华创医药 基蛋生物2026年中报业绩电话会

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年基蛋生物营收5.55亿元，同比增长8.32%，归母净利润1.84亿元，同比增长69.37%，扣非归母净利润1.18亿元，同比增长26.63%，经营现金流净额1.89亿元，同比增长28.15%；综合毛利率69.09%，销售费用下降4.88%，研发投入0.87亿元，占营收15.74%；资产负债率19.21%，货币资金3.71亿元，应收账款3.33亿元，短期借款3.4亿元，同比均下降或优化。 2. 业务结构方面，自产产品收入5.01亿元，同比增长11.37%；化学发光收入1.97亿元，同比增长30.74%，占自产产品收入39.3%，成为第二增长引擎；POCT收入2.69亿元，同比增长2.05%；海外自产产品收入1.09亿元，同比增长50.07%，覆盖近130个国家，上半年海外装机163台。 3. 公司业务布局向POCT+化学发光双核心驱动及多产线发展，已构建六大自研资产中心、八大产品产线、三大解决方案，关键原料自给率超90%，规划16万平产业基地，二期预计2026年底建成投产；2026年中期分红预案每10股派1.5元，分红比例41.22%，7月公告5000万-1亿元股份回购用于员工持股计划和股权激励。 二、投资线索与问答关键信息 1. 化学发光增长原因包括小型发光积累品牌口碑、流水线初步贡献业绩、海外业务发力，预计年底海外发光占比将超POCT，化学发光将保持高速增长。 2. 检测服务收费落地节奏取决于各省细则，收费下调幅度尚待观察，对公司影响需看各地实际落地情况；POCT与发光场景区分明确，分别覆盖基层医疗机构与二三级医院，2026年上半年POCT业务稳中有进。 3. 海外业务以POCT为主（占比约60%），积极推进属地化布局与投资并购，未来海外收入增速目标高于当前，未来布局包括海外拓展、研发增厚标的、医疗器械优秀企业并购、AI技术应用；海外利润与国内基本持平，海外策略为POCT+小型发光双重点，结合不同国家特点推进多产线布局。 4. 国内IVD集采涉及生化、肿瘤等多个品类，心机部分省份已集采，当前公司业务大部分涉及集采，集采对业绩的影响及是否进一步集采尚待观察；公司战略重点聚焦以县级为中心的二三级医院，基层（乡镇级别）下沉空间有限。 5. 小发光（Magic6000/6000I）体积小、速度快，是核心产品，已装机超500台； MATS全自动生化免疫流水线装机约250台，2026年推出的新品7000简化前后处理自动化，正处于市场推广初级阶段。 6. 分子诊断目前获4项证，聚焦甲流、呼吸道、HPV等，第一代产品装机300余台，预计下半年装机量提升；第二代产品2027年推向市场，第三代全自动化产品研发中，预计两三年后形成收入贡献，公司将其列为第三大重点战略产线。三、风险与关注 1. IVD行业整体承压、竞争内卷，集采推进及检测收费落地存在不确定性，新进入者增多可能加剧市场竞争。 2. 海外业务拓展、分子诊断等新产品落地的进度及收入贡献存在不确定性，小流水线装机进度不及预 期。 四、行业展望 国内IVD行业正处于产业过剩、竞争内卷阶段，将经历企业淘汰与集中度提升，未来两三年竞争仍激烈，但优质企业将获发展机遇；全球IVD市场需求长期呈增长趋势，健康检测需求不会减少。 二、音频原文（转写） 欢迎参加华创医药鸡蛋生物二零二六年中报业绩电话会目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次电话会议仅服务于华创证券研究所客户不构成投资建议相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险华创证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任专家发言内容 容仅代表专家个人观点，不代表本公司观点。