奥飞娱乐2026年8月投资者交流会议纪要
发布时间：2026-08-30 一、AI总结内容 一、核心业务情况 1. 上半年核心业务增长：玩具业务、婴童业务收入双增，占比分别为38.65%、51.15%，均实现双位数增速；玩具业务因新管理团队架构、产品研发、运营渠道调整见效，以产品驱动为核心，推出百变美食派对系列、飓风战魂陀螺等爆款，下半年将推进产品升级、拓展用户群体、统筹营销节点打造标杆产品；婴童业务因美国关税不利因素消除恢复，上半年创历史新高，核心品类儿童推车、安全座椅竞争力夯实，海外市场墨西哥进展良好，下半年重点发展TikTok、BabyCan独立站等ToC电商渠道。 2. 上半年利润相关：规模净利润约1.74亿元，非经常性损益约1.2亿元，其中国内业务关税退税约9300万元、基金投资公允价值变动及收益约4800万元，非经常性损益不具备持续性，公司将聚焦主营业务。 二、AI与IP布局 1. AIGC影响：AI内容供给充沛将导致内容行业两极分化，海量碎片化同质化内容冲击短期生态，中长期具备用户心智的头部IP价值将放大；公司将运用AI技术全链路赋能IP，包括提升内容生产效率、降低试错成本，通过AI做粉丝洞察与互动优化，赋能衍生品开发提升响应速度，放大IP商业价值。 2. 智能内容平台：2025年6月开始搭建智能化内容制作平台，2026年上半年内部试用，开放给工作室及事业部，用于制作广告宣传片、产品物料等以降本增效，动画工作室选择性用于赶进度或高难度渲染镜头，未大面积铺开；纯原生AI内容方面，儿童受众观感无破绽，发行类内容如剧集暂不采用（平台方及粉丝对AI含量要求高），非发行类短视频接受度较高，后续将看平台功能完善情况。三、潮玩业务进展 公司潮玩品牌“创意无限”主打小颗粒产品，定位穿搭潮品融入生活场景；启动喜羊羊IP潮玩计划，覆盖毛绒玩偶、配饰、家居周边等多品类，通过线下快闪、联名（如爷爷不泡茶）赋能IP，若模式跑通则复制到其他IP，应对行业红海竞争。 四、其他事项 1. 回购进展：2026年6月发布回购方案，有效期一年，每月初披露进展公告，完成后及时发布公告； 2. 下半年展望：聚焦主营业务，基本面持续改善，业绩拐点趋势明确，拥抱行业趋势把握新机遇。 二、音频原文（转写） 我先做一个开场，然后直接进会的投资者，如果有任何问题，也欢迎线上文字提问。嗯，那奥飞娱乐作为国产动漫IP全商业链运营的企业，其实在AI时代，我们要去思考它对于整个内容创作以及IP会有什么影响。那接下来呢，我们就有请李总来回答第一个问题，李总能听得见吗？呃，可以的，没问题。 好的，李总，那今年上半年我们看到公司的主业像玩具和婴童都实现了收入双增，那能不能分享一下增长的驱动力是什么？那目前它俩的收入占比。比分别是百分之三十八点六五和五十一点一五。那后续从收入的占比和自和他们的业务的进展，能不能分享一下后续的一个展望？ 呃，好的，这里我就是稍微就是在呃展开讲一下这两块业务的一个情况吧。呃，上半年的话就这两块业务其实都是有一个双位数的一个增这么一个增速。呃，那从玩具业务来讲的话，它这个就主要更多的是呃它内部的一系列的一个调整，就是已经初见成效了。这个也是我们从去年大概是八月份的时候呢，就是有这个新的管理团队啊去接手这个玩具业务。 那么他们新的团队呢，那也是对于整体的这个业务架构，那包括他的一些产品的研发一些策略。包括他的一些这个运营推广，包括他的一些渠道终端销售。整个方面都是做了一个比较全面的这个调整和优化。呃，从结果来看呢，就是整个玩具业务的它的经营情况呢，也是从去年的Q四开始。 啊，就已经开始就是逐步改善了。啊，包括它的一些同比的数据，包括它的一些环比的数据，其实都有在这个保持增长。那总的来说呢，玩具业务它还是呃现，特别是今年上半年吧，它还是以这个产品驱动作为这个核心。就更聚焦于在这个整体的玩法，就产品的玩法的一些创新。 啊，包括他一些这种系列化的一些这种规划吧，比如说像这个超杯。