中泰电子富瀚微2026年半年报业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心业绩 1. 2026年上半年公司实现营业收入14.63亿元，同比增长111%；归属上市公司股东净利润3.5亿元，同比增长1419%；综合毛利率45.28%，同比提升9.83个百分点。2. 2026年二季度单季营收9.04亿元，同比增长144.65%，规模净利润2.65亿元，同比增长3057%，创单季度历史最好成绩。 二、各业务板块情况 1. 智能视频业务营收8.82亿元，同比增长120%；智能物联业务营收3.63亿元，同比增长近180%，为增幅最高板块；智能出行业务同比增长62%，三大板块均实现量价齐升，下游需求良好。 2. 智能视频业务以安防收入为主，工业视觉、人形机器人相关产品已实现小批量出货（数万级），暂未形成较大业绩贡献；智能出行业务覆盖DMS、OMS、CMS等五六个细分场景，现有产品单车使用约3-4颗，具备拓展至8-10颗的潜力，当前单车价值量因存储涨价有所提升，分为约2美元至十几美元区间。 三、存储成本应对及展望 1. 公司soc芯片多采用DDR方案，面对存储涨价，公司推出PSDRAM替代、外挂型芯片采购两种解决方案，存储高价位时后两种方案占比将逐步提升。 2. 上半年已逐步将成本上涨传导至客户，专业视频业务涨价接受度较好，消费电子业务客户接受度一般；2026年7月已调整三季度产品价格，预计四季度涨价幅度将收窄，后续将平稳调价维持客户关系。 3. 上游存储、封测涨价：封测因AI芯片需求外溢小幅调价，对毛利率影响极小；晶圆代工2026年未调价，且2027年预计也不会涨价；存储涨价趋势暂未缓解，高端HBM、DDR5受AI需求影响扩产缓慢，供需仍偏紧，公司将全力保障优质客户供应。四、新品与未来规划 1. 电源算力相关新SoC芯片即将推出，目前正与客户探讨方案，预计下半年推动客户端验证，2027年形成收入；应用方向聚焦家庭智能终端（如NAS）、电力行业巡检机器人。 2. 未来新品规划包括可穿戴摄像机芯片、安卓芯片、集成ISP的车载芯片，预计2027年Q2-Q3形成实际收入贡献。 3. 预计未来3-5年内生营收突破40亿元，三大业务（智能视频、智能物联、智能出行）收入占比规划为20%、10%、10%，核心增量来自智能物联、车载应用板块。五、其他关注事项 1. 下游客户库存处于历史低位，2026年适当备货后仍低于历年高位，公司预计真实需求支撑明确，客户订单预测乐观；AI技术导入将推动视觉SoC升级，带来产品价值量提升，公司将开发中高算力产品适配需求。 2. 公司现金储备充沛，将持续关注产业链横向、纵向并购标的，如有合适标的将积极运作。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加中泰电子富汉v2026年半年报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明。本次电话会议服务于中泰证券正式签约，客户为非公开交流活动，未经中泰证券授权，请勿对外传播。本次会议的内容包括但不限于视频音频文字记录内容等信息，感谢您的理解与配合中泰证券对违反上述要求的行为，保留追究法律责任的权利市场。有风险投资需谨慎本会议信息仅供参考，不代表任何投资建议本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失，不担任何责任。 哎，各位尊敬的投资者，大家下午好感谢参加范围26年中报的业绩交流会啊，我是中泰电子李雪彤，那我们看到昨晚公司也是交出了一份非常好的业绩。今天下午，我们非常有幸的邀请到了公司的副总经理兼董秘万总以及伙伴总监吴总来和我们做这样的一个交流。呃，我们今天的交流还是分两部分啊？首先，公司领导做金矿的一个分享，那再进入职业环节，那我们先有请吴总。 好的诸位，尊敬的投资人，大家好我是傅海威的投管总监吴思文，欢迎大家来到半年度的业绩交流会。