PVC期货周报

本周PVC主力01合约呈上涨态势，周涨幅为11.72%，开盘价4590元/吨，收盘价5128元/吨。供给端方面，2026年8月PVC产量为188.6455万吨，环比增加0.03%；电石法企业产量30.434万吨，环比增加3.52%，乙烯法企业产量10.854万吨，环比减少8.31%。下周预计检修减少，排产少量增加，供给压力有所增加。需求端方面，下游整体开工率40.46%，环比增加1.1个百分点，但低于历史平均水平。型材开工率39.78%，环比增加2.08个百分点，高于历史平均水平；管材开工率34.8%，环比增加1.2个百分点，低于历史平均水平；薄膜开工率46.79%，环比持平，低于历史平均水平；糊树脂开工率70.01%，环比减少8.52个百分点，高于历史平均水平。船运费用看涨，国内PVC出口价格占优，当前需求或持续低迷。成本端方面，电石法利润-655.51元/吨，亏损环比减少22.00%；乙烯法利润-764.74元/吨，亏损环比减少6.00%；双吨价差2092.59元/吨，利润环比增加8.40%。库存方面，厂内库存25.2283万吨，环比减少8.62%；社会库存45.0836万吨，环比减少3.00%；生产企业在库库存天数为4.2天，环比减少8.69%。总体库存处于低位。

PVC行业未来发展趋势需关注供给端变化。2026年8月PVC产量环比微增0.03%，但电石法产量增加3.52%，乙烯法产量减少8.31%，显示供给结构变化。下周预计检修减少，排产增加，供给压力或有所上升。需求端方面，下游开工率虽环比提升，但整体仍低于历史平均水平，型材开工率高于历史，管材和薄膜开工率低于历史，糊树脂开工率高于历史。船运费用上涨，出口价格占优，但需求或持续低迷。成本端，双吨价差扩大，利润环比增加，但电石法和乙烯法仍亏损，排产或将承压。库存方面，厂内和社会库存均环比减少，但总体处于低位。未来需关注检修计划、下游开工率变化及成本端利润情况。

本报告重点分析了PVC期货市场供需平衡、成本利润及库存变化。供给端关注产量、产能利用率及电石法与乙烯法产量结构变化，下周检修减少或导致供给压力增加。需求端分析下游开工率分项数据，显示整体开工率提升但低于历史水平，型材和糊树脂开工率高于历史，管材和薄膜开工率低于历史，船运费用上涨及出口价格优势或支撑部分需求。成本端对比电石法和乙烯法利润，双吨价差扩大，利润环比增加但亏损面仍存，排产或将受成本压力影响。库存端显示厂内和社会库存均下降，但总体低位运行。

当前PVC市场处于供需偏弱状态，价格虽上涨但需求端支撑不足。供给端方面，产量环比微增，下周检修减少或导致供给压力小幅上升。需求端方面，下游开工率整体提升但低于历史水平，型材和糊树脂开工率高于历史，管材和薄膜开工率低于历史，船运费用上涨及出口价格优势或部分支撑需求，但整体需求或持续低迷。成本端方面，双吨价差扩大，利润环比增加但亏损面仍存，成本端对排产的支撑力度有限。库存端方面，厂内和社会库存均下降，但总体低位运行。综合来看，市场供需偏弱，价格或承压。

本报告提示PVC市场需关注供需失衡风险。供给端下周检修减少或导致排产增加，供给压力或上升；需求端虽开工率提升但整体仍低于历史水平，下游开工率分化明显，船运费用上涨及出口价格优势或仅支撑部分需求，需求持续性存疑。成本端双吨价差扩大虽提升利润，但电石法和乙烯法仍亏损，成本端支撑力度有限。库存虽下降但总体低位，价格下跌空间或受限。需关注检修计划变化、下游开工率波动及成本端利润变化，这些因素可能影响市场供需平衡及价格走势。