呃，超飞的话其实它今年上半年的话就是有一个比较呃爆款的一个产品，就是这个。啊，百变美食派对的这么一个主题的系列产品。他就还是呃比较全面的去把这些产品的矩阵和这个场景生态去做了一个打通。 那就比如说通过。收集这些呃全套产品的这么一些模式吧。就是能够去提升这个用户的这个复购率。那另外一个呢，就是像我们的这个飓风战魂的这个陀螺这个产品。 他也是达到了一个就是产品加上竞技的这么一套呃运营的一个模式。就比如说通过这个线下的赛事，还有一些这些。线上线下的这种推广活动。啊，通过这些组合拳的方式呢，就是会持续的去提升它的这个产品品牌的这些热度跟影响力。 啊，所以就这个是呃玩具的这么一个主要的一些驱动力吧。那从下半年来看呢 呃，他们这块业务就还是会继续去推进这个产品的升级，包括这个品类的一些突破。啊，去做一些系列化的一个一个布局。那同样的就是他们也是希望能够拓展到更多的这些更全面的一些这个用户群体吧。 那同时他也会去结合。呃。各方面的一些渠道，他们的一些重要的这个。啊，营销节点。 就比如说像六幺八啊这些。就整体去统筹这些。啊，产品的上市，包括这个暑假啊，包括这个下半年的这个开学季这种。啊，去做一些产品的这个统筹上市。 啊，那也是打造一些标杆的一些产品。那总的来说，那玩具业务呢？就下半年呢，还是希望能够就是业务能够进一步的一个增长，就做一个呃更好的一个恢复吧。那另外一块业务就是这个婴童业务，呃，婴童这块呢，它就主要还是在这个呃关税的这个外部的一个不利因素，就是基本消除了之后呢。 所以说这块的业务呢，它也是会快速的这个恢复，呃，就是从去年 Q 四以来吧，然后今年 H 呃，今年整个上半年呢，它的这个婴童用品业务呢，就呃算是创了一个历史新高吧，就是各年就过去这么多年以来，就是今年的话，就是一个是呃比较高的一个这么一个点了。呃，婴童用品业务呢，它就还是呃除了刚才说的那个 关税的外部因素。做解决之后呢，那其实他本身自己内部的话也一直都是在去有一套比较清晰的这么一个啊战略规划。 那就比如说包括这个啊聚焦他的这个产品的一个迭代啊，他们也一直在持续去打磨他的这个核心品类，包括像这个儿童推车，还有包括像安全座椅这些他的一些设计啊，他的一些工艺啊，就持续的去夯实这些产品的这个啊竞争力。那另外一个呢，就是他们也会去在这些呃核心品类里面的话，就是会持续的去打造一些这个啊一些新品吧，包括他的一些啊新品类的一个拓展。这个底是他们一直在做的这个事。那除了产品以外呢，他们也一直都是在这个呃市场开拓方面的话，也是在持续的去发力。 这个也是从去年大概是Q二开始的话，就是因为美国关税爆发之后嘛，所以他们也是在去年Q Q四差不多年底开始呢，就是已经一直在啊加快去推这些海外的一个市场业务。那目前来看呢，就主要是在呃墨西哥这边的这个进展的情况是比较比较良好的，这个也是从去年年底开始一直在做的一个市场。那在接下来呢，那会考虑继续往那个包括像巴西。这些阿拉美地区去做一个这个开拓。 那么从印度业务的下半年的一些规划来看呢，他们可能会把这个呃就是做一个to C的这些渠道，就是作为一个重点方向之一吧，就要去加快去发展这个电商的这个渠道业务。呃目前来看呢，就主要是两个，一个是这个tiktok的一个渠道，另外一个呢就是B T，就是呃babycan的他们自己的这个官方的独立站呃。好，非常感谢李总详细的一个解答。嗯，哎，李总能听得见吗？ 呃，我这边是有个，好像有个电话进来了，这边能听得到吗？哦，我现在能听得到。啊，对我这边能听见您继续。ok ok 对对对，就反正就啊整个英雄业务的话，它其实 呃 他是基本上是能够保持这个长期的比较稳定的一个增长的一个趋势的，就 过去的几年可能也是碰上一些比较特殊的情况，比如说像疫情。 啊，或者像去年一些关税。那其实呢，他们这块用的也也是能够很快的，就是从这里面就走出来就。整个业务呢，它的这个发展的韧性其实很强的。所以它是一个比较稳定的基本盘，所以就这两套业务呢，就 呃，音频业务呢，它是比较 稳定的一个持续的一个增长。 