下面为大家简单汇报一下半年度的经营成果。2026年上半年呢，公司实现营业收入14.63亿元，同比增长了111%112.66归属上市公司股东的净利润呢？是3.5亿元，同比增长了1419%。 综合的毛利率呢？是45.28%同比呢？是提升了9.83个百分点。另外值得一提的呢，是26年的二季度呢，营业收入单季度呢？ 为9.04亿元，同比增长了144.65%规模净利润呢？是2.65亿元，同比增长了百分之呃3057。这个呢都是呃，单季度公司有史以来的最好成绩。好的，谢谢李总。 哎行，谢谢吴总啊，那我这边有几个问题，先请教一下，就是也是最近大家比较关注的，因为看到我们呃其实今年上半年的业绩很好，刚刚您也提到我不知道如果从下游的拆分上来看，像智能视频啊，包括出行，还有物联这些呃分业务的情况啊，有没有一些详细的数据包括呃，具体的营收增增速以及下游需求。哦嗯，三大板块的那个收入情况是这样就是智能视频这一块呢，它的那个营业收入大概是呃8.82个亿，同比增长了120%左右。 然后呃增长最多的呢，是那个智能物联这一块，它是呃，收入大概是3.63个亿，同比增长将近180%。然后呢，智能出行这一块呢是呃也是增长了百分之呃，62左右，然后这样这几块的业务呢，呃都是伴随着那个呃销售量以及呢，那个销售单价的共同上升，也就是说各个板块呢都是迎来了比较大幅度的上升，这个上升呢基本上都是呃由量和价共同贡献出来的。大致情况是这个样子，嗯，目前呢下游的客户需求看起来呢，也是比较良好的，然后这个势头呢是有望延续的。 Ok诶诶，谢谢吴总呃，因为我们从友商包括从行业情况，现在看其实存储今年整体的这个成本上升还是比较明显的。呃就想再请教一下我们目前其实和风ddr的这块的一些产品的一个收入比重，第二个呢就是存储，从当天往下半年看，会不会给我们这块一个成啊，造成更与后续的这样的一些上升一些影响吧啊，这个问题想再请教一下吴总。呃，第一个问题是指存储的什么，我们这边可能声音有点没听清楚啊啊，存储的和风的比重啊，就是我们如果和风ddr芯片占我们整体营收的一个比例。 目前是这样就是说嗯。就呃就之前的销售来看呢，就是呃，基本上呢soc芯片都是都是走的那个和风ddr这个路线啊，所以说，大家可以认为绝大部分的收入来自于那个和风的一个芯片。然后呢，目前呢？伴随着这 个。 就是存储大幅上升的这样一个局面呢，就是公司有几个解决方案就是第一种呢，就是呃替代，也就是说嗯，我们在某些那个呃基础的产品型号当中呢，我们用那个p s dram来代替，那个就是通常呃容量比较小的一个ddr的话呢，这个是完全可以呃进行替代的啊这样是一种那个帮助客户的多一种选择的解决方案，第二个呢就是嗯，所谓的外挂型的方案。这个呢就是呃，我们把那个成本的存储成本的一个压力呢，就是呃向下游转移，然后呃，如果客户具备更强的议价能力呢，他可以自己选择各种不同的渠道呢，去进行飞机的采购，所以呢，我们这边呢，就是嗯，也有外挂型那个芯片的一个解决方案就是我们现在呃和风行，包括替代的呃ps ram，以及呃新型的一种外挂型的一个芯片呢，都是具备这种三种不同的解决方案的。 然后后续呢可能后面两种的这种解决方案呢？在那个存储价格比较高的情况下呢？它的占比呢会逐步提升。啊，这是我们对未来的一个展望。 诶，好的好的，谢谢吴总行呃，那辉秘书先播报一下提问方式。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。 您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢哎，吴总好啊，我我这边有一些几个问题想向你，先请教一下啊。我可以听到我的声音吗？吴总呃，稍微有一点点轻啊。 哦，行行啊，是这样的，我这边首先第一个问题是想啊，沿着这个刚刚存储的这个问题想向您请教一下就是啊，因为现在上游的话，不管是存储还是封扇的成本都是在往上走的嘛，然后公司也是进行了产品的调价，想问一下啊，目前这一块的调价幅度以及现有客户的这个涨价的接受度的情况是怎么样的？