本次会议内容不得涉及国家保密信息、内幕信息、未公开重大信息、商业秘密、个人隐私，不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论。 未经华创证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式。复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容否则 由此造成的一切后果及法律责任，由该机构或个人承担。本公司保留追究其法律责任的权利。市场有风险，投资需谨慎。 各位投资人，大家上午好，欢迎大家参加华创证券和中信建投、中信证券联合举办的 鸡蛋生物二六年中报业绩解读电话会议 我是华创医药的李婵娟。那首先为大家介绍本次电话会上司公司出席的领导有 董事长、总经理苏总。董事会秘书曹副总 财务总监李总 那昨晚公司是发布了半年报啊，在I V D行业整体承压的背景下。公司核心业务保持稳健增长。 啊，化学发光成为最主要的增长引擎。啊，上半年同比增速超过百分之三十。收入占比也是进一步的提升。QC T业务 则保持稳定增长。 公司一方面依托小型发光产品，加快终端渗透，持续完善检测菜单和装机布局。另一方面，积极推进海外市场拓展。海外资产常规产品收入也保持一个较快的增长。此外，我们看到公司通过转让了武汉景川股权来优化业务结构。 并且强化成本费用管控。在主营业务稳健增长的基础上 进一步提升了盈利能力。那整体来看，公司正在从过去以P O C T为主。逐步向P O C T加发光啊双核心驱动以及多业务产线发展。 我们也期待公司未来的业绩增长，持续对。激荡生物予以推荐和关注。那会议的开始呢？我们首先会有请到董秘汤总来介绍一下公司二六年中报业绩经营情况。 之后我们再进入到提问的环节。有请张总。好的，感谢李老师，我们分享一个屏幕。可以看到吧。 可以看到，对，没有问题。嗯，首先欢迎各位投资者朋友参会，然后也感谢大家长期以来对于我们公司的信任和支持。期待通过今天的交流，让大家更加全面地了解到公司上半年经营的一个情况，并与各位深入互动。下面由我向大家介绍一下公司二零二六年上半年的经营业绩情况。 首先看整体经营业绩，二零二六年上半年公司实现营业收入五点五五亿元，同比增长百分之八点三二，归母净 利润一点八四亿元，同比增长百分 六十九点三七扣非归母净利润一点一八亿元，同比增长百分之二十六点六三。经营现金流净额一点八九亿元，同比增长百分之二十八点一五。基本表现出核心利润指标和经营现金流同步增长，盈利的质量持续提升。上半年经营情况方面，公司聚焦常规业务，持续优化业务结构。 同时强化成本费用控制。体体质体呃推进体质增效 上半年，公司实现自产产品收入5.01亿元，同比增长11.37%。化学发光和海外业务保持高速增长。其中。 综合毛利率的话是百分之六十九点零九，高毛利资产产品占比提升。利润总额2.05亿元，同比增长85.24%。基本每股收益0.36元。同比增长百分之七十一点三。 加权平均ROE为6.42%，6.42%，同比提升。两点三四个百分点 此外，公司的费用管控也显出显出一定的成效，销售费用下降百分之四点八八，管理费用下降百分之一点八四。研发费用下降零点八三。研发整体投入是零点八七亿元，占当期营收百分之十五点七四，体现出降本控费和研发投入并行。 呃，其次是主营收入结构方面，公司以自产产品驱动增长，其中化学发光成为第二核心引擎。P O C T方面的话，业务稳中有进，上半年收入二点六九亿元，同比增长百分之二点零五，装机规模持续积累，其中以幺幺零零幺幺六零等半自动系列，国内累计装机近两万两千台，幺二零零幺六零零等全自动系列，国际国内累计装机大概八千一百。百余台。此外，化学发光的话是领航转型，上半年收入一点九七亿元，同比增长百分之三十点七四，占自产产品收入的百分之三十九点三零。 以小发光magic六千六千I为例，上半年国内外合计装机约五百三十台。另外，matis六千全自动生化免疫流水线国内累计装机约二百五十台。公司整体的业务结构是持续优化的，呃，自产产品收入的话稳健平衡的一个。增长 海外业务方面的话，2026年上半年自产产品收入1.09亿元。 