那玩具这块应用呢，可能相对来说它的它的这个改善的弹性会更高一些。对，大概情况是这样。嗯，好的，非常感谢李总对业务的一个分享和展望。然后接下来第二个问题就是上半年我们看到规模利润的高资，那能不能分享一下目前这个非经营影响的因子，然后对下半年的一个展望？ 啊，这个问题。呃，好的，就我们从半年报来看的话，就呃，规模的净利润的话，大概是一点七四亿左右吧。那其中就是非经常性损益呢，大概是一点二亿左右。啊，那从非金融的部分来看呢，它就主要是包括呃两大部分吧。 啊，第一部分呢，就是占比比较高的，就是这个啊，应统业务的这个关税退税。我们之前也是在这个。呃，业绩预告的时候，当时也是比较呃模糊的去提到了这一点，只是说当时 可能是基于一些 呃，各方面一些原因的一些考虑吧，所以我们就没有写的很。很明确，就只是说是模糊模糊化处理的。 其实他这个就是。啊，美国关税的那个退税。那这里面大概是呃，我们就 累计退回来大概差不多一千五百万美金吧，这个折合是九千三百多万的人民币。这个是大头的部分，另外一部分呢就是 呃，公司之前投的一些 这个参与的一些这种基金。 他的这个 呃，其他非流动金融资产的它的这个供应价值变动。啊，包括他的一些这个投资收益，就是会有这个啊，带来大概四千八百多万吧。这个就是呃，主要是这个非金部分的。那从整个下半年来看呢，那呃这些非金部分呢，可能就基本上不太具备这个持续性吧。 比如说相关税，那这个就是呃一次性的。呃，像其他的这个非流动金融资产的这个可能就要看它的这个相应标的的。这些资产的一些估值情况吧，这个可能都不是说公司这边。能够去有这个这个决决策，能够去决定的。 也就呃，公司还是会聚焦在这个我们自己的这个经营层面吧，比如说像刚才提到的，像这个盘踞烟雾。啊，包括应用业务这些主业务呢，都是我们持续去发力的点。哎。然后我刚才也就是大概讲了一下这两块业务的一些这些重点规划，所以就 啊，下半年的话我们也是希望这几块业务就是能够保持现在的这么一个增长的一个趋势。 嗯，好的，非常感谢李总。然后第三个问题就是关于主页IP对。因为我们看到整个 呃，这个AI时代啊，其实内容供给还是很充沛的。然后公司是怎么来看待目前的整个AIGC的？ 各种各样的这个AI生成的内容的供给，然后公司是怎么维持住自身的这些IP内容的商业化的价值，这个部分能不能分享一下？啊，好的。这个嘟嘟老师讲的确实是因为我自己平时我也是会。啊，时不时的主动或者说是被动的看到很多的这些。 啊，A I的A I G C一些内容吧，包括像动漫的也好，包括像真人影视的也好，其实我也看了不少。那给我的一个感觉呢，就是现在确实AI时代的它的一个发展速度是非常非常的快。就今年看到这个内容，跟我们去年包括跟前年比的比起来，这个内容的这个整个的体验其实也是有很大的一个提升。所以就今年已经出现了。 非常海量的这么一些AI内容吧。就就这块的这个趋势呢，对于公司来说，呃，我认为 他既是挑战，那也是一个机会。呃，这个怎么说呢？就是第一个，就是在现在就是。 呃，供给非常充沛的这个这种情情况下。呃，就整个的内容行业吧，可能会 出现一个比较。比较明显的一个两极分化。就比如说像这个呃这种海量的这些碎片化，甚至说是可能是同质化的一些内容的，他会去竞争这个流量。 那在短期之内呢，可能会对整个的这个行业内容生态会有这个冲击。呃，但如果是从拉长一点看，就从这个中长期来看的话，它可能 呃，一些就是具备比较强的这些用户心智的这种头部IP的价值，可能会反而会被放大。对这个怎么呃，这个怎么理解呢？就我认为啊，就是因为I P核心呢，它是 呃，通过这个长期 沉淀下来的一些，比如说像这些人物的人生啊，包括像一些 啊，故事的世界观呢？ 包括这个用户的一些这种。啊，情感记忆啊，这些他都是呃通过很多年的这么一个持续的运营。啊，包括他和这些。一代一代的这些用户吧，就是共同建立了这么一些情感。 那这些的话，都是他是需要这个。资源特别也是需要这个时间来去积累的。所以就这个东西呢，就不是说那么简单