然后目前我们来看这个调价的效应是否在我们的上半年已经完全体现了，就是我们判断下半年这个价格的趋势的话是否啊？ 会继续有这样一个涨价的这种趋势。嗯，这是我的第一个问题。这个问题我来我来回答吧。就是首先来讲是这个。 你刚才问的第一个问题是这个调价是不是已经体现了？那呃，其实从这个从去年的这呃q4来讲的话呢，这个上游的价格就是在在上涨，所以呢，我们这边及时的呃跟客户这边也做了一些沟通，那么呃应该来讲的话呢？这个我们每次的这个涨价的话呢都及时的向市场这边做了这个传递，那么呃接受度还是比较好的？那随着这个价格越涨，呃涨了几次之后的话呢？ 现在部分的这个存储的价格已经是涨得很高了。那么对于这个时候情况就有些分化了，对于呃，这个叫就是我们专业视频这一块上面来讲的话呢，目前这一块接受度还好。那么对于偏消费的这一块上面来讲的话呢？坦然来讲就是说呃客户这边，其实他们都有点有点吃不消了，有点吃不消，所以呃我们这边的话呢，也提前是做了一些这个工作了一个方面的话呢，就是我们呃及时的。 应该是说，我们在这个行业里面还是还是最先呃，采用这个p s ramp s rum相对于呃dram来讲的话呢，它的价格还是要便宜一些了前期至少前期？那么推出来我们相关的这些产品。呃，这是这是一种方案，第二种方案的话呢，就是我们我们的芯片本来同时就是有这种外挂阶段的这种方案的。那么呃我们在应 该是说在呃q one的时候就呃跟客户。 推出了我们的这个外资的这个方案，对所以后期的话呢，也是加大了在这方面的1些备货。那么目前来讲就是骗消费的一些客户的话呢？他们呃可能更多的是采用这种外挂的这种方案和p.Srm的这个方案。那么外挂的这个方案，他们怎么解决呢？ 反正呃，每家客户都有他们自己的渠道嘛，呃，可以就是用的一些。呃，这个这个叫就是环保量嘛，我们叫对他们相对于这种呃，我们之前的这个kkgd啊，或者是一些这个新药来讲的话呢？他们还是还是便宜很多的，对现在基本上就是这样一个格局啊。哎好的好的，非常清楚好感谢万总啊，然后嗯，我想就是再继续问一下，像目前我们来看就是存储的价格展展望下半年，包括明年这个这个短缺的情况是不是会有缓解啊，就是我们怎么看下半年或者明年这个吞吐的价格走势，这样的涨涨幅它会不会放缓？ 就是我们目前来看是未来的一个情况。呃，从目前的这个情况来看的话呢，就是涨价的这个趋势应该还没有这个缓解的迹象，呃包括我们跟上游这边供应商这边沟通的结果来看的话呢，可能这个这个涨价呃，还会持续一段时间，那我们最近也在跟跟这个供应商在沟通我们q4的这一块的一个一个价格的一个情况对。那么是不是得到一些缓解的话呢？这个这个坦率来讲的话呢？ 嗯，现在这个节点我们还看不太清楚，呃就是从从供应紧张的这个角度来讲的话呢。确实是呃，大家都知道就是说呃像这个高端的hbm啊，或者是dd加五啊，这一块上面来讲其实在ai这一块的呃，目前这一块趋势应该还还没有没有明显的一个1个减缓，并且扩产这1块的话呢？可能也没有这么快出来。所以从总体上面分给我们这一类的这个利息的这个产品的总的量，上面来讲的话呢应该还是会趋紧的。 但是我们也我们也不能完全是说这一块就是没有。不会得到缓解，因为就就是刚才我们前面讲的，其实有一部分客户，或者是说有一部分细分的这个市场的话呢，呃，他实际上是吃不动了。那么可能就是说将来的这个资源的话呢会向一些他能还能吃得动的这一些呃细分的这些领域来集中，所以呢嗯，呃，目前来看的话呢，就是说我们还是呃，对于这一块上面来讲的话呢？首先是说还不是看得特别清楚。 但我们是希望这一块上面。呃，当然，我们也会尽最大的这个努力去争取呃，我保证我们的。因为大家都知道我们这个客户在这一块上面来讲这个希腊能力还是比较强的嘛，一些品牌的客户，呃，在这一块上面，我们还是尽最大的努力去保障这个客户的供应吧。嗯，明白明白啊，那像我们目前来看我们这个呃，城市上的那个备货就是在下半年，是不是还是这供应端方面下半年还是出货还是没有问题的是包括到明年就是我们这个备货的水平，是不是还是在一个比