华创医药海尔生物2026年中报业绩电话会

00:00:00 大家好，欢迎参加华创医药、海尔生物2026年中报业绩电话会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于华创证券研究所客户，不构成投资建议。相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不因使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任。专家发言内容仅代表专家个人观点，不代表本公司观点。本次会议内容不得涉及国家保密信息，内幕信息，未公开重大信息，商业秘密、个人隐私，不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论。 00:00:53 未经华创证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。 00:01:12 单，本公司保留追究其法律责任的权利。市场有风险，投资需谨慎。 00:01:22 各位投资人大家上午好，那个欢迎大家参加华创证券和多家券商联合举办的，海尔生物26年中报业绩解读电话会议，我是华创医药的李婵娟。那我们本次电话会议上市公司出席的领导是海尔生物的全体管理层。 00:01:40 嗯，昨晚公司是发布了半年报，特别是二季度，大家看到业绩表现亮眼的国内制药端口。 00:01:49 药企海外也保持高增长，本地化布局成效凸显，低温存储主业回暖，实验室解决方案等新业务占比持续提升。我们也是持续看好公司的数字化场景创新，以及全球化布局带来的长期成长，对海尔生物做持续的推荐。 00:02:07 那本次会议的流程安排为，首先我们会请CFO莫总介绍一下财务业绩情况，接下来我们会再请到国家药监局数字化监管法规特聘专家，以及公司的制药首席科学家蒋博士，为大家介绍公司制药场景业务进展情况。之后我们再进入到提问的环节。那我们首先有请CFO莫子。 00:02:33 嗯，好的，呃，谢谢呃华创的老师。那我下来呢介绍一下公司上半年的一个经营绩效。呃，首先呢，从公司上半年的业绩来看呢，呃对于公司在呃年初我们既定的增长战略上呢是持续兑现的，那同时呢也实现了业绩的双拐点。呃， 00:02:54 26年上半年，呃，公司总共实现销售收入呢是12.96亿元，同比增长呢是8.45%，呃其中呢二季度的收入增幅呢达到了27%。那整个26年的上半年的收入额呢也是公司的收入历史新高。呃上半年呢公司规模净利润呢是1.5个亿，同比增长呢是3.3%，呃其中呢二季度是同比增长是109%。同时呢，扣非归母净利润呢在整个上半年同比增长实现了11.39%，其中呢二季度呢实现同比增长175%。呃，那解构下来呢，从收入方面看，呃，在市场端呢，我们得益于在呃制药用户的研发和生产生产需求的这个机会的把握，呃，再加上团队高效的执行力的转化呢， 00:03:47 整个上半年呢，在中国市场实现了13.7%的增长啊。 00:03:53 海外市场呢，上半年整体实现了同比增长0.2%。当然如果海外市场呢，剔除欧洲自动化的药房项目影响后呢，整个海外上半年增长呢是18%。 00:04:06 呃，从产业维度看呢，四大产业均衡发展啊，低温产业呢是实现了连续四个季度的一个持续增长。呃，尤其是呢在制药渠道的一个拓展呢是超预期的那整个上半年呢，低温产业同比增长13%。呃，国内和海外市场呢增幅呢均实现了一个高双位数。呃其中呢，尤其是自动化场景方案呢，在整个上半年，呃，推进整体的加速出海，实现了海外用户的突破。那目前呢，也获取了千万级的在手订单。 00:04:42 呃，智慧用药产业呢在上半年增幅呢是11%。呃目前呢在手订单呢有序执行。那整个上半年呢，呃智慧用药产业呢在国内市场的这个订单的份额实现了一个月第一位。那海外的订单呃用户的覆盖呢，也是从呃去年的一个国家到10个国家的一个复制。 