- 美债利率与宏观流动性:美债10年期利率触及4.7%,市场预期的加息概率(7月接近35%)与实际情况存在明显偏差,预计会议附近利率将下降,缓解宏观流动性压制。同时,国内宏观流动性可能边际转松,政策呵护期通常伴随短期流动性趋松,考虑到近期央行收流动性,不排除转向宽松的可能性。
- 产业端叙事与市场信心:产业端叙事并非悲观,老黄与韩国谈存储大单,ropic推出opus5效果不错,梁文锋讲话坚定市场信心,国产链信心层面无问题。市场底部区域已探明,无需更低低点确认,但向上信号尚未出现,建议逐渐加仓。
- 投资建议:建议把握国产芯片半导体、设备、港股互联网机会;维持战略看多有色金属(包括贵金属、工业金属),周五调整至较好位置,可积极把握头部公司。