国联民生地产召开永升服务2026年中报业绩交流会

一、核心业绩表现

• 2026年上半年，永升服务实现收入增长4.2%、毛利增长8.7%，符合年初稳中有升的承诺。
• 业务结构持续优化：基础物业、社区增值业务毛利率均稳定提升，非业主增值服务占比降至不足1%，完成结构性出清。
• 社区增值业务止跌回升，收入同比增长9.7%、毛利增长27.3%，成为新增长引擎。
• 基础物业在面积微增背景下，收入实现5.9%的增速，核心源于项目质量提升。

二、关键经营动作

• 外拓业务坚持质量优先，2026年上半年外拓饱和合同收入6.6亿元，同比微降但项目质量显著优于去年，同步清退89个低价值项目，合计近2000万平方米。
• 股东回报方面，上半年分派70%股息，将于9月22日发放；上半年回购并注销92.2万股，增厚股东权益1.2%，回购注销流程高效完成。

三、未来增长规划与行业判断

• 行业层面：看好地产三箭齐发后的发展机遇，公司已提前转型市场化，摆脱对地产母公司依赖；存量时代下，社区更新、服务品质提升将带来大量机会，行业集中度将向头部集中。
• 业务端：未来将坚持破管一体、一体化拓展，新房业务采用招投标、合资合作、收并购、多管协同的四轮驱动模式，已与嘉兴、南通、成都等地国企成立合资公司。
• 利润结构：预计基础服务净利率将维持在5-6%，增值服务净利率可达15%，整体净利率约8-10%，行业仍保持领先；现房销售模式将强化服务透明度，降低恶性竞争，保障项目经营权稳定性。

四、资金与股东回报安排

• 当前账面现金约22.6亿元，资金充裕，可支撑运营、发展机会及股东回报。
• 股东分红政策稳定，上半年维持70%分红比例，该政策将持续执行；回购注销常态化，增厚股东权益，平衡发展与股东回报。

五、风险与关注

• 新房供给收缩可能对增量拓展带来短期压力，公司已通过市场化策略应对。
• 行业规范提升对服务品质、透明度要求提高，需持续强化服务能力以适应变化。