债规模还要明显高于二季度，这个位置的利率上行压力是仍然存在的。 00:02:52 那同时呢，日元也近期再一次的贬值，走到了163以下的位置。而伴随着油价的上行呢，昨天提到的黄金也并没有顺利突破到呃阻力位上，呃阻力位之上啊仍然是一个如破的状态。那综上呢，我们可以看到从种种的宏观数据上来看，都走到了一个关键的转折点位之 上，上方的压力仍然都是比较足的。在这个位置呢，其实需要选择一个方向，要么呢去压住特朗普的ta口。油价向下，美债利率向下，黄金向上突破。要么呢就是特朗普雷霆出击，在伊朗这边大肆地呃这个加码战争。那油价向上呢，日元继续的贬值，黄金砸回去，再去酝酿下一轮的突破。 00:03:32 这个位置之上呢，我个人倾向于压压住特朗普的塔口，因为目前呢，库欣区原油的库存以及美国的战略原呃，战略原油库存都处在极低的这个位置。呃，这个位置之上特朗普强势开战的底气是不足的，但是在这个关键节点之上呢，呃，我们仍然需要等待数据自行确认再去做进一步的押注。那所以短期不妨让市场继续去积蓄转折的力量，让子弹再飞一会儿啊。 00:03:57 贵金属呢，虽然呃昨天转跌，但战略看多的判断我们还是维持不变的。感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家生活愉快，再见。