西部策略盘前5分钟第92期会议纪要

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心要点 1. A股硬件现结构性反弹，集中于筹码结构好、业绩合格环节，该环节交易偏短期，波动放大但收益难放大，利好量化不利主动权益，建议多看少动 2. 杰克逊号会议预期偏谨慎，沃什或挽回此前形象，目前市场对卧室相关测试的负面反应可接受，无需继续割肉 3. 后段市场需谨慎隐忍，研究转向长周期，拉长看不认为是权益及黄金的终点，历年中选前八至九月市场表现一般，下轮行情或九月底启动，恰逢两边领导层会谈，届时市场变化概率大 4. 看好国产算力，近期有积极催化，网传牛来模型确认是GLM5.3 FLASH版本，支持多模态，全球免费使用且为国卡供应，比DIPSTICK4 PRO更聪明、比DIPSTICK4 FLASH更便宜，或成新斩杀线 二、风险与关注 1. 本次会议内容不构成投资建议，所有操作需自主决策并自行承担风险三、后续关注点 1. 杰克逊号会议的具体表态及市场反应2. 九月底两边领导层会谈对市场的影响3. 国产模型与国产算力的发展动态 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加西部策略盘前五分钟第九十二期。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议服务于西部证券研究所客户，不构成投资建议，相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。西部证券不应使用本次内容所导致的任何损失，承担任何责任。 专家发言内容仅代表专家个人观点，不代表本公司观点。本次会议内容不是。涉及国家保密信息、内幕信息、未公开重大信息、商业秘密、个人隐私，不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论。未经西部证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。 本公司保留追究其法律责任的权利。各位早上好。那么A股的硬件呢，开始出现结构性的反弹，主要集中在一些筹码结构好一点。业绩也相对OK的环节当中。 这些环节呢比较容容易形成合力。但即便如此呢，反弹的过程也很难称得上一帆风顺。在市场的交流过程当中呢，大家在这个阶段的交易都看得很短期。止盈和止损都很窄。 意味着市场大概率是波动放大，但收益不放大。这个环节呢利好量化，而不利好主动权益。因而呢，多看少动为妙。下一个件需要参考的事情呢，是杰克森号的会议。 目前呢，我对这场预期的会议的预期是偏谨慎的。一方面呢，沃什在一次称得上失败的方派会议之后呢。很可能需要一次发生。来挽回自己用了半年时间树立的形象。 因而不太可能继续发表一些偏科的表态。另一方面呢，卧室的市场测验仍然在继续。啊，详情呢请参考我们上周的文章。而且呢，市场的负面反应目前来看是可以接受的。 因此呢，在这个阶段也没有继续割下去的必要。第二，从节奏上来看呢，我觉得后面一段时间仍然需要谨慎和隐忍。做研究呢需要去转向去做一些长周期的研究，因为我们对长周期还是相对偏乐观的。那我们前几天也提到拉长看呢，我不认为这是权益市场的终点。 也不认为是黄金的终点，但是整体节奏上。仍然需要。维持基。一点，那抛开主动性不谈呢？ 历年的中选之前，八到九月的市场往往表现就是一般的。这个对A股和对美股都是一样的。下一轮行情的启动呢，大概也都指向了九月底附近，也就是中选之前一个多月的时间。呃，恰逢九月底是两边领导层会谈的时间，彼时市场在去做变化的概率可能会更大一点。 结构上我觉得近期可以稍微的关注一下国产的算力本身呢，我就对国产的算力保持相对看好。这一次的充分调整之后呢，迎来了一个积极的。催化那市场最近传的比较火的这个牛来这个模型呢，确认是GLM5.3的FLASH版本。这个模型呢支持多模态，而且呢过去一段时间很重要的是是全球白嫖式的免费使用，居然完全是国产卡供的。 那这个其实对我而言是一个比较大的冲击，而且呢这个模型呢它比DIPSTICK四PRO更聪明，也比DIPSTICK四FLASH更便宜，变成了新的斩杀线。那二六年上半年当中呢，我们看着海外。模型神仙打架。到了下半年。 可能就要轮到国产模型。和国产算力了。这个想想其实还是。呃。 比较兴奋的。感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家生活愉快，再见。