00:05:05 呃，血液技术产业呢，也是因为季节性因素的出清呢，Q2呢，整个整个二季度呢，同比增长是8%，环比增长呢是49%。那整个上半年的这个整体的呃降幅呢收窄至5%，那从目前的订单的获取，我们预计呢，整个血液技术产业在年度可以实现双位数的增长。呃，实验室产业在上半年呢实现了18.9%的增长。呃，在国内及海外市场呢均实现了高双位数的增长。那主要还是得益于我们基于全球用户需求下的持续的研发投入，以及全球的市场渠道的拓展。那这个板块呢，从我们现在的预期来看呢，我们是认为进入了一进入到了一个产业的收获期。 00:05:57 啊，在盈利方面呢，那得益于规模的提升，我们销售结构的优化，呃，材料毛利率的一个持续的改善，整个上半年呢，经营利润是同比持续增长，呃，那么结构来看呢，我们上半年销售毛利率是呃47.1%，比同期呢是提升了0.85%。那主要还是得益于产业结构的一个优化，呃，当然本期呢也是受到了大宗商品以及我们相应的采购成本的上涨，确实是对盈利呢产生了一些负影响。同时呢，呃在整个上半年公司持续推进A当然在整个销售环节呢，公司还是持续加大我们的出海能力的建设，那整个销售费用率呢是同比增长了1.4%呃在。 00:06:58 现金流上呢，得益于公司整个业务的一个持续增长，和我们呃整体内部在整个销售回款效率的管理的提效上，那整个上半年的经营活动净现金流呢，同比大幅增长达到了305%啊。那综上所述呢，得益于公司26年增长战略的一个持续兑现呢，整体上半年呢实现了收入和利润的双拐点。那么同时呢，公司的现金流非常健康，流动性呢也是非常的充足啊。 00:07:29 以上呢是我的介绍，谢谢。呃，请讲博士继续啊，好。 00:07:41 我来介绍一下制药场景的进展，公司上半年在制药终端市场增长强劲。国内市场实现制药端的高双位数增长，海外制药端的增速则更快。对公司整体收入增幅贡献了近3个百分点。在制药场景方案层面，我们做了3个升级来支持市场的拓展。 00:08:10 第一个升级公司，耕耘制药行业多年。 00:08:14 我们的优势领域低温解决方案，逐步实现了从科研实验室到GMP工业应用场景的延伸。大家可能会觉得公司能为用户提供的只是科研实验室的相关产品，事实上，在生物制药企业的GMP体系里面，有两点不能忽略。一是工艺开发实验室和QC实验室同样需要样本的GMP管控体系，二是在生产中，低温工艺是不可或缺的关键工段。包括细胞种子库、保藏、抗体、原液、冷冻和存储。细胞药物的冷冻和存储、产品低温转运等环节，海尔生物可以为药企用户提供贯通实验室生产、质控、转运等生物制药全生命周期的GXP一站式温控合规解决方案。 00:09:23 从科研进入强监管，工业领域壁垒很高。对设备性能、数据完整性、审计追踪、全流程验证要求严苛。公司很早就瞄准了这块市场，通过长期的技术积累与合规能力打磨，持续投入GMP合规与验证体系建设，近3年已完成10大类。 00:09:54 超100型号的。21CF11白皮书。3Q验证模板。才逐步拿到工业市场的入场券。 00:10:06 例如，我们已经与某头部cxo公司达成战略合作。为其中国。以及在全球的多个生产基地长期供货，累计订单已超过1亿元，订单规模还在持续扩大。 00:10:28 蛋白类药物和CGT是GMP低温工艺的主要市场。我们评估下来，预计国内空间有100亿。全球空间近500亿。 00:10:43 相信对这一个高市场容量、高法规门槛、高用户粘性的增长增量市场切入，将会为公司低 温产业注入新的增长动能。 00:10:59第二个升级。温控合规方案进入制药用户之后，我们以此为抓手继续深耕，向制药工业更多更核心的环节进行了布局。 00:11:16 无论是抗体、疫苗等蛋白质药物的生产，还是高速增长的CGT制备，细胞培养都是其核心环节之一。 00:11:28 我们目前已经布局了细胞培养的多场景、多规模的产品和技术，包括2氧化碳培养箱、全自动震荡培养箱、全自动细胞工作站。还有在研的多个系列生物反应器等等。其中。 00:11:48 全自动细胞培养工作站刚获得了山东省科技进步一等奖。