固定收益部每日市场动态
市场动态：
- 新发行TME债券收益率扩大，新TME '31较RO扩1bp（T+60），新TME '36较RO扩2bp（T+95）。
- 新BMRIIJ7.35 Perp较RO平价上涨0.5pt。
- 亚洲IG市场交投清淡，资金流小幅波动，前端品种出现获利了结。
- 中国TMT品种较前值扩1-2bp。
- LGFV持续获得较好买盘支撑。
交易台评论：
- 中国/香港IG市场面临10年期基准债券抛售压力，收益率扩大2-3个基点。
- 台湾加权平均利率在CATLIF/FUBON的双向交易中扩大1-2个基点。
- 日本新发行SUMIBK保持坚挺，'29固定利率和FRN档存在双向交易，NORBK和二级银行FRN中持续买入。
- 东南亚新发行BBLTB档位交易表现不一，'31档位较RO在T+105时扩大2个基点，'36档位较RO在T+130时收窄4个基点，'36/'40档位子曲线上的抛售压力。
- 韩国信用债整体变动不大，新发行KDB'29/'31债券收益率徘徊在要约水平附近。
收益率较高市场：
- AT1s、保险子公司和高贝塔永续债随宏观氛围稳定而回升0.1-3个基点。
- SUMIBK 6.95永续债和BNP 7.125永续债引领市场走势。
- 资金流向偏向购买，主要来自主承销商，6-10年期存在部分潜在的平仓行为。
- 中国资产管理人继续寻求前端、高票息的债券。
- 中国/香港发行人WESCHI 28-29上涨0.3-0.5个基点。
- EHICAR 26/NWDEVL永续债下跌0.3-0.4个基点。
- LGFV的强势持续，高收益率离岸人民币债券进一步收窄20个基点。
- 优质山东发行人收益率达到5%左右的水平，信用曲线最长期发行人收益率收窄至6%左右。
- 资产管理人继续寻找3%收益率左右的境内AAA担保债券。
- 资金流向严重偏向购买，卖方流动性稀薄且常出现价差。
马科新闻回顾 宏观新闻回顾：
- 美国股市上涨，标普指数、道琼斯指数和纳斯达克指数均上涨。
- 美国8月26日S&P全球服务业PMI为56.5，低于市场预期的56.8。
- 美国8月26日ISM服务业价格指数/PMI分别为72.6/55.4，高于市场预期的70.0/54.1。
- 美国国债收益率走低，2/5/10/30年期收益率分别为4.34%/4.52%/4.77%/5.25%。
分析员市场评论：
- INCLEN/INGPHL/RPVIN：2027财年第一季度盈利势头支持更强的现金产生能力。
- 雷诺瓦能源（ReNew）的信用状况由稳健的运营现金流、不断增长的可再生能源组合及其市场地位所支撑。
- 2027财年第一季度（1QFY27）交付了稳健的业绩，营收同比增长14.3%至446亿卢比，调整后EBITDA同比增长11.7%至304亿卢比。
- 经营活动现金流同比增长81.6%，达到216亿卢比。
- 雷诺集团将在2027年面临11亿美元的美元债券到期，已获得4亿美元的初步再融资承诺。
- 私有化方案以每股7.02美元的价格进行，可能具有中长期支持作用。
离岸亚洲新发行（管道）：
- 昨日发行了77只信用债，总额为1610亿元人民币。
- 月累计至今已发行281只信用债，累计募集资金总额为3300亿元人民币，同比增长314.9%。
- EHICAR可能将在到期日全额赎回价值9,710万美元的EHICAR 7。
- 龙力已准备充足资金偿还其2026年9月26日后到期的13亿元人民币银行贷款。
- 纳山生命保费收入同比增长3%至627亿新台币，营运利润同比下降41.7%至385亿新台币。
- 西部水泥海外业务扩张有望抵消中国市场疲软的影响。
- 惠誉确认中原证券BBB评级，并将前景展望上调至正面。