同比增长百分之五十点零七 产品覆盖近一百三十个国家。重点布局欧洲、亚洲、中南美等区域。累计入境的许可近四千六百多个。多产品准入的壁垒持续积累。 在装机方面的话，以magical六千六千I小发光为例，上半年海外装机一百六十三台。其中在经营策略方面。公司坚持一国一策加属地化建设的一个综合运营策略，并同步推进。海外投资并购等战略发展举措，共同助力海外业务作为公司第二增长级的加速兑现。 在良好的业绩表现背后呢，公司持续构建全产业链布局和技术护城河。依托公司自身的研发实力和核心技术公司构建出六大自研资产中心。八大产品产产线产品矩阵与三大解决方案的一个业务布局 覆盖P O CT化学发光生化分子 流水线、血球、血栓与止血、微生物等产线。配合生物原材料、实验动物、精密加工、钣金加工、模具制造、注塑成型等制造能力。 以及面向市场提供接听UNIQ质量管理体系。心脏康复方案一共给予一减一。区域检验中心方案的三大解决方案。整体表现来，2026年上半年研发支出占收入百分之十五点七四。 累计授权专利四百零六件 关键原料自给率超过百分之九十。同时，公司规划有产业基地约十六万平。光明。其中二期基地的话，预计年底建成投产。 财务质量方面，现金流和自自。资产负债结构持续优化，现金流占营收比逐年提升。2020年上半年经营现金流净额1.89亿元，同比增长28.15%。经营现金流和利润同步增长。 货币资金三点七一亿元，同比增长百分之十八点零八，现金储备较为充裕。应收账款三点三三亿元，同比下降七点四五。短期借款三点四零亿元，同比下降百分之二十九点一八。整体表现为资产负债率约为 百分之十九点二一 呃，财务结构较为稳健。 最后的话是股东回报和回购的一个进展。公司一直以来持续回报投资者。2026年中期分红预案为每十股派1.5。一点五元分红比例的话，达百分之四十一点二二。 历史分红的比例也是逐年在提升。股份回购方面，2026年7月公告回购方案，回购金额是5000万到1亿元。主要用于员工持股计划和股权激励，目前回购已经进入实施阶段。以上的话是公司2026年半年度的主要经营情况。 百闻不如一见，欢迎各位投资者后续进一步交流与实地调研。谢谢大家。嗯，好的，李老师，我这边内容先到这儿。对不对？ 谢谢苍总的一个介绍。那接下来我们就进入到提问的环节。呃，首先会议助理播报一下提问方式，谢谢。大家好。 如需提问。电话端的参会者。请现话机上的星号键。再按数字一。 网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。 大家好。如需提问。电话端的参会者。请现画机上的星号键。 再按数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。 谢谢。好的，那在接入线上投资人的提问之前呢？我们主办券商呢，也是准备了问题跟管理层做请教啊。那我这边先请教两个小问题啊。 那我的第一个问题就是想请问。因为目前国内整体I V D的。呃，环境还是比较承压呀，包括G I T啊。长寿餐啊，等等还有集采啊。 当我们看到公司 呃，上半年啊，这个特别是发光的增速啊，特别的快。想问一下背后增长的一个原因啊。以及对于我们未来业绩的 增长的持续性如何去判断啊？谢谢。 是我来带，还是嗯，好，是不？啊 这个R V D的这个大家都知道啊，这个陈燕。还是比较大的。呃，今年上半年呢，应该感觉这个财呀。 这个跟去年。跟前年比较起来。呃，应该相对有所轻松。因为我也看到不少。呃。呃，阿BB公司呢，疫情呢开始。逐步开始稳定。对吧，有一部分开始回升。我们呢 呃，也是一些也是明显的回升。呃。持续性的，就是刚才问到的化学发光持续性。呃 应该我们这几年。对吧？呃，坏方框还是保持一个持续的。真的。oh 这里面真的。嗯。嗯。原因可能是我们。啊，两点原因。啊，可能三点原因。第一点原因就是我们的 小型发发光啊，在市场上。已经有品牌口碑。建议啊。就是目前还是。非常有竞争力。呃。第二点呢，可能我们流水线。也初步产生一些业绩。第三呢，就是海外的发展。也不行。はい。所以预计呢，应该还是保持一个。真的。test 对吧？这个 我们今年 呃 年底可能