本次会议围绕半导体及AI双轮驱动下的钨行业需求与投资逻辑展开。核心增量主要来自半导体六氟化钨对应的高纯钨粉需求和AI服务器PCB钻针对应的高端硬质合金棒材(高端钨棒)需求,这两大方向的合计增量对全球钨整体需求增速的贡献超过10%,目前全球年钨消耗量约10万吨。
投资端更看重高纯钨粉和高端钨棒加工能力的技术壁垒,同时钨作为中国极具资源优势的品种,且对外限制预计持续加剧,进一步强化了国产替代逻辑。
产业链层面,高纯钨粉受益企业包括厦门钨业、江钨装备、中钨高新,中船特气为全球单体六氟化钨产量最大的企业;高端钨棒领域此前由日本住友、京瓷占据50%以上的市场份额,但2026年初以来中国对日钨粉基本零出口,为国产替代打开了窗口。