也已经在上海、海南等多个CGT的企业有成功案例。第二。 00:12:03 生物反应器技术已布局小试、中试、大生产等三级规模，多个生物反应器的研发核心项目已获得国家两重项目支持，正在如期推进中。 00:12:20 细胞生长与代谢是多参数相互影响的非线性过程，批次间差异大，工艺难以放大，结果难以重复，给用户的新药申报和规模生产都造成了严重的卡点。我们针对这些卡点。已启动开发AI黄金批次智能配方管理系统，能快速锁定关键影响因子阵列，从而快速锁定黄金批次并自动生成合规电子批记录。从正在共创合作的案例来看。细胞活率大于95%，批次间差异小于4%。有望帮助用户的in nd申报周期缩短60%。 00:13:14 当前，从温控合规向更综合方案的升级已经开始落地，例如我们在某头部CGT公司落地的首批订单。近2000万元后续订单还将不断释放。 00:13:33 第三个升级是从产品供应商。开始成为用户项目全生命周期的顾问和伙伴。我们从原来的 产品供应商，开始转变为早期就介入用户公益规划的顾问伙伴。前置介入项目顶层设计、产线布局与合规规划方案的规划。例如国内首个取得GMP证书的商业化细胞药物产线，就是采用了这样的合作。我们协助用户顺利通过药监GMP审计，这种角色的升级有利于增强客户粘性，提升项目盈利，也扩大了单个项目的订单金额。 00:14:31 总体来说。公司正在一步一个脚印，努力成为生物医药新基建的核心供应方。全年制药增长将在上半年23%的基础上进一步提速。同时，未来将保持高增长态势。 00:14:57 好的，李总，我们这边那个就是呃领导层的增大家的这个简单沟通已经结束了。接下来的话就请请各位分析老分析老师开始问答吧。好的，那谢谢莫总和蒋博士的介绍。那我们接下来进入到呃提问的环节啊，我们各家主办券商也是准备好了问题跟管理层做请教啊。那我这边今天请教第一个小问题啊，看到我们上半年国内市场增长了近14%啊，也是超出了资本市场的预期。呃，请教一下管理层背后的一个原因，以及我们的这一增长态势是否可以持续，谢谢。 00:15:38 好，尊敬的各位投资人，我是呃国内市场负责人邵东杰，那么我来回答这个呃刚刚我们投资者的这个这个这个问题。呃，那么首先呢，呃，海尔生物医疗上半年国内市场的低温业务是持续领跑的，安全会培养像离心机、自动化这种多品类呢，也实现了这个份额的稳步提升。那么结合了当下的这个在手订单渠道节奏和行业周期的判断，呃下半年呢，呃，国内市场具备延续稳定增长这种坚实的基础啊，能够确保实现呢国内市场全年度的双数增长。呃，那我想我来怎么回答问题呢？我想通过我们国内市场的这个能力构建上来讲， 00:16:18 回答一下刚刚啊我们的提问的问题，肯定地说，国内市场呢上半年超预期的根本原因呢，呃，是国内市场在系统能力的建设方面到今天开始进入一个兑现期。那么这就涉及两个方面，一方面呢是我们前瞻性的洞察行业的趋势，第二方面就是系统性的构建短中长期发展战略的这种综合能力。我想从三个方面呢做一下呃具体的说明。 00:16:45 那第一方面呢，是全域立体化渠道能力这个建设呢，已经成型并且保持了一个稳定与运行 的状态。我们做了一个双线的布局，线下开展了创新平台型的合作跟这个生态合作模式，那么线上呢，我们深度的覆盖了三类核心的平台，有效地下沉到这个县域医疗共同体啊之前那个薄弱市场。那么这种增量呢，给我们带来的贡献占比达到12%。 00:17:13 从线上线下双线的布局来看，我们整个生物医疗国内市场的销售渠道体系就从单一的代理商，那么升级为全域的多元矩阵，用户触达的这种广度和深度啊，有这个大幅的跃升，这是第一个在渠道结构上，那么第二依托于AI贯通的商机获取。 00:17:34 方案设计交付交互啊全链路。在场景方案的体系化能力方面也做了迭代升级，也是两个方面。首先呢，商机智能体啊，在整个国内市场的上面运行，运行当中呢，高效精准地发现商业机会。整个一年以来呢，这个商业智能体呢，贡献的订单啊，整个销售额过亿元，这个已经